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暗号資産やブロックチェーン業界における各種プロジェクトの動向をまとめるカテゴリです。新規ローンチ、提携、資金調達、サービス拡張、エコシステム展開、オンチェーン施策など、Web3プロジェクトに関する重要ニュースを掲載します。

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ブルマーケットとは？

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コンテンツ イントロダクション ブルマーケット(強気相場)とは？ ブルマーケット(強気相場)の例 ブルマーケット(強気相場) とベアマーケット(弱気相場)の違いは？ トレーダーのブルマーケット(強気相場)活用方法 まとめ イントロダクション 市場動向は金融市場における最も基本的な側面の1つです。市場動向は市場、もしくはある資産の価格の全体的な方向性として定義することができます。そのため、市場動向はテクニカル分析、ファンダメンタル分析のどちらでもしっかりとチェックされています。 ブルマーケット(強気相場)は、最も簡単ないくつかのトレードと投資戦略を使うことができるので、相対的に簡単にトレードを行うことができます。経験の浅いトレーダーでも、本当に有利な強気相場では勝つことができるでしょう。そのため、市場がどのように循環しているのかを理解することは非常に重要です。 それでは、強気相場について何を知っておくべきでしょうか。そして、トレーダーはどのようにそのチャンスを活かすべきでしょうか。これらをこの記事では説明していきます。 ブルマーケット(強気相場)とは？ ブルマーケット(強気相場)とは、金融市場で価格が上昇する状態のことを指します。ブルマーケット(強気相場)という言葉は株式市場においてよく使われます。しかしながら、為替、債券、商品、不動産、そして仮想通貨などあらゆる金融市場に対して使うことができます。また、ブルマーケットはビットコイン、イーサリウム、BNBなどの特定の資産を指して使われることもあります。それだけにとどまらず、ユーティリティトークン、匿名コイン、バイオ銘柄などセクターを対象に使われることもあります。 ウォールストリートのトレーダーが強き(bullish)、弱気(bearish)という言葉を使っているのを聞いたことがあるかもしれません。トレーダーが市場は強気であるという時は、価格が上昇することに期待しています。弱気の時は、価格が下落すると予想しています。 強気の場合は、必ず価格が上昇するわけではないですが、たいていのトレーダーはマーケットに対してロングのポジションを取ります。強気になるというのは必ずロングのトレード機会が今すぐに現れることを意味するわけではなく、価格が上昇中、もしくは上昇することが予想されるというだけです。 また、弱気相場だからといって、必ず価格が下落、もしくは変動するわけではないです。 そのため、より長い時間軸で強気相場を考える方が賢明です。この意味で、強気相場には、主要な市場のトレンドから外れはしないものの、下落や停滞などの期間も含まれます。下のビットコインのチャートを見てください。停滞の期間やいくつかの激しい暴落がありますが、ビットコインは、ずっと大きな上昇トレンドに入っています。 ビットコインのチャート(2010~2020年) つまり、強気相場の定義はどの時間軸で話しているのかによって変わります。一般的に、強気相場という言葉を使う時、月や年の時間軸で話をしています。他の市場分析テクニックと同様に、より長い時間軸でのタイムフレームは短い時間軸のものよりもより有効です。  そのため、長い時間軸での強気相場の場合は価格が長期的に下落する期間があるかもしれません。これらのトレンドに反した価格変動は、大きく異なることはありますが、特に価格変動が大きくなることで知られています。 ブルマーケット(強気相場)の例 強気相場の最も有名な例のいくつかは、株式市場から来ています。これらは、株価やインデックス（日経平均株価など）が継続的に上昇しているときです。 世界経済は、強気相場と弱気相場の間で変動します。これらの景気循環は何年、時には何十年も続くことがあります。一部では、2008年の金融危機の余波から始まった強気相場は、コロナウイルスのパンデミックまで持続し、歴史上最長の強気相場だったと言われています。 それでも、ダウジョーンズ工業株平均（DJIA）の長期的なパフォーマンスを見てみましょう。基本的には100年に渡る強気相場が続いていることがわかります。確かに、1929年(世界大恐慌)や2008年(リーマンショック)のように、何年も続く下落期もありますが、全体的なトレンドはずっと右肩上がりです。 1915年以来のDJIA(ダウジョーンズ工業株平均)のパフォーマンス 一部の人は、ビットコインでも同じような傾向が見られると主張しています。しかし、ビットコインが何年にもわたる弱気相場に直面するかどうか、そしていつ直面するかは、実際にはわかりません。また、他のほとんどの仮想通貨 (つまりアルトコイン)は、おそらく同じような価格上昇を経験することはないでしょうから、何に投資するかは非常に慎重に決める必要があります。 ブルマーケット(強気相場) とベアマーケット(弱気相場)の違いは？ これらは全く逆のコンセプトなので、違いを推測するのはそこまで難しいことではないです。強気相場では価格は継続的に上昇します。一方で、弱気相場では価格は下落し続けます。 この結果、それぞれの期間中にどのようにトレードをするべきかも変わります。強気相場では、トレーダーと投資家はロングのポジションを持とうとします。一方で、弱気相場では彼らはショート、もしくは現金で保有しようとします。 価格が下落すると予想しているため、現金(、もしくはステーブルコイン) で保有するのは、市場に対してショートのポジションを持っていると言える場合もあるかもしれません。主な違いは、ショートは資産価格の下落から利益を得ることを目的としているのに対し、現金のままで保有することは資本を維持することを目的としているということです。しかし、資産を売却して安く買い戻すことを期待している場合は、資産価格の下落から直接利益を得ていなくても、基本的にはショートポジションとなります。 もう1つ考慮すべきことは手数料です。ステーブルコインで保有する場合は、保管コストがかからないことが一般的なため、手数料はかからないでしょう。しかしながら、多くのショートポジションの場合は資金調達手数料を要求されたり、ポジションをオープンにしておくために利率を維持したりする必要があります。長期的なショートポジションを持つ場合、四半期先物には資金調達手数料がないので、長期的なショートポジションを持つ場合は理想的です。 ➡仮想通貨を買ってみたいですか？ビットコインをバイナンスで買ってみましょう！ トレーダーのブルマーケット(強気相場)活用方法 強気相場のトレードの主な考え方は比較的シンプルです。価格は上昇しているので、ロングして、価格が下がったら買うのは一般的に合理的な戦略です。これが、長期保有戦略とドルコスト平均法が一般的に長期の強気相場に適している理由です。 