米国証券取引委員会（SEC）が初めての本格的な暗号資産規制案を突然公表した。これは、予定されていた投票会合が直前に中止された後の数日遅れでの発表となった。
SECは暗号資産規制に本格的に取り組むため、特定の規制上の証券指定を回避しつつ暗号資産の提供を可能にする規則案を提示した。
火曜日の発表は、「Regulation Crypto Assets」と呼ばれるデジタル資産を対象とした初の恒久的規則を確立する第一歩であり、議会が暗号資産の市場構造に関する法案をまだ成立させていない現状で特に重要とされる。発表は8月14日に予定されていた規則案提案会合の中止後の予想外の展開となった。
SECのPaul Atkins議長は声明で、「本日、資金調達を促進し、将来の米国における暗号資産のイノベーションの発展を可能にする免除措置のセットにより新たな道を切り開く」と述べた。
提案案では、暗号資産の公開に関し、4年間で最大500万ドルの一度きりの「スタートアップ」公開と、1年ごとに最大7,500万ドルまでの制限的な手法の2つの軌道を示している。ただし後者にはより厳しい開示義務が課される。
スタートアップのケースでは、開始時と終了時に公的書類を提出し、投資家に対して追加開示を行う必要がある。もう一つの資金調達手法では、募集資料の公的開示のほか、財務状況の開示やSECの特定の投資契約規則に類似した継続的報告義務がある。また、証券法が規定する反詐欺および市場操作規則の対象となる。
規制当局によれば、「両免除措置の下で、発行者は一定の原則に基づく説明的開示を投資家に提供する義務がある。さらに第二の免除措置の対象となる発行者は財務諸表の提供および継続報告義務を負う」とされている。
さらに提案規則には、特定の暗号資産が証券法の「投資契約」として分類されることを回避できる措置も含まれている。
Atkins議長は、「委員会のこれまでの解釈指針に沿い、本提案は発行者が投資契約に基づく主要な経営努力を完了または恒久的に中止した時点でセーフハーバーを認める」と述べた。すなわち、経営が完了し条件が整えば、その投資契約はもはや潜在的な証券とはみなされなくなる。
SECは一般および業界から60日間の意見募集を実施し、その後数か月にわたり提出意見を検討し最終規則に反映させる予定だ。先の会合は「予期しないスケジュール上の問題」を理由に直前で中止されていた。
この動きは、上院が次月の議会日程残り3週間を使いDigital Asset Market Clarity Actの成立を急ぐ最終段階にあることに続くもので、その期間以降は中間選挙後まで長期休会に入る見込みだ。
Atkins議長は、「これまでの議会での市場構造法進展を踏まえ、私たちは今回の取り組みが将来の独断的な規制による巻き戻しに耐えうる‘未来対応型’の規則となるためには立法が不可欠であることを強調したい」と述べた。