法規・政策

暗号資産やブロックチェーン業界に関する規制、政策、法制度の動向をまとめるカテゴリです。金融庁、SEC、各国政府の法案、ルール整備、コンプライアンス対応など、業界に影響を与える重要な制度変更と政策ニュースを掲載します。

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コインベースのビットコイン利回りファンド、Apexのトークン化推進でオンチェーン化実現

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Coinbaseの運用するビットコイン利回りファンドは、資産管理大手Apex Groupとの連携によりオンチェーン化され、トークン化されたシェアクラスとしてブロックチェーン上で提供されることになった。 Coinbase Asset Management（CBAM）が管理するCoinbase Bitcoin Yield Fundは、Ethereum基盤のCoinbase独自ブロックチェーン「Base」上で投資家に販売される。Apexは引き続き名義書換代理人として、ファンドの純資産価値（NAV）と記録の整合性を担当する。 この取り組みは、世界の資産運用会社がトークン化を資本市場の次なる進化と捉え、債券や株式、ファンドのブロックチェーン上での取引を推進する流れの一環である。BlackRockやFidelity、Franklin Templetonなどの大手も、決済時間の短縮やコスト削減、新たな流通チャネルの開拓を目的にトークン化ファンドを導入してきた。 Coinbase Institutionalの責任者であるBrett Tejpaul氏は、同社資産運用事業にすでに多数の機関投資家資本が配分されており、多くの投資家がビットコインやイーサリアムを主要資産として保有していると説明した。 同氏はCoinDeskに対し、「新規参入する資本は単なるビットコイン価格の上昇を狙うだけでなく、価格上昇の待機期間中にも複利的リターンを得ることを求めている」と語った。さらに、「このビットコイン利回りファンドは、コールオプションの売却や貸付スキームへの参加等によりそれを実現している」と述べている。 トークン化資産は巨額の市場規模に成長するとみられており、McKinseyは2030年までに2兆ドル、BCGとRippleは2033年までに18.9兆ドルに達すると予測している。 3.5兆ドル規模の資産を支えるファンドサービス大手Apexもトークン化事業に積極的であり、昨年320億ドル超の資産トークン化を支援するTokenyを買収した。また、同社は複数ブロックチェーンにまたがる所有権管理とコンプライアンス強化のため、2027年6月までにT-REX Ledgerを用いて1,000億ドル規模のファンドをトークン化する計画を公表している。 Coinbase Bitcoin Yield Fundのトークン化シェアクラスでは、ERC-3643標準を採用し、投資家確認要件をトークン自体に反映。承認済み投資家のみが保有・移転可能で、各ウォレットは専用のオンボーディング手続きにより本人確認情報と連携される。 この仕組みにより、手動のコンプライアンス確認を自動ルール化でき、未承認ウォレット間の取引は成立しないため、機関投資家がファンド持分にアクセス・移動する際の摩擦が軽減される可能性がある。 本ファンドは米国外投資家向けに提供されるが、CBAMは米国内向けファンドについてもトークン化シェアクラスの設定を計画している。

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暗号資産Clarity法案、上院公聴会に前進議員は法案の内容取引を協議

