アナリストたちは、ビットコインが現在の価格帯の上抜けに長期間失敗していることから、テクニカルな見通しが弱気に傾きつつあると警鐘を鳴らしている。
新たに注目を集める「AIによるディスラプション」トレードに起因するマクロ的な不安が、暗号資産特有の弱さをさらに悪化させ、主要銘柄は週単位で8〜11％の下落を記録している。
ビットコインは火曜日に約62,900ドルまで下落し、日次では2.1％安、週間では7.5％安となった。下げは徐々に続いており、顕著な下放れも目立った反発もないまま、消耗戦のような値動きが続いている。
この動きにより市場は2月5日に生じた急落後の60,000〜70,000ドルのレンジに留まっている。このレンジは底固めというよりも、材料待ちの「保ち合い」の様相を強めている。
アルトコインの状況はさらに厳しい。イーサリアムは約1,829ドルで取引されており、週次で8％の下落。XRPは10.8％安、ソラナ（SOL）は11.3％安、ドージコインも約10％下げている。主要銘柄全体でのアンダーパフォームは、リスク許容度がビットコインへと収縮し、そのビットコイン買いもしぼんでいる市場環境を反映している。
CryptoQuantは、アルトコインの売り圧力が5年ぶりの高水準に達していると指摘し、最大時価総額銘柄以外の買い手の不足した市場で保有者が積極的に売却している可能性を示唆した。
このような構造的な売りは、押し目買いを誘発するような劇的な大規模清算（リクイデーションの大陰線）を伴わず、じわじわと価格を押し下げる傾向がある。そのため、勢い重視のトレーダーにとってはポジションを取りづらい「遅い出血」の展開になりやすい。
FxProのチーフ・マーケット・アナリストであるアレックス・クプツィケヴィチ氏はメールで、ビットコインの直近の戻りは反転ではなく「持ち合い」を形成しつつあると述べた。同氏は日足チャートに弱気のペナントパターンが出現していると指摘し、65,000ドル半ばを割り込めば下落継続が確実となり、70,000ドル突破でパターンは否定されると説明した。
より広い視点では、60,000〜70,000ドルのレンジは歴史的に重要な価格帯だ。このゾーンは2021年の市場サイクル全体で上値抵抗として機能しており、長期の蓄積者と損切りを進める新規保有者の攻防の場となっている可能性がある。
AIへの懸念が再燃
圧力を強めている要因の一つには、暗号資産自体とは直接関係しないが、同じリスク資金のプールから影響を及ぼすマクロ要因が挙げられる。
Citrini Researchの最新レポートは、「AI不安トレード」の台頭を指摘し、配送、決済、ソフトウェア分野を中心に人工知能が広範な経済的ディスラプションをもたらす可能性を警告した。この見解を受け、投資家はAIの恩恵を受ける企業と代替リスクのある企業を見直す動きを強め、テクノロジー関連株に売りが先行した。
こうしたリスク評価の変化は暗号資産にも遅れて波及しやすい。デジタル資産が常に株式相場と完全連動するわけではないが、リスクオフ局面を生む流動性変動やポジション調整の影響は同様に敏感に受けており、現在は両市場のムードが同方向を向いている。
ビットコインは今、10月の史上最高値から48％下落しており、2021年の高値69,000ドルも5.5％下回っている。このレンジ内で高値圏を奪回できない期間が長引けば長引くほど、テクニカル上の見通しは弱気に傾いていく。