CoinDeskの週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」では、金融アドバイザー向けにデジタル資産の解説を提供しています。
今回のニュースレターでは、Joyce Laiがクライアントの多くが暗号資産を遺産計画に組み込む現状に対し、従来のアドバイザーがこの成長資産クラスを軽視することによるリスクを分析しています。
また「Ask an Expert」では、DAiMのCEO、Bryan Courchesneが市場センチメントや投資動向に関する質問に答えています。
デジタル資産とブロックチェーン技術が金融の土台に組み込まれつつある現在、より多くの個人が暗号資産を長期保有し、遺産として家族に引き継ぐ資産と認識しています。しかしながら、顧客が保有する資産と従来のアドバイザーが管理する資産には依然として大きなギャップが存在します。アドバイザーの価値は単なる投資助言にとどまらず、口座数の削減や書類作業の軽減、関係者の数の縮小など、クライアントの利便性向上にあります。このギャップは顧客関係の成否を左右する重要事項です。
私は最近、220名以上のテック業界に携わる母親も含むグローバルコミュニティ「Real Mamas of Crypto」のメンバーを対象に非公式調査を実施しました。彼女たちは暗号資産に精通し、自宅の財務において意思決定者であり、子供たちのニーズを把握しています。この調査において明確に示されたパターンは、従来の資産運用アドバイザーにとって注目すべきものです。
回答者の大半は長期的な資産配分者であり、ビットコイン、イーサリアム、ソラナを主要な長期保有銘柄として挙げています。AI銘柄やIPOに資金が流入している時でも「認識はしているが保有し続ける」と答えた人々が多数で、これはメディアで語られる短期取引主体の“クリプト兄弟”とは異なる姿勢を示しています。これは、新たな資産クラスに対する買い持ちの投資行動を意味します。
回答者の約半数は暗号資産を遺産や相続計画の一部とし、多くは子供たちへの贈与も視野に入れています。この資産は、アドバイザーの有無にかかわらずすでに家族の財務に組み込まれています。
しかしながら、暗号資産の管理に資産運用アドバイザーを利用している者はほとんどいません。調査回答者のうち、管理を任せているのはただ1名のみで、その他は「知識はあるが管理を任せない」「知らない」「アドバイザーがいない」に分類されます。アドバイザーによる管理を信頼して預けるために必要な要素としては、「業界における専門性の証明」「プライバシーに関する深い理解」「税務やカストディ運用の実績」「セキュリティや信頼性」が挙げられました。一部からは、「暗号資産に精通し、単に伝統的な金融知識を持つだけでなく、ホワイトペーパーを読み込んでいること」が重要だという声もありました。
18歳から23歳の若年層を対象にした別の非公式調査では、ほとんどの人がお金のアドバイスをアドバイザーから求めず、AIツールや親を第一の助言者として挙げています。理由はコスト、信頼性、アクセスのしやすさであり、また良いアドバイザーのイメージは「一方的に教えるのではなく共に取り組む存在」であると答えています。
では、アドバイザーはどのように注意を引き、支持を得るべきでしょうか。この調査の回答は示唆に富んでいます。
第一に、専門性が不可欠です。暗号資産の税務処理やカストディオプション、遺産制度に関する基本知識は標準であり、差別化の要因としては不十分です。
第二に、ファミリーオフィスのような総合的サービスの提供が求められます。遺産計画、税務準備、税務計画、会計を一貫してサポートし、既に自分でポートフォリオ管理をしている顧客層には必須のサービスです。
第三に、講義形式ではなく協働を重視するスタンスが必要です。これは家庭内の計画を担う母親も、将来相続する子供たちも含みます。AIをアドバイスの付加価値や調査の起点として活用することも重要です。今日も人は人間のアドバイザーとの協働を望んでいますが、次世代の受益者は抵抗なくAI支援も受け入れています。
さらに興味深いのは、このコミュニティには複数の市場サイクルを経験したメンバーが、こうしたニーズに応えるためのアドバイザリービジネスを立ち上げている点です。市場は待ってはくれません。
― Joyce Lai、Real Mamas CommunityおよびNew Territories LLC創設者
Ask an Expert
Q. なぜ多くの投資家は全てを自己管理せず、専門的な管理を求めるのでしょうか？
デジタル資産が成熟するにつれて、投資家は投機と資産形成を区別するようになっています。ビットコインETFや未上場企業向けの投資商品など、取引可能な資産の幅が増加していますが、所有権と市場エクスポージャーは必ずしも一致しません。
多くの投資家はセルフカストディのリスクを避けつつ、直接的な資産所有を望んでいます。大規模なポートフォリオになると、単なる取引に留まらず、カストディ運用、遺産計画、レポーティング、長期的な財務目標に意識を向けるようになります。
歴史的には、投機で利益を上げる人より損をする人の方が多い傾向があります。資産形成は規律ある資産所有、適正な計画、長期投資によって達成されています。そのため、多くの投資家はデジタル資産を包括的な金融計画に統合するための専門的なガイダンスを必要としているのです。
Q. ネガティブな報道についてはどう考えますか？
2020年3月、そして2022年末の市場暴落時においても、ネガティブな見出しが報じられました。これらの時期、ビットコインは大きな価格変動を経験しましたが、ネットワーク自体は設計通りに稼働し続けました。
アドバイザーや投資家にとってこれは重要です。見出しは往々にして短期的なセンチメントを反映しがちですが、長期的な投資成果はファンダメンタルズに左右されることが通常です。
ビットコインは当時も現在も壊れていません。最も悲観的な時期が長期投資家にとって最も魅力的な投資機会の一つと重なることも歴史的に確認されています。過去の実績が未来の結果を保証するわけではありませんが、ネガティブニュースや急激な調整はビットコイン市場で繰り返し起こる特徴であることを認識すべきです。
重要なのは、資産を所有する根本的な理由を見失わず、その理由に基づいて投資判断を行うことです。根拠が揺るがなければ、市場変動やネガティブな報道も文脈の中で捉えられるべきです。
Q. アドバイザーは現在、クライアントに暗号資産についてどのように伝えるべきでしょうか？
ビットコインへの最善の投資機会は、投資家センチメントが最も低下した時期に現れることが多いです。現時点で複数の市場指標が、2020年3月や2022年末の極度の悲観と類似した水準に接近しています。
歴史は完全には繰り返さないものの、類似のパターンが頻出します。アドバイザーは短期的な恐怖と長期的なファンダメンタルズを分けて考える手助けをすべきです。長期投資家にとって、市場不安期は、短期ニュースに翻弄されるより、規律ある資産配分と忍耐がより大きな成果をもたらしています。
― Bryan Courchesne、DAiM CEO