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暗号資産市場の構造に関わるClarity法案が上院で次の段階に進むための交渉が進展しつつある。議員らは特にステーブルコインの利回り問題に焦点をあてつつ、銀行業界の支持を得るために併せて他の条項の追加も検討している。 ホワイトハウスは新たな法案文言を確認している可能性が高く、議員間では先週から残された溝をどのように調整するかが最大の焦点となっている。共和党議員は先週木曜日、議論の課題を整理し協議を実施した。 関係者によると、木曜日にはホワイトハウスに『Digital Asset Market Clarity Act』の更新版が提出される見込みであったが、議論は継続中であるという。たとえ共和党のトム・ティリス議員がステーブルコインの利回り規制に満足したとしても、DeFi（分散型金融）への対応などの追加妥協点が確保されなければ、法案は上院で可決されずドナルド・トランプ大統領の署名に至らない。 ステーブルコイン利回りをめぐる長年の対立は決着間近とされるが、議員らは地区銀行の優先事項への配慮も含めてさらに譲歩案を模索している。Politicoによれば、住宅関連法案に結びつく暗号資産とは無関係な条項を付加することも検討されている。 トランプ政権関係者も上院銀行委員会の共和党議員との会合に関与していたとされる。上院銀行委員会は本法案を前進させる重要な委員会の一つであり、その後法案は最終版として再編され上院本会議で採決される。たとえシンシア・ラミス上院議員が4月末までの委員会通過を期待したとしても、それ以降も複数の障害があり議員だけで解決が困難な課題が残っている。 民主党議員らは引き続き、政府高官や議員が個人的な暗号資産関連の利益を得ることを禁じたいと述べており、これは特にトランプ氏を念頭に置いた内容である。また商品先物取引委員会（CFTC）が新たな暗号資産規制を採用する前に、空席である民主党枠を埋める民主党側委員の指名を要求している。これらはホワイトハウス側の譲歩を要する可能性があり、暗号資産業界では最終段階の重要な争点となっている。 ステーブルコイン利回り問題について、ラミス議員は報酬プログラムが銀行業界の預金や利息に関する文言を避ける形であれば、妥協の余地があると説明。彼女はこれを銀行の利息ではなくクレジットカードのポイント還元に近いものと位置づけている。 ラミス議員はまた、Coinbaseのブライアン・アームストロングCEOがこれまでの草案に反対し上院公聴会入りを阻んだ経緯を踏まえつつ、最近の協議では同CEOがより柔軟な姿勢を示していると述べた。Coinbase社は木曜日時点で立場表明の要請に即答していない。 議会が法案作業を進める一方で、米証券取引委員会（SEC）は今週、新たな暗号資産政策点の発表と議論に大半の時間を割いた。その中には米国における暗号資産の規制定義としての初のタクソノミーも含まれる。木曜日にCoinDeskに寄稿した論説で、ポール・アトキンス委員長と2人の共和党系委員は、新法成立を強く望んでいる意向を示した。 彼らは、「法律を書き換えられるのは議会だけであり、我々は商品先物取引委員会（CFTC）のマイケル・セリグ委員長と協力してCLARITY Actの実施に対応する用意がある。その間も市場が求める責任ある規制アプローチを提供していく」と記している。

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ビットコイン、7万1,000ドル割れ　2026年のFRB利下げ期待後退で株式市場も軟調推移

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ビットコインは米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が一層後退したことを受け、7万1,000ドルを割り込んだ。また、株式市場も軟調な展開で取引を終えた。 FRBのジェローム・パウエル議長は、イラン戦争が引き起こすエネルギー価格の上昇がインフレ見通しに影響を与えているものの、どの程度長期化するかについては「誰にも分からない」と述べた。 ビットコイン（BTC）は水曜日、FRBのパウエル議長がイラン戦争に伴う原油価格の高騰を新たなインフレリスクと指摘したことを受け、7万1,000ドルの節目を割り込んだ。 FRBは予想通り政策金利を据え置いたものの、会合後の記者会見でパウエル議長は、最近のエネルギー価格の急上昇が既に中央銀行の見通しに反映され始めていると認めた。 同議長は「原油ショックは確実にインフレ予測の上昇に表れている」と述べつつも、この影響の持続期間については「誰にも分からない」と慎重な姿勢を示した。 政策当局者は2026年のインフレ見通しを、従来の2.4％から2.7％へ引き上げており、物価圧力が想定以上に長期化する懸念が反映された形だ。 しかしながら、パウエル議長は1970年代のスタグフレーションとの類似を否定している。中央銀行は景気減速と粘り強いインフレとの間での緊張状態に直面しているものの、現状は「そういう状況ではない」と説明した。失業率は長期平均に近く、インフレ率も目標をわずかに上回る水準にとどまっているという。 さらに、「深刻な状態になって初めて“スタグフレーション”という言葉を使う」とも述べた。 加えて、「現在起きているのは、目標間の一定の緊張であり、その中で何とか舵取りを行っている」と語った。 市場は2月の弱いインフレ指標やイラン戦争の終息見通しが不透明な状況下、FRB発表前から圧力を受けていたが、セッション終盤にかけて一層下落した。 ビットコインは水曜午後遅くに70,900ドルまで下落し、過去24時間で約5％下げた。イーサリアム（ETH）も6.5％下落している。 S&P500とナスダックは共にその日の安値付近で取引を終え、それぞれ1.4％、1.5％の下落となった。金価格も下落幅を拡大し、1オンス4,850ドルを割り込み、当日は3.1％安で1カ月超ぶりの安値を記録した。 デジタル資産関連株は暗号資産価格の下落に連動し大きく値を下げた。最大のビットコイン保有企業であるStrategy（MSTR）と主要なイーサ関連企業Bitmine（BMNR）は5〜6％下落した。投資会社Galaxy（GLXY）は約7％下落し、暗号資産取引所Gemini（GEMI）は15％急落し、昨年の上場以来ほぼ最安値水準に達した。