The trend is your friend, until it’s not.(邦訳　トレンドは友達、裏切られるまでは)という投資の格言があります。これは、市場のトレンドと同じ方向でトレードを行うことが合理的と言うことを意味します。同時に、永遠に続くトレンドは存在せず、景気循環の別のパートでは同じ戦略がうまく機能しない可能性もあります。唯一確かなことは市場は変動することです。COVID-19の感染拡大で見てきたように、何年間も続いてきた強気相場がたったの数週間で終わってしまうこともあります。 当然、強気相場の場合は大半の投資家は強気になります。価格が上昇しているので、全体的な感情も強気になるのは理にかなっています。しかしながら、強気相場においても、弱気な投資家もいます。そういった投資家の戦略と合っている場合は、ショートポジションを持つことなどで、短期的な逆張りトレードで成功するかもしれません。 そのため、強気相場における直近の高値でショートをしようとするトレーダーもいます。しかしながら、こういった戦略は高度であり、一般的にプロのトレーダーに適したものです。より経験の浅いトレーダーの場合はトレンドに逆らわないようにトレードするようにしてください。強気相場でショートをしようとして、損する投資家も多いです。結局のところ、激怒した雄牛(ブル)や機関車の前に飛び出すのは危険な試みです。 まとめ この記事では強気相場とは何か、そしてそのような場合にどのようなアプローチでトレードをすべきかについて説明してきました。たいていの場合、あらゆるトレンドにおける、最もわかりやすいトレード戦略は全体トレンドの方向性に従うことです。  このように、強気相場は、初心者や初めての投資家にとっても、良い取引の機会を提供してくれるかもしれません。しかし、リスク管理を適切に行い、ミスをできる限り避けるための学習を続けることは、常に必要不可欠です。 マーケットトレンド、強気相場、もしくはトレードに関してまだ質問がある場合は、バイナンスのコミュニティメンバーが質問に答えてくれる、Q&AプラットフォームのAsk Academyをぜひご利用ください。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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ERC-20トークンの紹介

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はじめに イーサリアムは2014年にヴィタリック・ブテリン氏によって設立され、分散型アプリケーション（DApps）をローンチするためのオープンソースプラットフォームとして位置づけられています。ブテリン氏が新しいブロックチェーンを作成しようとした動機の多くは、ビットコインプロトコルの柔軟性の欠如に由来しています。 イーサリアムブロックチェーンは発売以来、開発者、企業、起業家を魅了し、スマートコントラクトや分散型アプリケーションをローンチするユーザーの成長産業を生成してきました。 この記事では、トークンを作成するための重要なフレームワークであるERC-20規格について説明していきます。これはイーサリアムネットワークに特有のものですが、このフレームワークはバイナンスチェーンのBEP-2のような他のブロックチェーン規格にも影響を与えています。 ERC-20規格とは？ ERCとはEthereum Request for Commentsの略で、これは、イーサリアム上でのプログラミングの標準を概説する技術文書です。ビットコインのBIPと同様にプロトコル自体の改善を提案するEthereum Improvement Proposals（EIP）とは混同されません。ERCの目的は、アプリケーションと契約が相互作用しやすい規約を確立することです。 2015年にヴィタリック・ブテリン氏とファビアン・フォーゲルステラー氏によって執筆されたERC-20は、イーサリアムベースのトークンのための比較的シンプルなフォーマットを提案しています。このアウトラインに従うことで、開発者は車輪を再発明する必要はありません。その代わり、すでに業界全体で使用されている基盤を基に構築することができます。 新しいERC-20トークンが作成されると、ERC-20規格をサポートするサービスやソフトウェア（ソフトウェアウォレット、ハードウェアウォレット、取引所など）と自動的に相互運用が可能になります。 なお、ERC-20規格はEIP（具体的にはEIP-20）として開発されましたが、普及のために当初の提案から数年後に開発し、何年経った現在でも“ERC-20”という名称が定着しています。 イーサリアムトークンに関する要約 ETH（イーサリアムのネイティブ仮想通貨）とは異なり、ERC-20トークンは口座に保有されているわけではありません。トークンは、自己完結型データベースのような契約内にのみ存在します。これは、トークンのルール（名前、シンボル、分割可能性など）を指定し、ユーザーの残高をイーサリアムアドレスにマッピングするリストを保持します。 トークンを移動させるには、ユーザーはコントラクトにトランザクションを送信して、残高の一部を他の場所に割り当てるように依頼する必要があります。例えば、アリスが5,000個のバイナンスアカデミートークンをボブに送信したい場合、アリスはバイナンスアカデミートークンのスマートコントラクト内の関数を呼び出して、送信するように依頼します。 アリスの呼び出しは、トークン契約に対して0ETHを支払う通常のイーサリアムトランザクションと思われるものの中に含まれています。この呼び出しはトランザクションの追加フィールドに含まれており、アリスが何をしたいかを指定しています。 アリスは送信を行う前に、トランザクションをブロックに含まれるようにする場合、その中に表示された手数料を支払わなければなりません。もしアリスがETHを保持していない場合、トークンを送信する前にETHを入手する必要があります。 上記はイーサリアム上での実例です：誰かがBUSD契約にコールをしています。トークンが転送され、手数料が支払われているのがわかりますが、バリューフィールドには0ETHが送信されたことが示されています。 これでスピードアップしたので、次に一般的なERC-20契約の構造を理解するために、内部を見てみましょう。 ERC-20トークンの作成方法 ERC-20に準拠するためには、コントラクトにtotalSupply、balanceOf、transfer、transferFrom、approve、およびallowanceの6つの必須関数を含める必要があります。さらに、名前、シンボル、十進法などのオプション関数を指定することが可能です。これらの関数の名前から、何を行うのかが分かるかもしれません。もし分からなければ、分解するので安心してください。  以下は、イーサリアムのソリディティ言語で使用されている関数です。 totalSupply 関数totalSupply（）publicviewreturns（uint256） ユーザによって呼び出された場合、上記の関数は、そのコントラクトが保持するトークンの総供給量を返します。 