Circle（CRCL）の株価は月曜日にさらに9.7%上昇し、過去1か月でほぼ2倍となった。イランとの戦争激化に伴い、同社が思わぬ恩恵を受けている可能性が浮上している。
Circle株は月曜日に約10%の上昇を記録し、暗号資産関連株の中で際立ったパフォーマンスを示した。ここ1か月で株価は約86%上昇しているものの、昨年夏のIPO時の高値には依然及ばない状況だ。
日本の銀行みずほは、この株価上昇に中東情勢の緊迫化による原油価格の急騰が寄与しているとの見解を示した。原油価格の上昇はインフレ圧力の再燃を招く可能性があり、その結果、米連邦準備制度（FRB）の利下げ期待が後退する局面を生んでいる。
一般的に、金利が高い環境はステーブルコイン発行企業に有利である。裏付け資産として保有するドル資産の利回りが上昇するためだ。
実際、湾岸地域での軍事衝突発生以降、原油価格は大幅に上昇した。WTI原油は2月28日以降で約35%値上がりし、エネルギー価格の上昇によりインフレ圧力が強まり、中央銀行の利下げ余地が制限される可能性がある。
一方で、市場ポジションも株価上昇の重要因子と考えられている。
Circleは第4四半期決算においてUSDC供給量の堅調な成長を報告したが、アナリストは株価急騰の主な要因は決算内容そのものよりも市場ポジションにあると指摘する。
10x Research創業者のマーカス・ティーレン氏は、「今回の株価上昇は単なる決算数字によるものではなく、市場ポジションが主な触媒であった」と述べている。
同氏のデータによると、ヘッジファンドは決算発表前に大規模な空売りポジションを積み上げており、この状況は「ファンダメンタルズの再評価というよりも、高確率のショートスクイーズを引き起こした可能性が高い」と分析している。
FactSetのデータによれば、現在の空売り残高は浮動株の約13%に達し、ショートポジションの買い戻しには約2日の取引量が必要とされている。