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SEC、Nasdaqのトークン化証券取引計画を承認

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米国証券取引委員会（SEC）は水曜日、Nasdaqが一部の証券をトークン化された形で取引できるようにする提案を承認した。これにより、Nasdaqは従来の株式と同様に取引および決済されるブロックチェーンベースの株式の試験運用が可能となる。この承認は、ブロックチェーン技術の米国株式市場への統合において重要な節目となる。 Nasdaqのトークン化計画は、Depository Trust Company（DTC）が実施するパイロット運用と連携しており、DTCがトークン化された取引の清算・決済を担当する。Nasdaqは9月に規制当局への申請を行っていた。 この枠組みの下では、対象となるNasdaq参加者は従来の帳簿記録方式に代わり、ブロックチェーンベースのトークンを用いて取引の決済を選択できる。 トークン化された株式は、従来の株式と同じ注文板上で同一の価格で取引され、権利内容も同様である。同じティッカー及びCUSIP（識別番号）を使用し、既存の市場ルールを順守する。 SECは、本仕組みが投資者保護基準を満たしていると評価し、監視体制、データ報告、決済スケジュール等の維持が確保されていると指摘した。 今回の動きは、株式、債券、ファンドなどの伝統的資産のトークン化がデジタル資産分野で急成長している流れの中での措置である。トークン化により、実世界資産に裏付けられたトークンを用いた実質的に即時かつ24時間体制の取引が可能となる。 この流れは米国の主要取引所にも強く影響を与えている。Nasdaqは先週、上場企業が自社株のブロックチェーン版を発行できる枠組みを開発中であると発表。また、暗号資産取引所Krakenと提携し、トークン化株式のグローバル流通を図る計画を推進している。 一方、NYSEの親会社であるIntercontinental Exchange（ICE）は、暗号資産取引所OKXに出資し、新たなトークン化株式および暗号資産先物の立ち上げ計画を進めている。

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マスターカードによる18億ドルの買収が示すグローバル決済戦争における大きな転換点

