市場

暗号資産市場の最新動向をまとめるカテゴリです。ビットコイン、イーサリアム、アルトコイン、ETF、資金流入、価格変動、取引量、マクロ経済の影響など、暗号資産マーケットに関する重要ニュースと分析を掲載します。

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サステナブル・ファイナンスとブロックチェーンがもたらす新たな可能性｜EthicHub インタビュー

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このたび、本メディアはブロックチェーン技術と社会的インパクトを融合させた革新的なプロジェクト「EthicHub」の創設者にインタビューする貴重な機会を得ました。今回のインタビューは英語で行われ、本メディアが日本語訳を担当いたしました。 2025年からEthicHubはアジア地域での活動を本格的に展開しており、今後もその取り組みや成果を継続的に取材・発信してまいります。 金融包摂と持続可能な発展を理念とするこの国際的プロジェクトに、ぜひ多くの日本の読者の皆さまにもご注目いただければ幸いです。 Q1. ご自身について、また EthicHub を創設または参加された理由をお聞かせください。 私は Gabriela Chang と申します。EthicHub の共同創業者であり、CSO（最高戦略責任者）を務めています。以前はメキシコ・チアパス州の経済開発庁に勤務し、同時に有機コーヒー生産者でもありました。 私たちの CEO、Jori Armbruster は、800 名以上の従業員を擁するスペインの流通企業を率いた経験があり、コーヒー産業にも深く関わっていました。私たちは現場で、小規模農家が世界のコーヒーの約 8 割を生産しているにもかかわらず、伝統的な金融システムから排除され、貧困の連鎖から抜け出せない現実を目の当たりにしました。 CTO の Diego Pardilla は、AI・複雑系・DNA コンピューティングの修士号を持ち、技術面でプロジェクトを支えています。EthicHub は、「生まれた国や地域によって、同じリスクを負っていても金利が何倍も異なる」という不公平な状況を是正するために誕生しました。 私たちにとって EthicHub は「生きがい（Ikigai）」であり、革新、社会的使命、そして奉仕の精神を結びつけ、実社会に持続的なインパクトをもたらすプロジェクトです。   Q2. EthicHub の概要と、その中核的な使命を教えてください。 EthicHub は、スマートコントラクトを活用した「クラウドレンディング」および「クラウドコラテラル（共同担保）」を組み合わせた革新的なブレンデッド・ファイナンス・プラットフォームです。この仕組みにより、小規模農家の協同組合が低コストで資金調達し、国際市場へアクセスできるようになります。私たちの使命は、新興国の小規模農家が自らの生産性を通じて生活水準を向上させ、サプライチェーンにおいて「最も弱い立場」から脱却することです。 Q3. EthicHub はどのようにブロックチェーンを活用して金融包摂を実現しているのですか。 EthicHub のトークノミクスはブロックチェーン技術を前提として設計されています。本システムでは、農業協同組合、投資家、監査人、保証人など、すべての関係者がユーティリティトークン「Ethix」を用いて担保を提供し、貸付を支えます。 スマートコントラクトにより、すべての取引は自動的に実行・記録され、透明性・追跡性・改ざん防止が保証されます。保証人はリスクを引き受ける見返りとして Ethix トークンを報酬として受け取り、その他の参加者もシステム全体の健全な運用から利益を得ます。この分散的な仕組みにより、中央集権的な金融仲介を必要とせず、現在デフォルト率は 3％未満に抑えられています。   Q4. EthicHub の「再生型金融（ReFi）」モデルは、従来の DeFi とどのように異なりますか。 EthicHub は、投機ではなく実体経済の生産活動を基盤とする「Real World DeFi（現実経済型 DeFi）」です。このモデルは、ブロックチェーンの革新を実世界のポジティブな社会的インパクトへと直接結びつけることを目的としています。 従来の DeFi が金融リターンの最大化（貸付・ステーキング・流動性供給など）に焦点を当てるのに対し、EthicHub の ReFi は「再生的インパクト（Regenerative Impact）」に重点を置き、分散型金融を活用して実際の農業生産や社会的包摂を促進します。私たちのゴールは単なる利益ではなく、貧困削減・環境再生・持続可能な農業支援の三立を実現することです。 Q5. エコシステム内での ETHIX トークンの役割を教えてください。 Ethix トークンは、デフォルト（返済不能）リスクを軽減する「流動的担保（Liquid Collateral）」として機能します。農業協同組合や監査人も担保の一部を拠出し、共にリスクを負う「Skin in the Game」の原則に基づいています。一方、リスクを引き受けるステーカーは、負担したリスクに応じて報酬を得る仕組みです。この構造によって、すべての関係者のインセンティブが整合し、持続的なエコシステムが維持されています。   Q6. 農家と投資家の間の信頼と透明性はどのように確保されていますか。 EthicHub のすべての貸付・返済・ステーキング取引は、スマートコントラクトによってブロックチェーン上で実行されます。これにより、すべての取引履歴は公開・追跡可能であり、改ざんが不可能です。また、従来の「資産担保」に代わり、「クラウドコラテラル（Crowd Collateral）」という共同保証の仕組みを採用しています。これはコミュニティのメンバーが ETHIX トークンを保証プールにステーキングし、万が一の返済不能に備えるもので、信頼性と透明性を高める根幹となっています。   Q7. Bybit および Blockchain for Good Alliance（BGA）との連携が、どのように小規模農家の信用アクセスを改善しましたか。 BGA の支援のもと、Bybit は 100 万ドルを EthicHub の融資プラットフォームに投資しました。この資金により、メキシコ、ブラジル、ホンジュラスの 3 カ国で小規模農家が生産した 100 トン以上の高品質コーヒーの収穫・加工・輸出が実現しました。ヨーロッパ市場への輸出が進み、すべてのステークホルダーに利益が還元されています。Bybit の投資は触媒的な役割を果たし、融資量と連動して Ethix トークンの需要を生み出しました。トークン価格は初期の $0.14 から $0.30 へと上昇し、エコシステム全体の健全な成長を支えています。   Q8. EthicHub は社会的および環境的インパクトをどのように評価していますか。 […]