balanceOf  関数balanceOf（アドレス所有者）publicview returns（uint256バランス） totalSupplyとは異なり、balanceOfはパラメータ（アドレス）を受け取ります。呼び出されると、そのアドレスのトークンの残高を返します。イーサリアムネットワーク上のアカウントは公開されているので、アドレスさえわかればどのユーザーの残高を照会することもできます。 transfer 関数transfer（address _to、uint256 _value）public returns（bool success） transferは、あるユーザーから別のユーザーにトークンを転送し、転送先のアドレスと転送する金額を指定します。 呼び出されると、transferはイベント（この場合はイベントtransfer）と呼ばれるものをトリガーし、ブロックチェーンに参照を含めるように指示します。 transferFrom 関数transferFrom（address _from、address _to、uint256 _value）publicreturns（bool success） TransferFrom関数は、分散型アプリケーションでより多くのプログラマビリティを可能にする、Transferに代わる有用な関数です。Transferと同様に、トークンを移動させる際に使用されますが、これらのトークンは必ずしもコントラクトを呼び出した人のためのものではありません。  要するに、誰か、あるいは別のコントラクトに、自身に代わって資金を送金する権限を与えることができます。使用例としては、サブスクリプションベースのサービスに支払いを行う場合が考えられますが、ここでは毎日/週/月に手動で支払いを行う必要はなく、プログラムに代行させることができます。 この機能は、Transferと同じイベントをトリガーします。 approve 関数 approve（address _spender, uint256 _value） public returns（bool success） approveも、プログラミングの観点からは有用な関数です。この機能を使用すると、スマートコントラクトで残高から出金可能なトークンの数を制限することができます。この機能がなければ、コントラクトが誤動作を起こし（または悪用されて）、すべての資金が盗まれるリスクがあります。  サブスクリプションモデルの例をもう一度見てみましょう。膨大な量のバイナンスアカデミートークンを保持していて、ストリーミングDAppに毎週の定期購入を設定したとします。あなたは昼夜問わずバイナンスアカデミーのコンテンツを読むのに忙しいので、トランザクションを手動で作成するために毎週時間をかけたくないとします。 バイナンスアカデミートークンの残高は膨大で、サブスクリプションの支払いに必要な金額をはるかに超えています。DAppがすべてのリソースを消費しないようにするには、approveで制限を設定します。例えば、サブスクリプションの費用が毎週1バイナンスアカデミートークンだとします。approved値の上限を20トークンに設定しておけば、5ヶ月間、サブスクリプションの支払いが自動的に行われるようになります。 最悪の場合、DAppが全ての資金を出金しようとしたり、バグが発見された場合、20トークンしか損失しません。理想的ではないかもしれませんが、保有している全ての資金を失うよりは魅力的です。 approveは呼ばれるとapprovalイベントをトリガーします。Transferイベントと同様に、ブロックチェーンにデータを記入します。 allowance 関数 allowance（address _owner, address _spender） public view returns（uint256 remaining） allowanceはapproveと組み合わせて使用することができます。トークンを管理するためのコントラクト権限を付与した後、この権限を使用して出金可能なトークンの数を確認することができます。例えば、サブスクリプションがapprovedの20トークンのうち12トークンを使い切ってしまった場合、allowance関数を呼び出すと合計8トークンが返還されます。 オプション関数 前述の関数は必須ですが、一方で、名前、シンボル、十進法を含める必要はありませんが、ERC-20コントラクトを少し整えることができます。具体的にはそれぞれ、人間が読める名前を追加したり、シンボルを設定したり（ETH、BTC、BNBなど）、トークンを分割できる十進法以下の桁数を指定することが可能です。例えば、通貨として使用されるトークンは、プロパティの所有権を表すトークンよりも分割しやすいという利点があります。 GitHubの本例を見て、実際のコントラクトでこれらの要素を確認してみましょう ERC-20トークンはどのように機能するのか？ 上記のすべての機能を統合することでERC-20のコントラクトが成立し、総供給量の照会、残高の確認、資金の送金、他のDAppsへのトークン管理許可の付与が可能となりました。 そして、ERC-20トークンの最大の魅力は、その柔軟性にあります。ここで規定されている規約は開発を制限するものではないので、関係者は追加機能を実装したり、必要に応じて特定のパラメータを設定することができます。 ステーブルコイン ステーブルコイン（法定通貨に連動するトークン）は、多くの場合、ERC-20トークン標準を使用します。先ほど参照したBUSD契約の取引はその一例であり、大半の主要なステーブルコインもこの形式で利用可能です。 典型的な法定通貨担保型のステーブルコインの場合、発行者はユーロやドルなどの準備金を保有し、その準備金の各ユニットに対してトークンを発行します。つまり、1つの金庫室に1万ドルが保管されている場合、発行者は1ドルで交換可能なトークンを1万個作成することができます。 技術的に言えば、イーサリアムでの実装は非常に簡単で、発行者は1万個のトークンでコントラクトを結ぶだけです。その後、ユーザーに配布し、後に法定通貨に比例した金額でトークンを使用できるようにします。 ユーザーはトークンを使用して、商品やサービスを購入したり、DAppsで使用したりと、さまざまなことができます。あるいは、発行者にすぐに交換を依頼することも可能です。その場合、発行者は返却されたトークンを燃焼（使用不可にして）し、適切な金額の法定通貨を準備金から引き出します。 前述したように、このシステムを管理する契約は比較的単純なものです。しかし、ステーブルコインを実現するためには、物流や法令順守などの外的要因に多くの労力を要します。 セキュリティトークン セキュリティトークンはステーブルコインに類似していて、コントラクトレベルでは同様に機能するため、両者は同一にすることも可能です。この区別は発行者のレベルで行われます。セキュリティトークンは、株式、債券、現物資産などの有価証券を表します。多くの場合（常にそうとは限りませんが）、保有者にビジネスや商品のある種の利害関係を付与します。 ユーティリティトークン ユーティリティトークンは、現在最も一般的に使用されているトークンです。上記の2つとは異なり、これらは何のバックアップも受けていません。