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マスターカードが18億ドルでステーブルコイン・インフラ企業BVNKを買収する計画は、ステーブルコインがこれまでのニッチな利用から世界的な決済インフラの中核へと進化しつつあるという、ウォール街の見方をさらに強めるものとなっている。 アナリストは、この買収が伝統的な金融ネットワークがブロックチェーンベースの資金移動に対する認識の変化を示していると指摘する。みずほ証券のダン・ドレフ氏は「ステーブルコインは決済の未来に欠かせない」と述べ、この買収をデジタルドルが主流の金融インフラに組み込まれつつあることの裏付けと位置づけた。 マスターカードは火曜日に、130カ国以上で企業向けのステーブルコインの送金、受取、保管、換金を可能にするロンドン拠点のBVNKを18億ドルで買収すると発表した。アナリストの予測によれば、同社は2025年に300億ドル超のステーブルコイン決済を処理すると見込まれている。 この動きは、投資家にとってマスターカードの暗号資産戦略に残された疑問への明確な回答となっている。TD Cowenのアナリストは「BVNKはまさに明確な答えだ」とし、同社株に「Buy」評価と671ドルの目標株価を付けている。彼はこの買収がオンチェーン決済レールをマスターカードの既存ネットワークと結び付けるものであり、ステーブルコインはカードネットワークの直接競合ではなく補完的なインフラ層として機能できると説明した。 この点が投資判断の核となっている。以前はステーブルコインが伝統的決済企業を迂回する可能性に懸念があったが、現在は資金移動の基盤を改善する存在として見られているという。 Cantor Fitzgeraldは「Overweight」評価と650ドルの目標株価を付け、この買収によりマスターカードは、特に金融機関やフィンテック企業の間で、より速く安価な越境決済の需要が高まる中で到来する「ステーブルコイン導入の波」に備えることになると述べている。 ここ数か月、この「波」は明瞭になっており、多くの伝統的金融大手が決済レールとしてステーブルコインの採用を競っている。ビットコイン推進者のジャック・ドーシーでさえ、顧客のステーブルコイン需要に応じる姿勢を見せ始めている。 ステーブルコインはすでに企業間決済、グローバル給与支払い、送金などで活用が増えており、これらの分野では従来のシステムで数日かかる決済を、ブロックチェーンベースの送金は数分で完了させ、24時間稼働することが可能だ。 BVNKのプラットフォームはこれらの機能をマスターカードのエコシステムに直接組み込み、24時間365日の決済を実現し、越境取引における仲介者への依存を減少させる。 今回の買収によるマスターカードの短期的な財務効果は限定的とされ、BVNKの売上高は2024年後半時点で約4,000万ドルであり、利益への寄与は小さいと見込まれている。 むしろこの買収は、マスターカードが資金移動の仕組みを変える可能性を持つ急速に進化する業界でリーダーシップを取るための長期的な戦略的賭けだ。 ステーブルコインの取引量は年間約3,500億ドル規模になると推定され、規制の明確化や多くの機関参入に伴い、更なる成長が期待されている。 Tokenization Insightの創業者Harvey Li氏は、マスターカードのような決済大手にとってステーブルコイン・インフラへの参入は暗号資産レールの試行にとどまらず、中核事業の守護に関わると指摘している。同氏は「カードネットワークはステーブルコインによる最大の影響を受ける決済レールだ」と述べている。 またOppenheimerのアナリストは、同社株に「Outperform」評価と683ドルの目標株価を付け、この買収が法定通貨とステーブルコインの相互変換を含むデジタル資産のエンド・ツー・エンドフロー支援能力を拡大すると述べる。これは伝統金融とブロックチェーンネットワークの相互運用性向上を目指すマスターカードの総合的な取り組みに合致している。 William Blairのアナリスト、アンドリュー・ジェフリー氏は「マスターカードのBVNK買収は、B2C決済ではなく越境商取引におけるステーブルコイン市場を強化する動きだ」と評価し、同社株にOutperform評価を付与した。 ステーブルコインは従来のカード決済システムを迂回し、より速く、より安価で常時稼働する送金を可能にすることで圧力をかけている。このため既存大手は急速に適応を迫られており、内製するより買収による対応例が増えてきている。 マスターカードのBVNK買収以前も、決済大手Stripeは昨年、ステーブルコイン関連のスタートアップBridgeを11億ドルで買収。モルガン・スタンレーも同じく昨年、暗号資産インフラ企業Zerohashの資金調達へ主要投資家として参加している。 これらの取引の最終的な目的は、ステーブルコインを既存決済フローに組み入れ、法定通貨とデジタルドルの大規模な交換を可能にし、カード商品を24時間稼働のプログラム可能決済システムへと拡張することにある。 Tokenization InsightのLi氏は「ネットワーク上の資金の動きを作り直すことが本質だ」と述べた。 BVNKはその変革の重要な接点に位置し、ブロックチェーン、ウォレット、従来の口座間でステーブルコインの移動処理を担い、暗号資産と法定通貨システムの架け橋として重要な役割を果たしている。実際、去年マスターカードとCoinbaseが最大25億ドルの評価額で同社買収交渉を行い、Coinbaseは交渉から撤退して、マスターカードが18億ドルで買収に踏み切った。 ステーブルコインの急速な成長と今回の取引が示すものは、ステーブルコインが周縁から金融インフラの中心へと急速に移行し、この分野でさらなる買収や取引が活発化する可能性が高いことを意味している。 Dakotaの創業者ライアン・ボザース氏は「最大手決済ネットワークであるマスターカードとVisaの両社がステーブルコインを中核金融インフラと捉えている」と述べる一方、統合の進展は新規参入者にとっての機会も生むと指摘した。Bridge（Stripe傘下）やBVNKのような主要企業が既に買収されたことにより、「次の市場フェーズでは新たな決済企業が台頭する真のチャンスが生まれている」と述べた。 なお、マスターカード株は火曜日に0.4％下落したのに対し、競合のVisaはほぼ横ばいで取引を終えた。

