機関投資家向け暗号資産取引プラットフォームを運営するLMAX Groupは、Morgan Stanley（MS）およびStifel（SF）傘下の投資銀行KBWと連携し、売却や上場を含む戦略的オプションの評価を進めていると複数の関係者が明かした。
関係者3名によると、同社は売却もしくは上場を模索しており、企業価値は最大で50億ドルに達する可能性がある。これらの議論は非公開で進められているため、匿名を条件に語られている。
検討されている選択肢には売却、SPAC合併、米国や欧州でのIPOが含まれているが、現時点ではNASDAQ上場が最も有力なルートだと関係者の１人は述べている。
別の関係者は、暗号資産市場の低迷が続く中で急いで上場する意向はなく、LMAXの中核事業である外国為替部門が価格下落の影響をある程度緩和していると指摘した。
LMAXの広報担当者は憶測に対してコメントを控え、Morgan Stanleyはコメントを拒否。Stifelは取材時点で回答していない。
ロンドンを拠点とするLMAXは、銀行やブローカー、ヘッジファンド、資産運用会社向けに外国為替およびデジタル資産の機関向け取引市場を提供している。英国の金融行動監視機構（FCA）の規制下にあり、エージェンシー執行モデルや透明性の高いオーダーブック、低遅延の取引インフラを特色としている。
■暗号資産と伝統的金融の橋渡し役
今年に入り、暗号資産業界では取引活動が活発化している。取引所やフィンテック企業、市場インフラ企業がデジタル資産のサービス強化を目指し、機関投資家の需要増加を取り込もうとしているためだ。
最近の事例としては、Krakenの親会社PaywardがデリバティブプラットフォームBitnomialを買収する合意や、CoinDeskの運営企業Bullishがトークン化や移管代理サービスの拡大を目的にEquinitiを42億ドルで買収する発表が挙げられる。
業界アナリストは、カストディや決済、トークン化、ステーブルコインのインフラを中心に、機関投資家向けの体制構築を巡ったさらなる再編が進むと予測している。
2021年7月、LMAXは金融サービスに特化したプライベートエクイティファームJ.C. Flowersに対し、30％の株式を3億ドルで売却し、企業評価額は約10億ドルとなった。この投資は、機関向けFXおよび暗号資産市場でのLMAXの拡大を後押しすることを意図していた。
LMAXは過去1年間で、従来の金融市場と暗号資産市場を結ぶ役割を目指して事業を拡大してきた。
2月には、24時間365日稼働のマルチアセット取引所を公開し、機関投資家がトークン化資産と従来資産の両方をいつでも取引可能とした。これにより、事業領域はスポットの暗号資産取引にとどまらず、外国為替、デジタル資産、コモディティ、トークン化証券の取引へと拡大している。
この展開は、1月にRippleから1億5000万ドルの戦略的投資を受けて以降のもので、LMAXの取引・決済ネットワークを通じてRippleのRLUSDステーブルコインの機関投資家導入を促進する狙いがあった。
このパートナーシップは、特に規制された取引所やより深い流動性を求める機関投資家に対して、LMAXの暗号資産市場構造における役割を拡大していることを示している。
同社は、米国でのスポットビットコインETF承認や銀行・資産運用会社のデジタル資産への関心再燃を背景に、機関投資家の参加増加から恩恵を享受している。