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サークル、6億3500万ドル規模のトークン化国債ファンドをソラナへ拡大

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サークル（Circle）社のトークン化された米国債ファンド「USYC」が、イーサリアム、ニア（Near）、ベース（Base）、カントン（Canton）ネットワークを超えて、ソラナ（Solana）でも利用可能になった。 トークン化された国債市場は約80億ドルに成長し、ブロックチェーンレール上の現実資産（RWA）に対する機関投資家の関心に牽引され、1年間で3倍以上に拡大した。 USYCの時価総額は6億3500万ドルで、トークン化された国債の中で5位にランクしている。 ステーブルコインのUSDコイン（USDC）で知られる暗号資産（仮想通貨）企業サークルは10月1日、トークン化された米国債ファンドの提供をソラナでも開始し、低コストの取引と迅速な決済時間で知られるソラナへと進出した。 この動きにより、USYCトークンはイーサリアム、ニア、ベース、カントンネットワーク、および計画されているBNBチェーン（BNB Chain）を超えて拡大する。 USYCは、短期米国政府マネーマーケットファンドをトークン化したものである。このファンドは、サークル社が手がける米ドル連動型ステーブルコインであるUSDCにリアルタイムで償還可能であり、KYC（顧客確認）チェックを通過した米国外の機関投資家のみが利用できる。 このため、USYCは、分散型金融（DeFi）で一般的に使用される他のトークンとは対照的に、パーミッション型の設計となっている。 より広範なトークン化された国債市場は、最近爆発的な成長を遂げており、RWA.xyzのデータによると、1年間で24億ドル（約3500億円、1ドル＝147円換算）から現在の約80億ドルにまで膨れ上がっている。 この成長は、ブロックチェーンレール上の現実資産（RWA）、特に利回りをもたらす国債に対する機関投資家の関心の高まりを反映している。これらは、レンディングや信用取引の担保として、あるいは他の利回り生成戦略のための構成要素として、ますます使用されている。 RWA.xyzのデータによると、USYCは6億3500万ドルの時価総額を誇り、5番目に大きなトークン化された国債ファンドである。 ソラナへの統合は、USYCをデリバティブ取引の証拠金担保として使用することや、ソラナベースの分散型金融プラットフォームで利回りをもたらす資産として使用することを含む、新しいユースケースの可能性を加える。 ただし、USYCは、プロトコル側が適格性チェックとウォレットの許可リストを統合することを必要とするため、多くのアプリケーションにとっては、対応するためにさらなる開発が必要となるハードルがある。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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SBI Crypto、2100万ドル（31.5億円）のハッキング被害か──北朝鮮関与の疑い