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ビットコインの上昇は水曜日のFRB会合での重要局面に直面

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ビットコインの価格上昇は、水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）会合を前に重要な局面に差し掛かっている。 Bitfinexのアナリストによると、午前中に発表される生産者物価指数（PPI）の強いインフレ指標と午後に予定されているジェローム・パウエル議長のタカ派的発言は、暗号資産を含むリスク資産に対して最大の打撃となる可能性があるという。 火曜日には暗号資産の上昇が一服し、ビットコイン（BTC）は一時76,000ドル超まで上昇した後、米国時間で74,000ドル付近へと反落し、過去24時間ではわずかに上昇した値動きとなった。 暗号資産関連株は概ね小幅高で推移し、ステーブルコイン発行会社のCircle（CRCL）とビットコインマイナーのBitdeer（BTDR）がそれぞれ約5%と12%の上昇を見せた。ナスダックは0.5%、S&P 500は0.25%高で取引を終えた。 市場ではFRBが水曜日に政策金利を3.50%〜3.75%のレンジで据え置くことはほぼ確実視されているが、イラン情勢による原油価格の急騰がインフレに与える影響を踏まえ、注目はパウエル議長の会見内容と今後の金利見通しに移っている。 Bitfinexのアナリストは、政策当局者が2026年の利下げを依然示唆するのか、それともさらなる金融緩和はないという見解に向かっているのかが重要なポイントだと指摘。よりタカ派的な方向に傾けば、ドル高が進行しリスク資産への逆風となる可能性があるとしている。 また、パウエル議長が最近の原油価格上昇を一時的ショックと見るかスタグフレーション的なリスクと見るかも注目されている。前者なら市場センチメントを支えるが、後者であればFRBの政策柔軟性が制限される可能性がある。 水曜日には2月分の生産者物価指数も発表される。通常は消費者物価指数ほど注目されないが、FRB会合直前のタイミングということで例年以上に市場の関心が集まっている。 Bitfinexチームは、「強いPPIの数字に続きタカ派的なFOMC声明が出ることは、株式市場やリスク資産にとって最もダメージの大きい組み合わせだ」と述べている。 K33リサーチ責任者のVetle Lunde氏は、市場がすでに“高金利が長期化する”見方を織り込んでいることを背景に挙げた。同氏の火曜日のリポートによれば、7月のFRB会合まで金利据え置きが継続される確率は先月の22%から60%超へ跳ね上がり、利下げの期待は2026年後半にさらに後ずれしている。 当面の価格動向についてBitfinexのアナリストは、「74,000ドル〜76,000ドルのレンジが当面の上値を抑えるとみている」と結論付けている。