資産担保型トークンが航空会社の株式のようなものだとすれば、ユーティリティトークンはマイレージプログラムのようなもので、機能は提供するが外部的な価値はありません。また、ユーティリティトークンは、ゲーム内通貨、分散型アプリケーションの燃料、ポイントなど、無数のユースケースに対応することができます。 ➠仮想通貨の購入を検討していますか？バイナンスでイーサを購入しましょう。 ERC-20トークンはマイニングできるのか? イーサ（ETH）をマイニングすることは可能ですが、トークンはマイニングできません。しかし、新しいトークンが作成されるとトークンがマイニングされます。コントラクトが開始されると、開発者は計画やロードマップに従って供給を分配します。 一般的に、これはイニシャルコインオファリング（ICO）、イニシャルエクスチェンジオファリング（IEO）、またはセキュリティトークンオファリング（STO）を介して行われます。これらの頭字語のバリエーションに出くわすかもしれませんが、これらの概念は類似しています。投資家はコントラクトアドレスにイーサを送金し、その見返りに新しいトークンを受け取ります。収集したお金は、プロジェクトのさらなる開発資金として使用されます。ユーザーは、プロジェクトの発展に合わせて、トークンを（即座に、または後日に）使用したり、転売して利益を得ることを期待しています。 トークン配布は自動化する必要はありません。多くのクラウドファンディングイベントでは、様々なデジタル通貨（BNB、BTC、ETH、USDTなど）での支払いが可能で、各残高は、ユーザによって提供されたアドレスに割り当てられます。 ERC-20トークンの長所と短所 ERC-20トークンの長所 互換性 ERC-20トークンは互換性があり、各ユニットは別のユニットと交換可能です。もしあなたがバイナンスアカデミートークンを保有していた場合、特定のトークンを保有しているかどうかは問題ではありません。他の人のトークンと交換することも可能で、機能的には現金や金と同一の価値があります。 これは、トークンが何らかの通貨であることを目的としている場合には理想的で、識別可能な特性を保持するユニットは必要ないため、代替不可能になります。そして、トークンの価値が他のトークンよりも高値や低値になり、トークンの目的が損なわれてしまう可能性があります。 柔軟性 以前のセクションで説明したように、ERC-20トークンはカスタマイズ性が高く、さまざまな用途に合わせて調整することができます。例えば、ゲーム内通貨、ポイントプログラム、デジタル収集品として使用したり、美術品や財産権を表すために使用することもできます。 人気 仮想通貨業界におけるERC-20の人気の高さは、それを設計図として使用する際に非常に説得力があるからです。新たにローンチしたトークンと互換性のある取引所、ウォレット、スマートコントラクトはすでに多数存在します。さらに、開発者のサポートとドキュメントも豊富です。 ERC-20トークンの短所 スケーラビリティ 多くの仮想通貨ネットワークと同様に、イーサリアムも成長痛の影響を受けないわけではありません。現在の形態では拡張性が悪く、ピーク時にトランザクションを送信しようとすると高額な手数料や遅延が発生します。ERC-20トークンを起動してネットワークが混雑した場合、そのユーザビリティに影響が及ぶ可能性があります。 これはイーサリアムに限った問題ではありません。むしろ、安全な分散システムでは必要なトレードオフなのです。コミュニティは、イーサリアムプラズマやイーサリアムカスペのようなアップグレードを実装するイーサリアム2.0への移行で、これらの問題に対処することを計画しています。 スケーラビリティ問題については、ブロックチェーンスケーラビリティ：サイドチェーンと決済チャネルを参照してください。 詐欺 技術自体に問題はありませんが、トークンの起動のしやすさは、いくつかの点でマイナス面と考えられる可能性があります。ERC-20トークンの作成には最小限の労力で済み、誰にでも行うことができるということです。

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ベアマーケット（弱気相場）とは？

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コンテンツ はじめに ベアマーケット（弱気相場）とは？ ベアマーケット（弱気相場）の例 ベアマーケット（弱気相場）とブルマーケット（強気相場）の違いは？ 弱気相場でのトレード まとめ はじめに 金融市場の方向性にはトレンドがあります。これらのトレンドの違いを理解することは、より良い投資判断をするために重要です。トレンドを理解するのがなぜ重要なのでしょうか?さて、市場のトレンドが変われば、市場の状況もどんどんと変化していきます。根本的なトレンドがわからなければ、どんどんと変化し続ける状況にどのように対応するのでしょうか。 マーケットのトレンドとは、市場全体の方向感のことです。弱気相場では、一般的に多くの通貨の価格が下落します。弱気相場は、特に初心者にとっては、トレードや投資をするのに難しい時期です。 ほとんど仮想通貨トレーダーとテクニカルアナリストは、Bitcoinが誕生してからずっとマクロな強気のトレンドにあると考えています。そうはいっても、容赦ない仮想通貨の弱気相場がこれまで何度かありました。弱気相場になった時、一般的にBitcoinの価格は80％以上下落し、多くのアルトコインの価格は90％以上下落します。このような時期に何ができるでしょうか? この記事では、ベアマーケット (弱気相場) とは何か、どのように準備すべきか、そしてベアマーケットでどのように利益を得ることができるかについて説明します。 まず強気相場について読みたい方は、 ブルマーケット (強気相場) とは?をご覧ください。 ベアマーケット（弱気相場）とは？ 弱気相場とは、金融市場の価格が下落している期間のことを意味します。弱気相場は、経験の浅いトレーダーにとっては非常にリスクが高く、取引が難しい期間です。この時期のトレードは大きな損失につながりやすく、その損失のせいで投資家が金融市場に戻ることさえ嫌になる場合もあります。弱気相場の時のトレードが難しいのはなぜでしょうか? トレーダーには、「階段で上がり、エレベーターで下がる」という格言があります。つまり、上昇局面ではゆっくりとした動きになり、下降局面では急激で激しい動きになる傾向があるということです。そのような傾向になるのはなぜでしょうか?価格が暴落し始めると、多くのトレーダーは慌てて市場から撤退します。トレーダーは市場から撤退するのは、現金を確保するためか、ロングポジションの利益を確定させるためです。このような状況では、売り手がエグジットしようとし、さらに多くの売り手がポジションを手放すという売りが売りを呼び込むドミノ効果が発生します。市場がレバレッジをかけていると、この下落はさらに増幅されます。大量の清算は、さらに顕著なカスケード効果をもたらし、パニック売りを引き起こします。 そうは言っても、強気相場 には、ユーフォリア (陶酔) の局面もあります。このような時期には、価格が極端に上昇し、相関性が通常よりも高くなり、大多数の資産が連動して上昇していきます。 