米人工知能企業Anthropicは、今後数年間でクラウドコンピューティングやインフラに5180億ドルの投資を計画していることが明らかになった。一方で、同社のIPO前パーペチュアル先物は暗号資産取引所でほとんど反応を示していない。
Reutersが入手したAnthropicのIPO目論見書によると、同社はAIが産業革命や電気、インターネットを超えて世界経済を変革すると位置づけ、大規模投資を行う計画である。
Anthropicは米国拠点の人工知能企業で、ClaudeファミリーのAIモデルを開発している。IPOは米国の11月中間選挙以降に行われる見込みで、Reutersの報告では企業価値が2兆ドルを超える可能性がある。これは今年5月の資金調達ラウンド時の評価額9650億ドルの約2倍に相当する。
今回の投資計画は、巨額の損失が続く中で発表されたものだ。2025年の純損失は420億ドルにのぼり、そのうち約340億ドルは株式転換の可能性のある資金調達に関する会計上の費用で、現金支出ではない。営業ベースの損失は80億ドル以上とされている。
収益は前年から12倍増の約46億ドルに達し、そのうち約4分の1はわずか2社の顧客によるものだという。ただし、多くの主要顧客とは長期契約を結んでいない点については警告している。2025年末時点の現金および短期投資残高は202億8000万ドルとなっている。
一方、AnthropicのIPO前パーペチュアル先物は、企業価値に賭ける合成デリバティブ商品だが、CoinMarketCapによると、9月12日火曜日には主要取引所で1998ドルで取引され、24時間で約2％の下落を記録した。価格は9月9日の最高値2211ドルから約10％低い水準にとどまっている。
契約価格はAnthropicの企業価値の期待値を示しており、Binanceでの価格ベースで約2兆ドルの評価がトレーダーによりされている。またCoin Metricsによると、12取引所でIPO前パーペチュアルが上場されており、未決済建玉は1億ドルを超える。Binanceが30％以上の取引シェアを占める。
主要な分散型取引所のHyperliquidでもEntropy運営のAnthropic市場の未決済建玉は3600万ドルに達している。
これらの契約はいずれも株式持分を付与するものではなく、現金決済される合成デリバティブで、企業価値を追跡するものの株主名簿には反映されない。また、これらの取引市場はビットコインやイーサリアムのパーペチュアルに比べて規模も流動性も小さいのが特徴だ。主要暗号資産関連パーペチュアルは未決済建玉が数十億ドル規模に達することが一般的である。