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ティム・スコット上院議員、市場構造法案の交渉が進展と発表

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サウスカロライナ州選出の共和党上院議員、ティム・スコット氏は、ステーブルコインの利回りに関する法案文言の草案を早ければ今週中に確認できる可能性があり、そのほかの論点に関しても交渉が継続していると述べた。 ワシントンD.C.—上院で停滞している暗号資産市場構造法案について、同院銀行委員会の委員長であるスコット上院議員が火曜日に水面下での前進を示唆した。 銀行委員会を率いるスコット氏は、Digital Chamber主催のDC Blockchain Summitにおいて、少なくともステーブルコイン関連の新しい法案文言の草案が遅くとも今週中には議員らに示される可能性があると語った。 スコット氏によると、ステーブルコインの利回りに関する議論は市場構造法案における最も公に議論されているポイントであるが、議員間では引き続き協議が続けられているという。 「私は、今週中にも最初の法案提案が手元に届き、それを確認できると考えている」とスコット氏は述べた。「本当に今週末までにそれが実現すると思っているが、少なくともその概要が本人の意図に沿っているかどうかは判断できる。もしそうなら、事態はかなり好転すると見ている」 同氏は、利回りに関する議論において、民主党のアンジェラ・アルソブルックス上院議員、共和党のトム・ティリス上院議員、そしてホワイトハウスのパトリック・ウィット氏の努力を高く評価した。 また、他の未解決の論点についても、特に過去1か月間での交渉が進展したと述べた。対象にはドナルド・トランプ米大統領とその家族による暗号資産プロジェクトへの懸念、主要規制当局における超党派委員の不足、顧客確認（KYC）規制が含まれている。 「倫理問題や定足数の問題はほぼ解決間近だと考えている」とスコット氏は話した。「これらは対岸の議員にとっても重要な問題であり、修正作業を進めている。また、いくつかの指名案件についても前進が見られ、相手側から引き出せた点は非常に良い兆候だ。DeFiの問題に関してはマーク・ワーナー上院議員が強く取り組んでおり、AML（マネーロンダリング防止）が重要な要素となっている。この点についても対応を進めている」

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約7兆円相当のビットコイン誤送信、韓国当局が暗号資産取引所の監視強化

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● 韓国金融監督院（FSS）は、暗号資産（仮想通貨）市場に対する監視を強化している。これは、暗号資産取引所Bithumb（ビッサム）が誤って、複数の利用者に440億ドル（約6兆8200億円、1ドル=155円換算）相当のビットコインを送信する事案が発生したためだ。 ● FSSは、大規模な価格操作、入出金停止中の取引、ソーシャルメディアを起点としたポンプ（価格つり上げ）スキームなど、高リスクな行為を調査する方針だ。同時に、AI（人工知能）ツールを導入し、不審な取引をリアルタイムで検知する体制を整える。 ● ITインシデントへの懲罰的な罰金制度の導入、経営陣のセキュリティ責任の強化も計画されている。また、李在明（イ・ジェミョン）大統領が進める金融不正取り締まりの一環として、「デジタル資産基本法」に基づく包括的な規制整備が進められている。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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オーストラリア上院委員会、暗号資産の規制枠組みを支持

