ビットコインは約8.5％上昇し、71,000ドルを超えて取引されており、2025年9月以来で最も強い週を終える見込みとなっている。
この動きは、他の主要資産と比較して際立っている。
過去1週間で、ビットコインは広範な市場からやや乖離し始めている。ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）を5日間の代理指標として見ると、IBITは約3.5％上昇し、金曜日には1カ月ぶりの高値に近づいた。
これに対し、iShares Expanded Tech Software ETF（IGV）、金、米国株はいずれも週の進行とともに下落傾向を示した。これは、少なくとも短期的には、ビットコインがソフトウェア株やテック株との強い相関を失いつつあることを示唆している。
この乖離は、ビットコインが従来の比較対象から離れ始めた中で生じている。2週間以上前に中東で紛争が始まって以来、ビットコインは約13％上昇しており、伝統的なリスク資産と安全資産の双方を上回っている。同期間において、IGVは約3％上昇、金は約6％下落、米国株も下落した。
月間ベースではこの資産は3月に入りこれまで約7％上昇しており、このまま推移すれば9月以来初の月間プラスとなる見込みだ。この反発は、ビットコインが10月の史上最高値から最大50％下落し、5カ月連続のマイナス月を経た後に起きている。
最大のデジタル資産の買い手は米国であるようで、同地域の機関投資家需要が徐々に回復している可能性が指摘されている。米国の現物ビットコインETFは3月に入りこれまで約13億ドルの純流入を記録し、10月以来初の月間純流入となる見通しだ。
しかし、この乖離がビットコインの危険圏脱出を意味するわけではない。
市場センチメントは依然として極めて慎重である。暗号資産の恐怖と強欲指数は「極度の恐怖」圏に留まっている。同時に無期限先物の資金調達率は依然としてマイナスである。資金調達率とは契約価格を現物市場と合わせるために無期限先物市場のトレーダー間で定期的にやり取りされる支払いのことで、マイナスの場合はショート売り手がロングポジションに支払いをすることになり、弱気ポジションが優勢であることを示している。
これらを踏まえると、ビットコインが完全に上昇局面に入ったとは限らないが、投資家がもはやビットコインを単なるリスク資産として価格付けしていないことは示している。
CoinDeskの分析によれば、この動きはビットコインがマクロイベントに対して市場全体の反応を先取りして取引される24時間365日の先行指標となった可能性を示唆するに過ぎない。中東紛争はその好例であり、戦争が初めて発生した際、ビットコインの価格は他の資産クラスよりも先に動いた。そして今も、他のすべてがその価格動向を追う中でビットコインは安定を保っているように見える。