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SBI Cryptoに関連するアドレスから9月24日にBTC、ETH、LTC、DOGE、BCHで不審な流出が見られ、その後、資金洗浄に使われるミキシングサービスのTornado Cash（トルネードキャッシュ）へ送金された。 ハッキングなどオンチェーンの事件を追跡しているブロックチェーン分析家のZachXBTは、この事件と過去の北朝鮮関連の暗号資産ハッキングとの類似点を指摘。 SBIグループは今回の件を公表しておらず、米CoinDeskのコメント要請にも応じていない。 SBIグループのSBI Cryptoに関連するアドレスから9月24日に約2100万ドル（約31.5億円、1ドル=150円換算）相当の暗号資産（仮想通貨）の不審に流出が見られたと、ハッキングなどオンチェーンの事件を追跡しているブロックチェーン分析家のZachXBTは述べた。 流出した暗号資産はビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ライトコイン（LTC）、ドージコイン（DOGE）、ビットコインキャッシュ（BCH）で、5つの即時交換サービス（instant exchange：多くの場合、アカウント登録やKYCが不要）を経由した後、米財務省が制裁対象に指定している暗号資産ミキシングサービスのTornado Cashに送金されたという。 ZachXBTは、今回の手法が過去に北朝鮮政府の関与が指摘されたサイバー攻撃といくつかの点で類似しているとTelegramで述べ、北朝鮮による暗号資産窃取事件の一つである可能性を示唆した。 SBI Cryptoは、SBIグループの一部門としてマイニングプール事業を展開している。 当記事執筆時点、SBIグループは今回の件を公表しておらず、米CoinDeskのコメント要請にも応じていない。 北朝鮮関連のハッカー集団、特に「Lazarus Group（ラザルス・グループ）」は近年、数十億ドル規模の暗号資産窃取に関与しているとされる。ハッキングされた暗号資産は、規制当局による世界的な取り締まりにもかかわらず、Tornado Cashのようなミキシングサービスを通して資金洗浄（ロンダリング）されるケースが多い。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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暗号資産銀行シグナム、ビットコイン利回りファンドを発表──BTCのDeFi需要拡大を受けて

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シグナムはスターボード・デジタルと共同でBTCアルファ・ファンドを立ち上げ、8%～10%のリターンを目指す。 このファンドは裁定取引戦略を採用し、ビットコインで配当を受け取ることができる。 また、ファンドを担保として利用できるため、流動性オプションが拡大する。 スイスの暗号資産（仮想通貨）銀行シグナム（Sygnum）は、ビットコイン（BTC）の価格変動に対する投資家のエクスポージャーを低下させることなく、ビットコインから利回りを生み出すことを目的とした新たな投資商品を立ち上げた。 アテネを拠点とするスターボード・デジタル（Starboard Digital）と共同開発した「ビットコイン・アルファ・ファンド（BTC Alpha Fund）」は、裁定取引戦略を用いて年間8～10％の収益を目標としており、収益は直接ビットコインで支払われる。 このファンドはケイマン諸島に拠点を置き、プロフェッショナルおよび機関投資家向けだ。裁定取引による利益をビットコインに換金することで、参加者は保有コイン数を増やしつつ、ビットコインの長期的な価格上昇の恩恵も受けられる。シグナムによれば、暗号資産で機関投資家レベルの利回りを求める顧客から、すでに強い関心が寄せられているという。 このファンドは、機関投資家がポートフォリオにビットコインを保有するだけでなく、分散型金融（DeFi）を利用して保有するBTCからより多くの収益を得ようとしている状況の中で登場した。アナリストによると、ビットコインのDeFiは人気を博しており、巨大な市場を開拓する可能性があるという。 バイナンス（Binance）の最近の調査によると、ビットコインの供給量のわずか 0.8% 程度が現在DeFiで使用されており、これは大きな「未開拓の機会」が潜在していることを示唆している。実際、昨年、フランクリン・テンプルトン・デジタル・アセット（Franklin Templeton Digital Assets）のディールアナリスト、ジュリアン・ラブ（Julian Love）氏は、その機会は1兆ドル（約150兆円、1ドル=150円換算）にも上る可能性があると述べた。 「ビットコインは、現代のポートフォリオにおいて重要なエクスポージャーとなっており、当社の顧客の多くは、ポジションをさらに構築しながら投資を継続したいと考えている」と、シグナムでBTCアルファ・ファンドの提供を主導するマーカス・ヘンメリー（Markus Hämmerli）氏は述べた。 ビットコインの流動性を確保 投資家にとって実用的な特徴の一つは、この新しいファンドをシグナムにおける米ドル建て有価証券担保ローンの担保として差し入れることができる点だ。この仕組みにより、長期のビットコイン保有者は、暗号資産を売却することなく、他の投資のための流動性を確保することができる。 月次流動性と厳格なリスク管理の仕組みは、暗号資産市場の変動性に対応しつつ、ファンドの柔軟性を確保する。また今回の提携では、スターボードの取引・リスク管理ノウハウも活用される。 シグナムは昨年、さまざま施策を開始して以来、ビットコイン関連サービスを拡充している。新ファンドは伝統的金融と暗号資産経済の架け橋となる規制対象商品のラインアップ強化に寄与するだろう。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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ビットマイン、イーサリアム保有量を266万枚に増加──総供給量の2%超