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オーストラリアの上院経済立法委員会は、提案中の法案がデジタル資産に関する規制枠組みを現代化するものだと評価し支持を表明した。 同委員会は、暗号資産プラットフォームおよびカストディサービス提供者を国家の金融サービス規制体系に組み込むことを目的とした法案を支持している。 月曜日に公表された同委員会の報告書では、提案されている「2025年会社法改正（デジタル資産枠組み）法案」が、消費者保護のために従来の市場安全確保措置を取り入れつつ、デジタル資産の監督体制を近代化する内容であることが示された。 この枠組みは、2001年会社法および2001年オーストラリア証券投資委員会法に改正を加え、デジタルトークン管理者に対するライセンス発行および遵守体制の確立を目指すものだ。 対象は顧客の代理としてデジタル資産を管理する企業であり、基盤となるブロックチェーン・インフラ自体の規制を目的とせず、これら企業を既存の金融サービス規制の下に位置づける方針である。 法案成立後は、オーストラリア金融サービスライセンス（AFSL）未保有の企業に対し、必要な許認可の取得および新たな規制枠組みへの適合のため6カ月の猶予期間が与えられる予定だ。 オーストラリア内で営業する暗号資産取引所は、交換サービスの提供前に、同国の金融情報機関であるAUSTRAC（Australian Transaction Reports and Analysis Centre）へデジタル通貨提供者として登録することがすでに義務付けられている。

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FRBの金利政策とGemini決算に注目集まる今週の暗号資産市場動向

