億万長者投資家のStanley Druckenmillerは、ソーシャルメディアプラットフォームXでの初投稿で、暗号資産に関する内容を取り上げ、New York Stock Exchangeの親会社と提携し、Hyperliquidを基盤とするデリバティブを米国に導入する取引プラットフォームTrade[XYZ]への投資を公表した。
73歳の伝説的な投資家は木曜日の投稿で、「trade XYZ $76.93 ・ Market Closedに投資していることを嬉しく思う」と述べたものの、投資額の詳細は開示しなかった。加えて、同プラットフォームを活用して自身の投資プロセスを向上させることを楽しみにしているとも語った。
この投稿に対してElon Muskも反応し、「Interesting」と簡潔にコメントしたことで、DruckenmillerのTrade[XYZ]におけるデビューは一層の注目を集めた。これに対し匿名のTrade[XYZ]創業者であるShokuは同プラットフォームの永久先物をXに直接組み込む提案を行い、「こんにちはElon、私たちの永久先物をXに統合する方法を見つけられたらと思います。素晴らしい製品になるはずです」とメッセージを送った。ただし、両社間でそのような連携について協議が行われているという兆候は確認されていない。
Druckenmillerの支持は、NYSEの親会社であるIntercontinental Exchange（ICE）が、永久先物の規制された米国市場創設に向けてTrade[XYZ]と提携すると発表したタイミングと一致している。永久先物は満期日がなく、レバレッジポジションを持てる契約だ。
ICEとTrade[XYZ]が提案するICE[XYZ]市場は、商品先物取引委員会（CFTC）の承認を前提に、暗号資産、株式、商品、通貨連動の契約を24時間取引可能とする。ICEは専用の米国取引所と清算インフラを運営し、Trade[XYZ]にも少数株主として出資するが、金銭面の詳細は公開されていない。
この提携合意は、少なくとも1年前に遡るICEとHyperliquidの協議の結果だ。Hyperliquid共同創業者Jeff YanはXで、ICE CEOのJeff Sprecherと約1年前に初めて話した際、Sprecher氏からHyperliquidの成功がどのようなものか問われたことを振り返った。Yan氏はそれがICEが同プラットフォームの技術を基盤に市場を構築することを意味すると冗談交じりに答えたと述べている。
「この1年で私たちのコミュニティが成し遂げた進展は、これが現実になるとは到底予想できなかった」とYan氏は綴った。
Trade[XYZ]は、分散型取引所Hyperliquid上の市場を展開する最大規模の企業の一つであり、同社の既存プラットフォームは1年余りで6,500億ドル超の取引高を生み出したという。提案中の米国市場の開始時期は未発表で、両市場は並行して運営される予定だ。
この動きは、米国における永久先物の将来を巡る法廷闘争の最中に起きている。CMEグループは6月、Kalshiのビットコイン商品承認時に規制当局が永久契約をスワップではなく先物として誤分類したとして商品先物取引委員会（CFTC）を提訴した。一方、CFTCはCMEが競争上の損害を示せていないとして訴訟棄却を裁判所に求めている。
Druckenmillerの投資は、彼の家族がHyperliquidエコシステムに対して複数の資金エクスポージャーを持つことも示している。米証券取引委員会（SEC）への規制提出書類によると、Duquesne Family Officeは6月30日時点でHyperliquid Strategies Inc.（PURR）の株式294万株を保有し、その評価額は2,315万ドルにのぼっていた。
Hyperliquid StrategiesはHyperliquidのネイティブトークンHYPEの蓄積に注力するNasdaq上場のデジタル資産トレジャリー企業であり、Duquesneの投資は直接トークンを保有するのではなく、上場株式を通じて間接的にトークンにエクスポージャーを持つ形となっている。
この保有ポジションは8月のDuquesneの提出書類で報告されたが、その後株式を保有し続けているかどうかは明らかにされていない。Trade[XYZ]とHyperliquid Strategiesは異なる事業体だ。
本件発表を受け、同トークンは木曜日にほぼ20％の価格上昇を記録した。
これらの投資は、Druckenmillerと暗号資産との関係の変化に新たな章を加えるものだ。元ヘッジファンドマネージャーである彼は2020年にビットコイン保有を公表し、価値保存手段としての可能性を金と比較したが、2023年には保有を止めたと述べた。ただし「本当は持ち続けるべきだったかもしれない」とも認めている。
より最近ではブロックチェーンの金融用途に強い関心を示し、3月にMorgan Stanleyのインタビューでステーブルコインが効率性と低コストを背景に10～15年以内に世界的な決済システムの基盤となる可能性を予測した。一方で広範な暗号資産業界には懐疑的で、「問題を探している解決策」と評している。