ブラックロックが新たに提供したステーキング付きイーサ（ETH）上場投資信託（ETF）は、初日に1500万ドルを超える取引高を達成し、利回りを求める投資家からの注目を集めました。この新ファンドは、1億ドル以上の資産規模でスタートし、イーサリアムの価格連動に加え、ステーキング報酬の還元も特徴としています。
「iShares Staked Ethereum Trust」はティッカー「ETHB」で取引され、ローンチ直後の資産規模は1億ドルを少し超えました。ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏によれば、午後早い時間帯には既に約1100万ドルの取引が成立し、取引終盤には約1550万ドルまで増加しました。これにより、ETHBへの初期需要の強さがうかがえます。
市場関係者は、この取引高をETFの上場としては堅調なスタートと評価しています。セイファート氏はXにて、「ブラックロックのステーキング付きイーサETFは1億ドル強の資産規模でローンチし、午後早期だけで約1110万ドルが取引された。これはどのETFにとってもかなり良い初動だ」とコメントしました。
このETFは従来の現物暗号資産ETFとは異なり、保有するイーサリアムをステーキングすることで利回りを生み出し、その報酬の大部分を投資家に分配します。ステーキングとは、報酬と引き換えに暗号資産をネットワークにロックする仕組みであり、大まかには固定利付商品への投資に似ています。
目論見書によると、ETHBは保有するイーサの70％から95％をステーキングに充てる予定で、ステーキング報酬の約82％は配当型ETFの収益分配と同様に毎月の分配金として投資家に支払われます。残りの18％は信託、カストディアン、およびステーキングサービス提供者間で配分される仕組みです。
スポンサー手数料は0.25％ですが、ブラックロックは初期投資家の獲得を目的に、最初の25億ドルの資産額に対しては0.12％へ一時的に割引しています。ETHBのローンチは、イーサリアム自体が長期的な下落局面の後に価格を安定させようとしているタイミングと重なっています。
ETHは最近、1,700～1,800ドルの支持帯で下支えされた後、再び2,000ドルの大台を回復しました。この水準は数か月にわたる継続的な売り圧力を経て市場参加者が注目していたポイントでした。
一部アナリストは、ステーキングETFの登場が市場センチメントの転換を後押ししている可能性を示唆しています。SynFuturesのCOO、ウェニー・ツァイ氏はTelegram上で、「イーサリアムは厳しい構造的下落後に心理的節目の2,000ドルを回復し、1,700～1,800ドルの需要帯で買いが入った」と述べました。
さらに同氏は、「約40億ドル規模の現物ETH流出サイクルの反転が鍵であり、そのきっかけが過去48時間にわたるブラックロックのiShares Staked Ethereum Trustのローンチだった」と付け加えています。
ETHBは、ブラックロックが拡大するデジタル資産ETFラインナップの最新商品です。同社は2024年1月に上場し最大のビットコインETFとなった「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」、および2024年7月導入の「iShares Ethereum Trust（ETHA）」も運用しています。
イーサリアムのステーキングでは、保有者がネットワークの安全性を支えるためにETHをロックし、その対価として報酬を得ます。暗号資産ネイティブな利回りが発生する仕組みをETF商品に組み込むことで、ブラックロックのような運用会社はオンチェーンでの直接参加が難しい伝統的投資家にもアクセス可能な投資機会を提供しています。
今後ステーキングETFが広く普及すれば、他のプルーフ・オブ・ステーク系ネットワークにも同様の仕組みが広がる可能性があります。これにより暗号資産ETFは、単なる価格連動型商品から収益を生み出す金融商品へと進化することが期待されます。