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3月16日以降の週は、ビットコイン（BTC）が73,175.58ドルで取引される中、市場にとって重要な節目となる見込みです。米連邦準備制度理事会（FRB）を含む7つの主要中央銀行が相次いで政策金利を発表しますが、戦争による原油価格の高騰が世界経済のインフレ再燃を招く懸念もあります。 大多数の中央銀行は金利据え置きを予想されていますが、インフレ懸念に伴う政策当局者のタカ派姿勢がリスク資産に下振れのボラティリティをもたらす可能性があります。 Bitwise欧州リサーチ責任者のアンドレ・ドラゴシュ氏はCoinDeskに対し、リフレ環境下でビットコインは過去に支えられてきましたが、インフレ期待の高まりによる債券利回りの上昇が金融環境の引き締めを促していると指摘しました。こうした環境はリスク性の高い投資の魅力を相対的に低下させる傾向にあります。 それでもなお、ドラゴシュ氏は現在の市場環境を地政学的緊張が支配していると述べています。過去の経緯から、この種のショックは短期間で緩和されやすく、ビットコインは地政学的リスクが高まった局面の後に平均以上のリターンを示すことが多いとしています。 同氏はまた、「投資家は一般的にこれらのイベントに逆張りで臨み、短期の買い場と捉えるべきだ」と述べました。 現在ビットコインは「記録的なマクロ・ディスカウント水準」で取引されており、センチメントはFTX崩壊時の安値に近い状況です。「おそらく現在は天井ではなく底に近い」とドラゴシュ氏は述べています。 今週の注目ポイント（米東部時間） 暗号資産イベント3月17日：Lava Network（LAVA）が17の新規チェーン統合と9つの新たなブロックチェーンエコシステムへの拡張を実施予定。3月19日：Walrus（WAL）にてTuskyユーザーのデータ移行最終期限。3月23日：Backpackのトークン生成イベント実施、総供給量の25％に相当する2億5,000万トークンを配布予定。 マクロ経済指標3月16日 8:30 a.m.：カナダ 2月消費者物価指数（前年比）前回2.3％3月17日 4:30 a.m.：豪準備銀行 政策金利決定 予想4.1％（前回3.85％）3月17日 10:00 a.m.：米国 2月中古住宅販売保留件数（前月比）前回-0.8％3月18日 6:00 a.m.：ユーロ圏 2月消費者物価指数（前月比・前年比）予想0.7％・1.9％（前回-0.6％・1.7％）3月18日 8:30 a.m.：米国 2月生産者物価指数（前年比）予想3.7％、コアPPI前年比予想3.2％（前回3.6％）3月18日 9:45 a.m.：カナダ銀行 政策金利決定 予想2.25％（前回2.25％）3月18日 10:00 a.m.：米国 1月製造業受注（前月比）前回-0.7％3月18日 2:00 p.m.：FRB 政策金利決定 予想3.50%～3.75%（前回同範囲）、FOMC経済見通し発表3月18日 2:30 p.m.：FRB議長 記者会見3月18日 5:30 p.m.：ブラジル中央銀行 Selic金利決定 予想14.50％（前回15％）3月18日 11:00 p.m.：日銀 政策金利決定 予想0.75％（前回0.75％）3月19日 4:30 a.m.：スイス国立銀行 政策金利決定 予想0％（前回0％）3月19日 8:00 a.m.：英中銀 政策金利決定 予想3.75％（前回3.75％）3月19日 8:30 a.m.：米国 3月14日終了週 新規失業保険申請件数 予想21.5万件（前回21.3万件）3月19日 8:30 a.m.：米国 3月フィラデルフィア連銀製造業景況指数（前回16.3）3月19日 9:15 a.m.：ECB 主要リファイナンス金利決定 予想2.15％（前回2.15％）3月19日 4:30 p.m.：FRBバランスシート 3月18日終了週（前回6.65兆ドル）3月20日 8:30 a.m.：カナダ PPI（前年比・前月比）前回5.4％・2.7％ 決算発表（FactSet予想）3月16日：Bakkt Holdings（BKKT）引け後、EPS予想-0.47ドル3月16日：Bitcoin Depot（BTM）寄前、EPS予想-0.47ドル3月16日：Cango（CANG）引け後、EPS予想-0.34ドル3月17日：CEA Industries（BNC）引け後、EPS予想0.69ドル3月18日：Bitfarms（BITF）寄前、EPS予想-0.03ドル3月19日：Gemini Space Station（GEMI）引け後、EPS予想-0.91ドル3月20日：BitFuFu（FUFU）寄前、EPS予想0.01ドル トークン関連イベントガバナンス投票・コール3月17日：Mantle（MNT）がState of Mind Ep. 07を開催し、CeDeFiの成果やDeFi戦略を議論。3月18日：Jupiter（JUP）が週次コミュニティセッションPlanetary Callを開催し、最新情報を共有。3月18日：THETAのマーケティング・PR責任者がエコシステム最新情報を討議。Decentraland DAOではアバターのネームタグ色カスタマイズ提案やUIに使いやすい音量スライダー追加提案の投票が3月16日～17日に終了。Convex Financeは3月12日週のCurveおよびFraxゲージ配分に関する投票を実施中で、vlCVXの投票権配分やFXNゲージ配分投票も3月17日終了。Aavegotchi DAOは2026-2027年マルチシグ署名者選挙の最終決定投票およびBallot 3でDAO Foundationウォレットの9人構成完結に関する投票を3月17日まで実施。Aura Financeは3月12日週のBalancerゲージ配分投票を3月17日まで実施中で、複数チェーンのBalancerプールにvlAURA投票権を配分。ShapeShift DAOは専門的多言語翻訳のための新UXワークストリーム設立と資金提供について投票中、3月17日終了。WalletConnect Networkは2026年WalletConnect Pay専用報酬予算として5,000万WCTトークン割当提案の投票を3月18日終了予定。ENSはENS Labsへのストリーム支払い不足補填のため、ENS Endowmentからwallet.ensdao.ethへ900,000 USDCを一度限り移転する提案について3月18日まで投票。Cratos DAOはモバイルアプリ報酬基準の期限を2026年4月30日まで1か月延長する提案を3月19日まで投票中。Lightchain AI DAOはコアチームに90日間の運営権限を付与する暫定提案の投票を3月22日まで実施中。 トークンアンロック3月16日：Arbitrum（ARB）が流通供給量の1.78％相当、9,650,000ドル分をアンロック。3月20日：LayerZero（ZRO）が流通供給量の5.64％相当、52,450,000ドル分をアンロック。 トークンローンチ3月16日：HTX DAO（HTX）ステーキングのパブリックベータ開始。3月18日：Katana（KAT）がBinanceに上場。3月21日：PENGU Soulbound Tokenのエアドロップ（Jupiter Mobile）。 カンファレンス3月17日：CBC Summit（ロンドン）3月17日～18日：DC Blockchain

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