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ビットマイン・イマージョン・テクノロジーズのイーサリアム保有量は、265万トークンに増加。 28日夕方のプレスリリース発表時点で、バランスシート上の暗号資産、現金、「ムーンショット」投資の合計は116億ドル（約1兆7300億円、1ドル149円換算）に達した。 ビットマイン・イマージョン・テクノロジーズ（BitMine Immersion Technologies）のイーサリアム（ETH）保有量が265万トークンに増加したと、同社は28日夕方のプレスリリースで発表した。この保有量は、イーサリアム総供給量の2%を超えると同社は述べた。 さらに、192BTC、1億5700万ドル（約234億円）相当の「ムーンショット」株式、4億3600万ドル（約650億円）の自由に使える現金を合わせると、同社の保有資産は116億ドル（約1兆7300億円）相当となる。 同社のイーサリアム総保有量は、前回のイーサリアムトレジャリーの報告から約20万ETH、約8億2000万ドル相当（約1222億円）増加したようだ。 ビットマインの目標は全イーサリアムの5%を保有することだ。ビットマインによると、「5%の錬金術」により、同社はイーサリアムの長期的なネットワーク効果の恩恵を受けられるようになるという。 ファンドストラット（Fundstrat）のリサーチ責任者であり、ビットマインの会長でもあるトム・リー（Tom Lee）氏は、暗号資産（仮想通貨）をAI（人工知能）と並んで、この10年間の2つの「スーパーサイクル」投資ナラティブの一つと表現した。 「これら2つの強力なマクロサイクルは、数十年にわたって展開されるだろう。イーサリアムの価格は将来価値に対して割安であるため、これはトークンにとって好材料であり、ビットマインの主要な財務資産がイーサリアムである理由だ」と同氏は述べた。 ビットマインは現在、イーサリアムトレジャリー企業の中で首位に立っており、StrategicEthReserveのデータによると、83万8730ETHを保有する2位のシャープリンク・ゲーミング（SharpLink Gaming）を大きく引き離している。これらの企業は合計で526万ETH、つまり供給量の約4.34%を保有している。 週末にイーサリアム価格が4110ドルまで反発したことを受け、同社の株価はプレマーケット取引で3%上昇した。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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暗号資産ETF、「異例の速さで」承認の可能性──SECが発行企業に「19b-4」の撤回を指示

