米上院は現在、暗号資産関連のDigital Asset Market Clarity Act（Clarity法案）の審議を延期し、ロシア制裁や連邦指名人事に関する法案の処理を優先している。これにより、業界の中心政策に関する協議が後回しとなり、多忙な上院議事日程の中で審議時間がさらに限られている状況だ。
与党上院院内総務のJohn Thuneは月曜日に多数の指名人事案件の審議を開始し、火曜日の夜にはロシア制裁関連の法案に切り替え、クロージャー（討論打ち切り手続き）を開始する見込みである。上院の法案審議に関わる複雑な手続きは複数段階に及び、待機期間を要するため、同時に扱える争点法案は1つに限られる。そのためClarity法案は他の法案処理や期限の経過を待つ必要があり、数日を要する見通しだ。
ロシア制裁法案は同国の指導層に対する制裁や貿易相手国への関税課税を含み、先日逝去した支持者のLindsey Graham上院議員に捧げられている。さらに今週はGraham議員の葬儀が火曜・水曜にワシントンおよびサウスカロライナ州で予定されており、上院の関心を集めると見られている。
総じてClarity法案の採決は来週以降、8月8日の夏季休会直前が有力な最終日程となる可能性が高い。市場構造に関する熾烈な議論が続く法案はまだ採決準備が整っておらず、とりわけトランプ前大統領を含む高官による暗号資産プロジェクト支援の禁止規定が妥協の大きな障害となっている。
Thune院内総務の事務所は先週、次の議会時間の優先順位をロシア制裁法案に割く方針をCoinDeskに明かしていた。Clarity法案を休会前に審議したい意向はあるものの、「票の集まり方を見極める必要がある」としている。
上院の現状では貴重な議会時間の中、Clarity法案に関する議論は依然として重要な未解決課題を抱えている。特に政府倫理に関する条項は、民主党主催の月曜イベントで取り上げられ、Clarity法案と大統領の暗号資産活動への反対の立場から注目を集めた。
この段階における意見の相違は、Clarity法案が2026年までに成立する可能性を狭め、米国の規制策定に関するタイムラインの不透明感を業界に与えることになりかねない。万が一法案が否決されれば、次に規制の正当性を得る可能性が高いのはGuiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins（GENIUS）法案の実施および米証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）による政策対応となるだろう。
現時点で上院における業界の最善の望みは、休会直前にクロージャー手続きを始める予備的動きを確保することであるかもしれない。
Clarity法案の類似案は下院で既に進展しているが、上院は立法進行におけるボトルネックとなるケースが多い。今回も、暗号業界と銀行業界間でのステーブルコイン利回りの扱いを巡り数か月にわたり議論が停滞し、最終的にはステーブルコインの報酬プログラムを利息付き銀行預金と競合しない形に限定する妥協案に至った。その後は政府高官の暗号資産規制に関する論点に焦点が移っている。
先週は倫理条項について、トランプ元大統領がデジタル資産との関わりを制限する規定を受け入れる形で潜在的な合意に達した。ホワイトハウスはこの前例のない倫理的制約を強調したが、民主党側はトランプ元大統領の巨額な暗号資産事業を充分に抑制するものではないとして反論している。ただし双方は対話の継続に合意している。
下院・上院は9月に数週間の議会召集を予定しているが、その後の議会時間は限られる。11月の選挙後は退任や敗北により多くの議員が最終任期期間（レームダックセッション）を迎え、混迷した妥協期となる場合や政治的麻痺で停滞する可能性もある。
Clarity法案が上院を通過した場合でも下院での再承認が必要だが、最近の共和党内の対立は他の議案の処理に障害をもたらしている。両院通過後は大統領の署名を経て成立する見込みである。
近時、トランプ大統領は与党・野党問わず新たな有権者識別要件を含む法案が議会から提出されない限り、無関係の超党派住宅法案への署名を拒否している。Clarity法案の成立を積極的に望むものの、審議を無条件に通過させるかは不明瞭だ。いずれにせよ、トランプ大統領の無反応が10日間続いた後に承認された法案は自動的に法律となる。