一般的に、弱気市場では、投資家は価格が下落すると予想し、「弱気」になります。このことは、マーケットセンチメント が一般的にかなり低いことも意味します。しかし、すべての市場参加者が積極的にショートポジションを持っているとは限りません。あくまで、多くのトレーダーは価格が下がることを期待しているということであり、機会があればそれに合わせたポジションを取るかもしれないというだけです。 ベアマーケット（弱気相場）の例 これまで述べてきたように、多くの投資家は、Bitcoinは誕生して以来、ずっとマクロな強気トレンドにあると考えています。つまり、これまでBitcoinが弱気相場になったことはないということでしょうか。いいえ、違います。2017年12月にBitcoinの価格が$20,000前後まで上昇した後、かなり残酷な弱気相場が訪れました。 2017年の強気相場の後にBitcoinの価格は大暴落しました。 また、2018年の弱気相場の前にも、2014年にBitcoinの価格は86％の下落を経験しています。 2013年の最高値からBitcoinの価格は86％も下落したことがあります。  2020年7月現在、前回の弱気相場の安値である$3,000前後のレンジが再挑戦されていますが、これまでのところは破られていません。もしその安値が破られたら、数年に及ぶBitcoinの弱気相場がまだ続いているという強い根拠となるでしょう。 Bitcoinが前回の弱気相場の安値レンジを再テストしているのは要注目です。 この安値が破られていないことから、COVID-19の恐怖による暴落は、単にレンジの再テストであったと言えるでしょう。それでも、テクニカル分析は確実なものではなく、確率の話でしかありません。 弱気市場の例として、株式市場に有名な例がいくつかあります。世界大恐慌 、2008年金融危機 (リーマンショック) 、または2020年のコロナウィルスのパンデミックによる株式市場の暴落などは、株式市場における弱気相場の有名な例です。これらの出来事は、いずれもウォール街に大きなダメージを与え、株価にも大きな影響を与えました。Nasdaq 100、Dow Jones Industrial Average (DJIA)、S&P 500などのインデックスは、このような時には大きく価格が下落します。 ベアマーケット（弱気相場）とブルマーケット（強気相場）の違いは？ 強気相場と弱気相場の違いは非常にわかりやすいです。強気相場では、価格は上昇し、弱気相場では価格は下落します。 その他の知っておくべき違いは、弱気相場では調整の期間が長いため、値動きが横ばい、もしくはレンジになることです。こういった時は、市場のボラティリティが非常に低いので、取引も活発には行われません。強気相場でも同じことが言えるかもしれませんが、弱気相場ではこのような行動がより多く見られる傾向にあります。結局のところ、長期間にわたって価格が下がることは、多くの投資家にとってあまり魅力的ではないことがこのような違いを生んでいます。 また、そもそも資産に対するショートポジションを取ることができるかどうかも重要なポイントです。証拠金取引 またはデリバティブ を使って資産をショートすることができない場合、トレーダーは資産を売却して、現金またはステーブルコインに退避することでしか弱気相場に対応することができません。そうなると、下降トレンドが長くなり、買い意欲が減退し、結果的にゆっくりとした横ばいの値動きになってしまいます。 ➟ 仮想通貨を始めてみませんか？バイナンスでBitcoinを購入しましょう！ 弱気相場でのトレード トレーダーが弱気相場の時に採れる最もシンプルな戦略の1つは、現金(またはステーブルコイン)に退避することです。持っている資産の価格が下がることに抵抗がある場合は、市場が弱気相場から脱却するまで待った方がいいかもしれません。将来、いつかまた新しい強気相場が来るかもしれないという期待があれば、その時に退避していた現金やステーブルコインを利用することができます。一方で、数年から数十年単位での投資という観点で長期的に保有し続けようとする人にとっては、弱気相場は直接的な売りサインとは限りません。 トレードや投資に関しては、一般的には市場のトレンドに沿った方向でトレードをするのが良いとされています。このような理由から、弱気相場ではショートポジションを開くことが、もう一つの有利な戦略となる可能性があります。そうすれば、資産価格が下がっている時でも、トレーダーはその下落を利用して利益を得ることができます。デイトレード、スイングトレード、ポジショントレードと色んなトレードの種類がありますが、全てに共通するのはトレンドの方向に沿ってトレードを行うというシンプルなものです。一方で、逆張りをするトレーダーは「カウンタートレンド」、つまり主要なトレンドとは逆方向でトレードをします。最後に、逆張りについても少し見ていきましょう。 逆張りトレーダーは、弱気相場の場合は、リバウンドを狙って、ロングポジションを取ります。このような動きは、「ベアマーケットラリー」や「デッドキャットバウンス」と呼ばれることもあります。多くのトレーダーが短期的なリバウンドに期待してロングをするため、このようなカウンタートレンドによる値動きもボラティリティは高いことで知られています。しかし、全体的な弱気相場が終わったことが確認されるまでは、跳ね上がった直後に下落トレンドが再開されることが前提となっています。 このため、成功するトレーダーは (直近の高値付近で) 利確して、再び弱気トレンド入りする前に市場から退場します。そうしないと、弱気相場が続く間ずっとロングポジションを持ち続けないといけなくなるかもしれません。そのため、逆張りは非常にリスクの高い戦略であることを認識しておく必要があります。落ちるナイフを掴もうとする場合、最も優秀なトレーダーでさえも大きな損失を被る可能性があります。 まとめ この記事では、弱気相場とは何か、トレーダーはどのようにして弱気市場から身を守り、利益を得ることができるのかを説明してきました。まとめると、最もわかりやすい戦略 は、弱気相場では現金 に退避し、より安全な取引の機会を待つことです。他にも、多くのトレーダーはショートポジションにエントリーするタイミングを探っています。これまで説明してきたように、取引の際には市場のトレンド に沿うのが賢明です。 市場のトレンドや弱気相場、トレードについて、まだ質問がありますか?Q＆AプラットフォームのAsk Academyでは、Binanceのコミュニティがあなたの質問に答えてくれます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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分散型金融(DeFi)におけるイールドファーミングとは？

