今週の売り圧力に関連する取引所の資金フローやステーブルコインの動向からは、暗号資産から現金への大規模な資金流出は確認されていない。RobinhoodやCoinbaseなどの取引所は7月まで独自のデータを公開しない見通しである。
SpaceXおよびTeslaのCEO、Elon Musk
ポイント：
・SpaceXの750億ドル規模のIPOは、同社の評価額を約1.8兆ドルとし、Robinhood、Fidelity、Charles Schwabなどのプラットフォームを通じて個人投資家に対し最大30％の株式を割り当てる異例の展開となっている。
・暗号資産保有者がビットコインを売却してSpaceX株を購入しているとのオンライン上の推測も見られるが、ステーブルコインの動きやオンチェーンデータは暗号資産市場からの異常な資金流出を示していない。
・最大の暗号資産流出はビットコインおよびイーサリアムの現物ETFであり、6月3日までの13営業日間で約44億ドルの解約が続いた後、わずかな資金流入が回復傾向を示している。
・一部のオンラインの噂では、個人投資家が史上最大のIPOを追い求めるために暗号資産を売却しているとの憶測も存在する。
Elon Muskが率いるロケット・衛星・AI企業であるSpaceXは、これまでに例のない750億ドルの記録的なIPOのうち最大30％をRobinhood、Fidelity、Charles Schwabなどを通じて個人投資家に直接販売している。これは通常のIPOにおいて個人への割り当て率の3倍以上にあたる。
Bloombergの報道によれば、今週木曜日に開始されたロードショーにはすでに申し込みが殺到し、供給株式数を上回る注文が集まっている。株価設定は1.8兆ドルの評価額である。
CoinDeskのデータによると、ビットコインは同期間に約16％下落して一時60,000ドルを割り込んだものの、その後約61,000ドルまで回復した。
ステーブルコインは、暗号資産からドルへの資金移動を追跡する最も直接的な手段である。ビットコインを売却して証券口座に資金を移すトレーダーは、USDCやTetherなどのドル連動トークンに交換したうえで現金化する。この動きは取引所からステーブルコインが引き出される動向および発行体が引き出されたトークンをバーンし供給量が縮小する動きの2通りで現れる。
CoinDeskが分析したデータでは、これらの指標に異常は見られていない。CryptoQuantのデータでも、USDCおよびTetherの流出は今年2月以降通常範囲内にとどまっている。ここ数か月で最大の単日流出は、5月22日のUSDCで25億ドル、5月20日のTetherで36億ドルであり、いずれも売り圧力の前に発生している。
金曜日にはビットコインとイーサリアムで大規模な引き出しが起きており、CryptoQuantのデータによると66,470ビットコインと約249万イーサリアムが取引所から移動し、年間でも最大規模の単日取引となった。
資金流出とは、取引所からプライベートウォレットへ暗号資産が移動することであり、購入者が資産を受け取った後の動きを示す。一方で売却は逆に暗号資産が取引所に移され売却されることを意味する。
ただしオンチェーンデータには盲点も存在する。RobinhoodやCoinbaseの口座内では、ビットコインからドルへの売却が公開ブロックチェーンに一切触れずに行われる可能性があり、この動向を把握できない。
暗号資産保有者がSpaceX株購入のためにどのように資金を用意したかは、各証券会社が独自の取引データを公表するまで明らかにならない。Robinhoodは月次の取引量を報告しており、6月の暗号資産取引量は7月中旬に公表される予定である。Coinbaseも第2四半期決算で個人投資家の動向を報告する計画である。
ビットコインおよびイーサリアムが金曜日に大規模な資産移動を見せたのは今回が初ではないが、今週の最大の資金フローは出金と押し目買いが示されており、慌てて現金化を進める動きではないことを示唆している。
暗号資産市場から明確に資金が流出したのはファンド部分である。
ビットコイン現物ETFは6月3日までの13営業日連続で資金流出が続き、約44億ドルの資金が引き揚げられた。その後、300万ドルの小幅な資金流入があり、連続流出の記録が途絶えた。
イーサリアムETFも同日に連続17営業日の資金流出を終えた。これらのETFから投資家が資金を引き上げることで、運用会社は基礎資産の暗号資産を売却せざるを得ず、実際の売りが発生することになる。
SpaceXは6月11日に価格設定を行い、翌12日にNASDAQに「SPCX」のティッカーで上場する見通しである。