ビットコインのレバレッジロング投資家が直面する可能性のある重要な価格水準が57,000ドルに位置している。
強気の先物ポジションを保有するトレーダーにとって、この57,000ドルは単なる6月初旬の反発サポートラインではなく、ロングポジションの危険水準となる価格帯だ。
先物取引の仕組みを理解するためには、まず「清算」という概念が必要となる。清算とは、ポジションの担保不足により取引所が強制的にレバレッジポジションを決済することを指す。先物取引では少額の担保で大きなポジションを持つことが可能で、相場の動きが予測通りなら利益が大きくなるが、逆に動けば損失が膨れ上がり、損失が担保額を超えると取引所が自動的にポジションを決済する。
現在のビットコインロングポジションにおいて、57,000ドルは損失が拡大し、強制清算のリスクが高まる価格帯であり、追加の担保がなければポジションは閉じられる可能性がある。
暗号解析プラットフォームAlphractalのCEO、Joao Wedson氏は「57,000ドルは注目すべき重要なゾーンだ。この水準まで下落すれば大規模なロングポジションの清算が起きる恐れがある」と述べている。
このリスクは取引高の低迷によってさらに高まっている。CoinDeskが月曜日に伝えたところによると、アクティブ契約数は取引高に対して異常に多い状態が続いている。この環境で多くのレバレッジロングが清算されると、流動性の薄いオーダーブックは急激な価格変動を抑えることが難しくなり、秩序だった調整ではなく急落を招く可能性がある。
問題はビットコインが実際に57,000ドルまで下がるかどうかだ。過去の暗号資産の弱気相場では76％から84％の大幅下落が観測されてきたが、直近の弱気相場は昨年10月の最高値約126,000ドルから半値程度の下落に留まっている。過去の傾向を踏まえれば、さらなる価格の落ち込みが起こる可能性も示唆される。
暗号資産取引所Bitfinexのアナリストは、ビットコインが中盤から後半の弱気相場に特徴的な値動きを示していると指摘。価格は長期保有者の実現価格52,699ドルと短期保有者の67,176ドルの間で推移しており、その中央値にあたる約63,200ドルが過去2週間のサポートとなっている。もしここを割り込めば、6月の安値57,803ドルが再び焦点となる。
Wedson氏は、市場は通常底打ち前に大規模な清算の波を経験すると述べ、「2022年の底値形成前にも最後の大型清算イベントがあった」とXでコメントしている。
一方で、ビットコインは現在約64,000ドルで推移しており、日足チャートでは逆三尊の底形成の兆候が見られる。このパターンが確定すれば、76,000ドルまでの反発につながる可能性がある。
また、価格は62,000ドル付近を堅持しており、規制の遅れ、上昇する債券利回り、米国とイランの緊張継続などマクロ環境の悪化にも耐えている。このような悪材料に耐えた資産は、転換点を迎え強気相場入りを示唆するサインとされることが多い。