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米証券取引委員会（SEC）は、暗号資産（仮想通貨）ETF（上場投資信託）発行会社に対し、「19b-4」申請を取り下げるように要請した。 最近の規則変更により、取引所は、個別の審査なしに特定のコモディティベースの暗号資産ETFを上場できるようになった。 あるアナリストは、いくつかのETF申請がすぐにでも承認される可能性があると述べた。 米証券取引委員会（SEC）は、暗号資産ETFの発行会社に対し、「19b-4」申請を取り下げるよう要請した。これは、新しい規則によって主要な規制上のハードルが取り除かれたことを受け、より迅速な承認プロセスへの道を開くものだと、事情に詳しい関係者はCoinDeskに語った。 SECは今月、包括的な上場基準を承認した。これにより、取引所は、暗号資産に連動するものを含むコモディティベースの上場取引型金融商品（ETP）を、個別の審査を必要とせずに上場することが可能になった。この変更は、暗号資産現物ETFの上場に対する規制上のハードルを下げることが期待されている。 従来、発行会社は、ETFが上場される前に、取引所と協力して「19b-4」申請（取引所の規則を修正するための正式なリクエスト）を提出する必要があった。 しかし、更新された枠組みの下では、特定の商品についてその手順はもはや必要ない。発行会社は、SECの承認を得るために、ETFの構造と戦略を詳述した文書である「S-1」を提出するだけでよくなったのだ。 「SECは、過去にも見てきたように、本気になれば信じられないほど迅速に動くことができる。つまり、数日中に承認が見られる可能性があるということだ。しかし、そうなるという保証はない」と、ブルームバーグ・インテリジェンス（Bloomberg Intelligence）のETFアナリスト、ジェームズ・セイファート（James Seyffart）氏は述べ、次のように続けた。 「SECは、ビットワイズ（Bitwise）のBITWをETFに転換することをまだ承認していない。これは、SECが通常、残りのETF業界で通例としている『先願主義（最初に申請したものが優先される）』に関係しているのではないかと私は推測している。そのため、SECはこれらの商品を順次ローンチさせるか、または基盤となる資産ごとに一斉に承認する可能性もある」。 過去数カ月にわたり、資産運用会社は、ソラナ（SOL）、ライトコイン（LTC）、ドージコイン（DOGE）などのコインを対象とした暗号資産現物ETFの申請を増やしてきた。これらの申請には、古い規則の下で必要とされていた2段階のプロセスを反映して、「19b-4」と「S-1」の両方の申請が含まれていた。 「19b-4」の必要性がなくなったことで、承認が大幅に加速する可能性がある。「19b-4」提出を経るルートでは、ナスダックやNYSE Arcaなどの取引所が、新しい商品が導入されるたびに独自の上場基準を変更するためにSECに申請を行う必要があり、そのプロセスにはしばしば数カ月かかっていた。 SECの更新された方針により、取引所は、一般的なコモディティETPのカテゴリーに該当する暗号資産ベースのETFを、規則変更を毎回求めることなく上場できる。これにより、承認の負担は、SECの直接の審査対象となる「S-1」のみに集中することになる。 SECが未処理の「S-1」にどれだけ迅速に対応するかは不明だが、この変更は、暗号資産市場に対するSECのアプローチの変化を示すものであり、より幅広いデジタル資産ファンドが市場に参入するのに、規制上の理由による遅延が減る可能性がある。 「すべては不確実だ。それに政府閉鎖の可能性が加わると、事態は本当に不安定になる可能性がある」と、セイファート氏は指摘した。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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フィンテック大手Revolut、ロンドンとニューヨークで750億ドル規模の同時上場を検討：報道