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要約 イールドファーミングは仮想通貨を使って、さらに仮想通貨を手に入れる方法です。この方法では、スマートコントラクトと呼ばれるコンピュータプログラムの魔法を通じて、資産を誰かに貸し付けます。これの対価として、仮想通貨の形で手数料を得ることができます。シンプルに聞こえますが、実際はもっと複雑です。 イールドファーマーはとても複雑な戦略を使うことになります。彼らはリターンを最大化するために、様々なレンディングマーケットプレイス間で常に自分の仮想通貨を移動させます。また、彼らは最適なイールドファーミング戦略を他人に教えようとはしません。なぜなら、多くの人がその戦略を知れば知るほど、その戦略の効率性は損なわれるからです。イールドファーミングはファーマーたちが最高の成果を得ようと競っている、分散型金融(DeFi)の開拓地です。 興味を持ちましたか？それでは、ぜひ以下を読んでください！ イントロダクション 分散型金融(DeFi)の動きはブロックチェーン分野におけるイノベーションの最前線となってきました。DeFiアプリケーションの特徴はなんでしょうか。DeFiアプリはパーミッションレスなので、インターネットに接続していて、対応しているウォレットを持っていたら、誰でも(もしくは、スマートコントラクトのようなものならば)、使うことができます。これに加えて、DeFiアプリケーションではカストディアンや仲介業者への信用は不要です。言い換えると、これらのアプリはトラストレスです。では、これらの新しい特徴によって、どのような新しいユースケースが実現するのでしょうか。 新たに登場した概念の一つに、イールドファーミングがあります。これは、パーミッションレスな流動性プロトコルを使用して仮想通貨を保有して報酬を得る新しい方法です。これにより、イーサリウム上に構築された様々なアプリの分散型エコシステムを利用して、誰でも不労所得を得ることができるようになります。その結果、イールドファーミングは、将来的に投資家がホールドする方法を変えるかもしれません。資産を運用することができるのに、その機会を活用しない手はないでしょう。  では、イールドファーマーはどのようにして収益を得るのでしょうか？どのような収益が期待できるのでしょうか？そして、イールドファーマーになろうと考えているのであれば、どこから始めればよいのでしょうか？この記事はこういったことの全てを説明します。 イールドファーミングとは？ イールドファーミングとは、流動性マイニングとも呼ばれ、仮想通貨を保有しながら利益を得る方法です。簡単に言えば、仮想通貨をロックアップして報酬を得ることを意味します。 ある意味では、イールドファーミングは、ステーキングに似ている面もあります。しかし、その裏は非常に複雑です。多くの場合、流動性プールに資金を追加する流動性提供者（LP）と呼ばれるユーザーと連携しています。 流動性プールとは、基本的に資金を含んでいるスマートコントラクトです。プールに流動性を提供する見返りとして、LPは報酬を得ます。その報酬は、基盤となるDeFiプラットフォーム、または他のソースによって、発生された手数料から来る場合もあります。 流動性プールの中には報酬を複数のトークンで支払うものもあります。これらの報酬となったトークンを他の流動性プールに預けて、そこで別途報酬を獲得することができます。信じられないほど複雑な戦略がすぐに生まれてくることが、もうお分かりでしょう。しかし、基本的な考え方は、流動性提供者が流動性プールに資金を預け、その見返りとして報酬を得るというものです。 イールドファーミングはイーサリウム上のERC20トークンで行うのが一般的で、報酬もたいていの場合はERC20トークンです。しかしながら、これは将来的には変わるかもしれません。これまでは、イールドファーミングのような活動の大半はイーサリウムエコシステム内で起こっています。  しかし、クロスチェーンブリッジや他の類似技術の発展により、将来的にDeFiアプリケーションがブロックチェーンに依存しないものになる可能性があります。つまり、スマートコントラクト機能をサポートしている他のブロックチェーン上でもそれらのアプリが動作できるようになる可能性があるということです。 イールドファーマーは通常、より高い利率を求めて異なるプロトコル間で頻繁に、多くの資金を移動させます。その結果、DeFiプラットフォームは、より多くの資本を彼らのプラットフォームに引き付けるために、さらなる経済的インセンティブを提供する可能性があります。中央集権型取引所と同様に、流動性はより多くの流動性を集める傾向があります。 イールドファーミングブームの火付け イールドファーミングのブームは、Compound FinanceエコシステムのガバナンストークンであるCOMPトークンの登場から始まったものかもしれません。ガバナンストークンは、トークン保有者にガバナンス権を付与します。しかし、ネットワークを可能な限り分散化したい場合、これらのトークンをどのように分配するのが適しているのでしょうか。 分散型ブロックチェーンを開始するための一般的な方法は、これらのガバナンストークンを流動性インセンティブとともに、アルゴリズムに基づいて配布することです。これによって、プロトコルに流動性を提供することで新しいトークンを手に入れたいと思う流動性プロバイダーを集めることができます。 COMPがイールドファーミングを発明したわけではないですが、COMPのローンチがこのような種類のトークン配布モデルの人気を一気に高めました。それ以来、他のDeFiプロジェクトも、プロジェクトのエコシステムに流動性を集めるイノベーティブなスキームを生み出してきました。 トータルバリューロック(TVL)とは？ それでは、DeFiイールドファーミングの全体的な健全性はどのように測ればいいのでしょうか。現在は、トータルバリューロック(TVL)が使われています。TVLはどれだけの仮想通貨がDeFiレンディングと他の種類の金融市場にロックされているかを測ります。 ある意味では、TVLは流動性プールの流動性を集めたものです。TVL は、DeFi およびイールドファーミング市場全体の健全性を測定するのに有効な  指標 です。また、異なる DeFi プロトコルのマーケットシェアを比較するのにも役立ちます。 TVLはDeFi Pulseで確認できます。DeFiにロックされたETHや他の暗号資産をどのプラットフォームが一番持っているのかなどを確認できます。これを見れば、イールドファーミングの現状を大まかに把握することができます。 当然、より多くの金額がロックされているほど、より多くイールドファーミングが行われていることを意味します。注目すべきは、ETH、USD、そしてBTCでのTVLを測定することができることです。それぞれが、DeFi金融市場の現状について、異なる見解を与えてくれます。 イールドファーミングの仕組み イールドファーミングは、自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれるモデルと密接に関連しています。一般的には、流動性プロバイダー（LP）と流動性プールが関わっています。それでは、ここからはその仕組みを見ていきましょう。 流動性提供者は流動性プールに資金を預けます。ユーザーが貸出、借入、またはトークンの交換ができるマーケットプレイスは、このプールを活用します。これらのプラットフォームの利用には手数料が発生し、その手数料は流動性プールのシェアに応じて、流動性提供者に支払われます。これがAMMの仕組みの基礎となるものです。 