ブラックマンデーとは？
ブラックマンデーの時期におけるダウ平均株価のパフォーマンス
ブラックマンデーは全世界規模で発生した株価下落の始まりとして記憶されています。今日においても、この日は株式市場の歴史における最も忌まわしい日の1つです。
ブラックマンデーと言うと、一般的には1987年の大暴落のことを指します。しかし、この言葉は他の複数の大暴落を指して、使われることもあります。
暴落の原因は？
1つ目は、コンピュータによる取引システムの導入でした。現在では、大半の取引活動はコンピュータによって行われていますが、この時代では必ずしもそうではありませんでした。1980年代以前は、株式市場は取引所の取引フロアでトレーダーが直接資産を取引していたので、うるさくて、混雑しているところでした。
コンピュータによる取引システムが導入される前の1963年のニューヨーク株式取引所(NYSE)の取引フロア ソース:アメリカ議会図書館 オリジナルに修正をかけています。
しかしながら、1980年代を通して、取引活動はコンピュータソフトウェアに大きく依存するようになりました。コンピュータによる取引への移行によって、数秒で何千もの注文を発注できるシステムによって取引活動は大幅に高速化されました。当然、これらの進歩は大きな価格変動をより急激に発生させる影響もありました。対照的に、現代の取引ボットは予期せぬニュースから数秒以内に数兆ドルの金額を動かすことができます。
他の要因としては、アメリカの貿易赤字、国際的緊張、そしてその他の地政学的事情も原因として挙げられています。これらに加えて、メディアの成長がこの効果や悪影響を増幅させました。
サーキットブレイカーとは？
例えば、ある取引日にS&P500が7％以上の値動きをした場合、取引は15分間停止され、その後に再開されます。これはレベル1サーキットブレイカーと呼ばれています。もしも、市場がさらに下落して、その日の始値から13％下落したら、取引はまた停止されます。これはレベル2サーキットブレイカーと呼ばれています。それから、15分後に取引は再開されあす。もしも、さらに下落して下落幅が20％に達したら、その日の取引は停止されます。これをレベル3サーキットブレイカーと呼んでいます。
サーキットブレイカーの利点と欠点
サーキットブレイカーは大暴落を防ぐのに効果はあるかもしれませんが、議論の的となっています。
流動性の低下は、供給の予期せぬ急上昇を吸収するのに十分な注文がない可能性があるため、変動の増大につながる可能性があります。批判的な人は、サーキットブレイカーが流動性に影響を与えなければ、市場は自然な均衡に到達する可能性が高いと主張しています。
S&P500のようなグローバルなマーケットインデックスの場合は、サーキットブレイカーは下落の時にのみ発動します。一方で、個別の株式の場合は価格の上昇時にもサーキットブレイカーが発動される場合があります。
暴落への準備方法
投資計画や全体的なトレード戦略を考える時、株価が下落して、多くの投資家がパニック売りをしている時ほど、冷静に、合理的に、感情を排除した意思決定を行うことが重要です。そのためには、長期的な投資計画やトレード戦略を作ることが不可欠です。
世界的な市場の暴落については、これまでのところ、いずれも一時的なものでした。景気後退の時期は何年にもわたることがありますが、市場はその後回復する傾向があります。景気後退が何年にもわたって続く場合もありますが、市場はその後回復することが多いです。
1915年から2020年の間のダウ平均株価のパフォーマンス
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他の有名なブラックマンデー
1929年10月28日
1930年代の大恐慌に先立つ株式市場の暴落です。その長期的な経済効果を考えると、1929年秋の暴落は、今日までで最も破壊的な株式市場の暴落となっています。
2008年9月29日
2020年3月9日
コロナウイルスの流行と原油価格の暴落に煽られて、世界恐慌以来、米国株式市場にとって最悪の日となりました。当時、この日の下落幅は2008年以来最大でした。しかし、次で説明するように、この記録は1週間で更新されてしまいます。
2020年3月16日
まとめ
まとめると、ブラックマンデーとは、1987年に起こった激しい市場の暴落のことです。上述したように、1929年、2008年、2020年に発生した、他の株式市場の暴落を指す場合もあります。
ブラックマンデーの出来事を受けて、株式市場の急激な値動きの影響を緩和しようとする新たな規制が実施されました。これらの規制の中で最も影響力があり、物議を醸しているのは、事前に定義されたパーセンテージの下落率に達した場合に取引を停止するサーキットブレイカーです。