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ロンドンに本社を置き、6500万人のユーザーを抱えるフィンテック企業レボリュートは、新規株式公開に向けて、ロンドンとニューヨークの2つの取引所での上場を検討していると、サンデー・タイムズが報じた。 同紙によると、レボリュートはニューヨーク市場とFTSE100指数への同時上場を果たす初の企業となり、ロンドンの金融センターに対する信頼回復につながる可能性がある。 新たな規則により、大企業がFTSE100指数に参入しやすくなり、指数連動型ファンドからの需要が喚起される可能性がある。 欧州で最も価値のあるスタートアップの一つであるレボリュート（Revolut）が、大型新規株式公開（IPO）に向けロンドンとニューヨークでの二重上場を検討していると、サンデー・タイムズが「ロンドン金融街の幹部」の発言を引用して報じた。 同紙によれば、この動きが実現すれば、企業がニューヨークとロンドンのFTSE100指数に同時上場するのは初めてとなる。そして、イギリスの金融センターにとって待望の信頼回復につながる可能性があるという。 ロンドンに本社を置くレボリュートは時価総額約750億ドル（約11兆2500億円、1ドル=150円換算）と評価され、イギリスの1200万人を始めとして全世界で6500万人のユーザーを獲得している。同社は旅行向けプリペイドカード事業から始まり、株式・暗号資産取引、ホテル予約、法人口座サービスへと事業を拡大してきた。 The Tieのデータによると、同社は創業以来37億7000万ドル（約5655億円）を調達している。今年前半には650億ドル（約9兆7500億円）の評価額で10億ドル（約1500億円）の資金調達を目指していたと報じられた。 ニコライ・ストロンスキー（Nikolay Storonsky）CEOは、初期投資家のエグジットを可能にするためIPOを推進してきた。以前はイギリスにおける株式取引への0.5％の印紙税を理由に、ロンドンを上場先として否定していた。 しかし、ストロンスキー氏の姿勢は軟化しているようだ。今月導入された新しい規則により、大企業は上場からわずか5日以内にFTSE100指数に組み入れられるようになった。この変更により、指数追跡ファンドからの大きな需要が解き放たれ、流動性が向上する可能性がある。 先週、ロンドンに新設された本社の落成式で、ストロンスキー氏はイギリスをレボリュートの「本拠地」と呼んだ。この式典にはレイチェル・リーブス（Rachel Reeves）英財務大臣とレボリュートのマーティン・ギルバート（Martin Gilbert）会長も出席したとサンデー・タイムズは報じた。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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NYDIG、「誤解を招く」としてビットコイン財務企業にmNAV指標の廃止を要求

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ストライブ・アセット・マネジメントは、セムラー・サイエンティフィックを株式交換で買収し、1万900BTCを超えるビットコインを保有する統合会社を設立した。 この買収は、「mNAV」指標の潜在的な問題を浮き彫りにしている。この指標はビットコイン財務企業の評価に使用されるが、誤解を招いたり、誤った印象を与えたりする可能性があるとNYDIGは主張している。 NYDIGは、mNAVは事業運営を考慮に入れておらず、不正確な可能性がある想定発行済み株式数を使用しているとしている。 ストライブ・アセット・マネジメント（Strive Asset Management）は株式交換によりセムラー・サイエンティフィック（Semler Scientific）を買収した。これは歴史的な動きであると同時に、ビットコイン保有企業を評価する投資家にとって問題となり得る点にも注目が集まった。 今回の買収は、ビットコインを保有する2つの暗号資産財務企業（DAT）の初の合併であり、統合後の会社は1万900BTC以上を保有することになる。これにより1株当たり純資産価値（NAV）が増加し、DAT投資家が「利回り」の指標と見なす数値が向上する。 機関投資家向けにビットコイン（BTC）の取引とカストディを提供するNYDIGのグローバル調査責任者グレッグ・チポラロ（Greg Cipolaro）氏は、この買収に関するレポートで、株式時価総額を保有暗号資産で割った指標「mNAV」を業界報告から完全に排除すべきだと主張した。 「良く言って誤解を招くもので、最悪の場合は不誠実だ」と同社はレポートで述べている。 NYDIGは、この指標がDATが保有する事業部門やその他の資産を考慮していない点を指摘した。実際、主要なビットコイン保有企業の多くは付加価値を生み出す事業を展開している。 さらに、mNAVは「想定発行済み株式数」を用いることが多いが、これには転換条件を満たしていない転換社債が含まれる可能性があるとNYDIGは書いている。 「転換社債保有者は、債務の対価として株式ではなく現金を要求するだろう。これは単純な株式発行よりもDATにとってはるかに重い負債だ」と同社は付け加えた。「転換社債は本質的にボラティリティ・ハーベスティング（債務＋コールオプション）であるため、DATは自己資本のボラティリティを最大化するインセンティブを持つ」。 現在、上場ビットコイン保有企業は100万BTC以上を保有しており、多くがmNAVを下回って取引されている。これは近い将来、さらなる買収が行われる可能性を示唆している。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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オンチェーン資産運用が成長：欧州マーケットメーカー調査