しかしながら、これが新しい技術であることは言うまでもなく、実装は大きく異なっている可能性があります。今後、現在の実装を改良した新しいアプローチが出てくることは間違いありません。 手数料に加えて、流動性プールに資金を追加するもう1つのインセンティブとして新しいトークンの配布があります。例えば、オープンマーケットでは、少額でしかトークンを購入できない場合があります。一方で、特定のプールに流動性を提供することでそのトークンを入手できる場合もあります。 配布ルールはプロトコルの独自の実装に完全に依存しています。まとめると流動性提供者がプールに提供している金額に応じたリターンを得られるということです。 入金される資金は一般的には、ドルにペッグされたステーブルコインですが、これは一般的な要件ではありません。DeFiでよく利用されているステーブルコインとしては、DAI、USDT、USDC、BUSDなどがあります。いくつかのプロトコルでは、システム内であなたが入金したコインを表すトークンを発行します。例えば、もしあなたがDAIをCompoundに入金した場合、あなたはcDAI、またはCompound DAIを取得します。もしETHをCompound に預けた場合はcETHを獲得します。 ご想像の通り、イールドファーミングには多くの複雑な層が存在する可能性があります。手に入れたcDAIを別のプロトコルに預けることができ、そのプロトコルはあなたの預けたDAIを表す新しい第3のトークンを発行するといった具合です。これらのチェーンは本当に複雑になり、フォローするのが難しくなる可能性があります。 イールドファーミングのリターン計算方法 一般的に、イールドファーミングの推定リターンは、年率換算で計算されています。これは、1年間で期待できるリターンを見積もっています。 一般的に使用されているいくつかのメトリックは、アニュアルパーセンテージ率（APR）とアニュアルパーセンテージイールド（APY）(どちらも日本語だと年利ですが、APYは複利、APRは単利)です。APYとAPRの違いは、APRは複利の影響を考慮せず、APYはそれを考慮することです。複利は、この場合、直接より多くのリターンを生み出すために利益を再投資することを意味します。しかし、APRとAPYを入れ替えて、使用される可能性があることに注意してください。 また、これらはあくまでも推定・予想であることも頭に入れておきましょう。短期的な報酬であっても、正確に見積もることは非常に困難です。なぜならば、イールドファーミングは競争が激しく、変化のペースが速い市場であり、報酬は急速に変動する可能性があるからです。イールドファーミングの戦略がしばらくうまくいったとしても、多くのファーマーがそのチャンスに飛びついてしまい、高いリターンを得られなくなってしまう可能性があります。 APRとAPYはレガシー市場から来ているため、DeFiのリターンを計算するための独自のメトリクスを見つける必要があるかもしれません。DeFiの変化のペースが速いため、週次または日次の推定リターンがより意味を持つかもしれません。 DeFiにおける担保とは？ 通常、あなたが資産を借りている場合、ローンをカバーするために担保を設定する必要があります。これは基本的にローンのための保険として機能します。DeFiでは、どのプロトコルに資金を供給しているかによりますが、担保率に細心の注意を払うようにする必要があるでしょう。  担保額がプロトコルによって要求されるしきい値を下回った場合、あなたの担保はオープン市場で清算されるかもしれません。清算を避けるには、担保をさらに追加することができます。 繰り返しになりますが、各プラットフォームには、清算に関する独自のルール、すなわち独自の必要担保率があります。また、超過担保と呼ばれる概念が一般的に用いられています。これは、借り手が借りたい金額以上の価値を預けなければならないことを意味します。なぜかというと、市場の暴落のリスクを減らすために、システムの中で大量の担保を流動化させるためです。 そこで、あなたが使用しているレンディングプロトコルでは、担保率が200%必要だとします。これは、あなたが100ドルを投入するごとに、50ドルを借りることができることを意味します。しかし、一般的には流動化リスクをさらに減らすためには、必要とされる基準よりも多くを担保として追加した方が安全です。そのため、多くのシステムでは、プラットフォーム全体を流動化リスクから比較的安全に保つために、非常に高い担保率（750%など）を採用しています。 イールドファーミングのリスク イールドファーミングはシンプルではありません。最も収益性の高いイールドファーミング戦略は、非常に複雑であり、上級者にしか推奨できません。また、一般的にイールドファーミングは、ロックするための資本を多く持っている人が有利です。（つまり、クジラ(大口投資家)）。 イールドファーミングは思ったほど簡単ではありませんし、何をしているのか理解していなければ、お金を失う可能性が高いです。先ほど、担保がどのように清算されるかについて説明しました。しかし、他にはどのようなリスクに注意する必要があるのでしょうか？ イールドファーミングの明白なリスクの1つは、スマートコントラクトです。DeFiの性質上、多くのプロトコルは限られた予算の小さなチームによって構築・開発されています。これは、スマートコントラクトのバグのリスクを高める可能性があります。 実績のある監査法人による監査を受けている大規模なプロトコルの場合でも、脆弱性やバグは常に発見されています。ブロックチェーンの不変という性質上、ユーザーの資金の損失につながる可能性があります。スマートコントラクトで資金をロックする際には、この点を考慮する必要があります。 それに加えて、DeFiの最大のアドバンテージは、同時にその最大のリスクにもなります。それは、コンポーサビリティ(構成可能性)というアイデアです。それでは、これがどのようにイールドファーミングに影響を与えるかを説明します。 これまで見てきたように、DeFiプロトコルはパーミッションレスなので、互いにシームレスに統合することができます。これは、DeFiのエコシステム全体が、それぞれの構成要素に大きく依存していることを意味します。これらのアプリが簡単に連携できるようになっていることを指して、コンポーサブル(構成可能)と呼んでいます。 なぜこれがリスクなのでしょうか？もし構成要素の一つだけが意図した通りに機能しなかった場合、エコシステム全体が被害を受ける可能性があります。これが、イールドファーミングと流動性プールの最大のリスクの1つです。資金を預けるプロトコルを信頼しなければならないだけでなく、それが依存している可能性のある他のすべてのプロトコルを信頼しなければいけません。 イールドファーミングプラットフォームとプロトコル これらのイールドファーミングの報酬はどのように得られるでしょうか。イールドファーミングに必勝法などはありません。実際、イールドファーミングの戦略は時間ごとに変わる可能性もあります。プラットフォームと戦略にはそれぞれ独自のルールとリスクがあります。イールドファーミングを始めたい場合は、分散型流動性プロトコルの仕組みについて知らなければいけません。 ここまでで基本的なことは学んできました。