T. Rowe Priceは、業界初となるアクティブ管理型のマルチトークン現物暗号資産ETFを立ち上げ、デジタル資産への分散的なエクスポージャーを投資家に提供することを発表した。
木曜日に取引を開始した「T. Rowe Price Active Crypto ETF（ティッカー：TKNZ）」は、単一のトークンに限らず複数の暗号資産からなるポートフォリオへのアクセスを可能にする。この新商品は、米ボルティモアに本拠を置き、1.9兆ドルの資産を運用する同社がデジタル資産分野に向けた製品ラインナップ拡充の一環として投入したものである。
過去2年間に話題となったビットコインやイーサリアムの現物ETFと異なり、TKNZはビットコイン、イーサリアム、BNB、XRP、Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）など複数の暗号資産を組み合わせた多様化されたバスケットを構成している。
また、同ファンドはほとんどの暗号資産投資商品とは異なりアクティブに運用される点が特徴だ。固定指数の追跡を行わず、ポートフォリオマネージャーが市場環境やリサーチ、リスク評価に基づき資産配分を随時調整できる仕組みとなっている。T. Rowe Priceはこの戦略によって、複数の暗号資産間で資本が動く際の市場リーダーシップやモメンタムの変化を敏感に捕捉することを目指すとしている。
今回の立ち上げは、資産運用会社が単一トークン型商品を超えてデジタル資産提供範囲を拡大し続ける動きの一環だ。たとえばBlackRockは今月初め、現物ビットコインETFを原資とする利回り創出のためのオプション戦略を組み込んだビットコイン所得ETFを新たに開始しており、市場成熟に伴い発行者がより専門的な暗号資産商品を増やしていることを示している。
アクティブ運用型の暗号資産ファンドは、価格変動やトレンドが急激に変わりやすい市場環境において投資家のナビゲートを支援する可能性を持つ。ただし、批評家は通常よりも高い手数料負担が伴うため、そのコストを正当化するには、パッシブ運用型を継続的に上回る成果が必要だと指摘している。
TKNZの純管理手数料は2027年5月まで暫定的に手数料免除を実施し、0.75％とする。その後は0.90％へ引き上げられる予定だ。
同ファンドはデジタル資産部門責任者のBlue Macellari氏と4名の共同ポートフォリオマネージャーが運用を担当している。Macellari氏は2022年以降、同社内でデジタル資産戦略を統括し、暗号資産やブロックチェーン関連のリサーチを監督している。
このETFは数年にわたる準備の結晶である。T. Rowe Priceは取引や運営を支える独自のデジタル資産取引インフラを構築し、機関向けサービスプロバイダーと提携のうえで市場投入に至ったと述べている。