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Keyrockによると、オンチェーン資産運用は2025年に2倍の350億ドル（5兆2500億円）に成長、特に裁量戦略は738％増となった。 Morpho、Pendle、Mapleの3プロトコルが運用資産の31％を占めた。主な資金提供者はクジラ（大口投資家）。 機関投資家の流入が継き、2026年には640億〜850億ドルに拡大するとの予想 欧州を拠点とする暗号資産マーケットメーカーのKeyrockは、オンチェーン資産運用が2025年に飛躍的な成長を遂げていると述べている。 同社のレポートによると、運用資産残高（AUM）は前年比118％増の350億ドルに達した。成長をけん引したのは、自動利回り運用ボールト、裁量戦略、仕組み型金融商品、クレジット（貸付）だという。 2026年にはほぼ倍増し、ベースケース（標準シナリオ）で640億ドル、今年の勢いが続けば最大850億ドルに達するとKeyrockは予測している。 今年、最も顕著な成長を見せたのは裁量戦略で、年初から738％増の大幅な伸びとなった。オンチェーン投資が伝統的金融に代わる本格的な選択肢に進化しつつあることを示しているとレポートは記している。 また、Morpho（モルフォ）、Pendle（ペンドル）、Maple（メイプル）の3プロトコルが業界全体の運用資産残高（AUM）の31％を占めていると指摘。規模の優位性と同時に集中リスクが浮き彫りになった。 イールドボールト（利回り運用ボールド）は依然として、主要エントリーポイントになっており、預け入れ額は180億ドルに達している。 ウォレット数では小口投資家が大多数を占めるものの、流動性の大部分はクジラ（大口投資家）やドルフィン（中堅投資家）が提供しており、戦略によっては70〜99％を占めている。 パフォーマンスは成熟し、ネットリターンは伝統的市場と競合するレベルになったが、常に上回ることはなくなったとレポートは述べている。自動利回り運用ボールトは、手数料を除いたあとでも伝統的金融の同様の商品を約186ベーシスポイント上回ったものの、仕組み金融商品やオンチェーンクレジットはコストを考慮するとやや下回った。 また、裁量戦略はヘッジファンド並みのリターンを示しながら、流動性と透明性という付加価値を備えているとレポートは続けた。 ベルギーのブリュッセルに拠点を置くKeyrockは、最近ルクセンブルク登録のファンド運用会社Turing Capitalを買収し、資産運用・ウェルスマネジメントに事業を拡大している。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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暗号資産を悪用した「豚の屠殺詐欺」が数十億ドル規模に拡大：エリプティック調査

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ブロックチェーン分析企業エリプティックによると、「豚の屠殺」詐欺は数十億ドル規模の世界的犯罪となっている。 詐欺師は盗んだ資金の移動に、セルフホステッド・ウォレット、マネーミュール口座、クロスチェーンブリッジを使用。 レポートは、伝統的金融では追跡できないマネーロンダリングの実態をブロックチェーンの透明性が可視化していると強調している。 「豚の屠殺詐欺」、すなわち暗号資産（仮想通貨）投資を装うロマンス詐欺の一種は、数十億ドル規模の産業に成長していると、ブロックチェーン分析企業Elliptic（エリプティック）が発表した「2025 Typologies Report」は述べている。 レポートによると、盗まれた資金のロンダリング手口はますます組織化され、プロの金融取引に似た手法が用いられている。 エリプティックの調査では、詐欺師は被害者から集めた資金を集約し、移動させるためにセルフホステッド・ウォレットを使用していることが明らかになった。そして資金は出所を隠すために複雑な取引が行われ、ときにはクロスチェーンブリッジや決済処理サービスも使われている。 典型的な手口のひとつは、規制済みの暗号資産プラットフォームでマネーミュール口座（ミュール口座）を利用することだ。こうした口座には、同一住所の登録、繰り返されるIPログイン、口座間での送金パターンといった不審な特徴が共通して見られる。 本人確認のために提出された写真には、東南アジアのコールセンターや倉庫で作業するオペレーターの様子が写っていることもある。東南アジアは「豚の屠殺詐欺」の起源とされる。 レポートは、現金を使った犯罪とは異なり、ブロックチェーンには可視化された取引履歴が残されると指摘している。この透明性により、規制当局やプラットフォームは詐欺師が手口を巧妙化させても、不審な動きを検知する新たな手段を得ることができる。 エリプティックはまた、「豚の屠殺詐欺」は氷山の一角にすぎないと警告。レポートは、制裁対象となっている個人が国境を越えた取引にステーブルコインを利用するケースが増加していることも明らかにしている。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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