スマートコントラクトに資金を入金し、それに対する報酬を獲得します。しかし、実装は大きく異なることがあります。このように、やみくもに苦労して稼いだ資金を預けてハイリターンを期待するのは、一般的にはあまり良い考えではありません。リスク管理の基本的なルールとして、自分の投資をコントロールできなければいけません。 それでは、イールドファーマーに最も人気のあるプラットフォームはどれでしょうか。以下のリストは有名な、イールドファーミング戦略のコアとなる、プロトコルの一覧です。 Compound Finance Compoundは、ユーザーが貸出と資産の借入を可能にするアルゴリズムの金融市場です。イーサリウムウォレットを持っている人は誰でもCompoundの流動性プールに資産を供給することができ、すぐに複利が開始されたら、すぐに報酬を得ることができます。レートは需要と供給に基づいてアルゴリズムで調整されます。 Compoundはイールドファーミングのコアプロトコルの1つです。 MakerDAO Makerは、アルゴリズム的にUSDの価値にペッグされたステーブルコインである、DAIの作成をサポートする、分散型クレジットプラットフォームです。誰でも、ETH、BAT、USDC、またはWBTCなどの担保資産をロックするMaker Vaultをオープンできます。ロックされたこの担保に対して債務として、DAIを発行することができます。この負債からは安定性手数料(stability fee)と呼ばれる利子が発生し、このレートはMKRトークンホルダーが設定します。 イールドファーマーは、Makerを使ってDAIを発行して、イールドファーミングの戦略で使うことができます。 Synthetix Synthetixは合成資産プロトコルです。これにより、誰でも(ステーク)Synthetix Network Token (SNX)またはETHを担保としてロックアップし、それに対して合成資産を発行することができます。何を合成資産とすることができるのでしょうか。現実的には、信頼できる価格フィードがあるものならなんでも可能です。つまり、理路上はあらゆる金融資産をSynthetixプラットフォームに追加できます。 Synthetixによって、将来的にはあらゆる資産をイールドファーミングに利用できるようになるかもしれません。長期的に保有している金などをイールドファーミングの戦略に利用したいと思いませんか？Synthetixによる合成資産は、そのための手段になるかもしれません。 Aave Aaveは、貸出と借入のための分散型プロトコルです。利率は現在の市況に基づいて、アルゴリズムが調整します。貸し手は、資金と引き換えにトークンを取得します。こうやって入手したトークンは、入金されるとすぐに複利を獲得し始めます。Aaveはまた、フラッシュローンなどの他のより高度な機能も可能にしています。 分散型の貸付/借入プロトコルとして、Aaveはイールドファーマーに多く利用されています。 Uniswap Uniswapは、トラストレスでのトークンスワップを可能にする分散型取引所（DEX）プロトコルです。流動性提供者は、等価値の2つのトークンを預けて、市場を作ります。トレーダーはその流動性プールに対して取引を行うことができます。流動性を供給する見返りとして、流動性プロバイダーは、そのプールで発生した取引から手数料を得ます。 Uniswapはその使いやすさから最も人気のあるトラストレストークンスワッププラットフォームとなっています。そのため、イールドファーミングの戦略にとって非常に重要です。 Curve Finance Curve Financeは、効率的なステーブルコインスワップ専用に設計された分散型取引プロトコルです。Uniswapのような他の類似プロトコルとは異なり、Curveでは比較的低いスリッページで、高額なステーブルコインのスワップを行うことができます。 ご想像の通り、イールドファーミングではステーブルコインが活躍する場面が豊富なため、Curveプールはインフラの重要なパーツとなっています。 Balancer BalancerはUniswapやCurveに似た流動性プロトコルです。しかし、重要な違いは、流動性プール内でのカスタムトークンの割り当てを可能にしている点です。これによって、流動性プロバイダーは、Uniswapで必要とされる50/50の配分の代わりに、独自のバランサープールを作成することができます。Uniswapと同様に、LPは流動性プールで発生した取引に対して手数料を得ることができます。 流動性プールの作成に柔軟性をもたらすため、Balancerはイールドファーミング戦略のための重要なイノベーションです。 Yearn.finance Yearn.financeは、AaveやCompoundなどのレンディングサービスのためのアグリゲータの分散型エコシステムです。アルゴリズム的に最も収益性の高いレンディングサービスを見つけ、トークンレンディングを最適化することを目指しています。資金は入金時にyTokenに変換され、定期的にリバランスして利益を最大化します。 Yearn.financeはプロトコルが自動で最適な戦略を選択して欲しいと思っているファーマーにとって便利です。 まとめ この記事では、仮想通貨分野での最新の流行であるイールドファーミングについて説明してきました。 この分散型金融という革命は他にどのような変化をもたらすのでしょうか。これまで説明してきた現在のコンポーネント上で構築される新しいアプリケーションが将来どのようになるのかを予想することは不可能です。それにも関わらず、トラストレスでの流動性プロトコルとその他のDeFiプロダクトはが金融、暗号経済、そしてコンピュータサイエンスの最先端にいることは間違いありません。 間違いなく、DeFi 金融市場は、インターネット接続があれば、誰でも利用できる、よりオープンでアクセスしやすい金融システムを構築することができます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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イーサリアム上でトークン化されたビットコインの説明

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5歳児（ELI5）でも分かる様に説明します トークン化されたビットコインは、他のブロックチェーン上で利用する方法があります。 しかし、ビットコインは既に有名な通貨として、確立したユースケースを持っており、すでに一種の公共財として機能しています。同時に、その機能が意図的に限定されているため、さらなるイノベーションの余地がほとんどありません。 ビットコインで他に何が出来るでしょうか？一部のビットコイン愛好家は、特に何もすべきではないと言いますが、それも合理的であると言えます。他のブロックチェーンでビットコインを使用する方法を見つけるべきだと考える人もいます。ここで、私たちはイーサリアム上のトークン化されたビットコインにたどり着いたのです。 なぜビットコインをトークン化するのでしょうか？トークン化に意味はあるのでしょうか？トークン化されたビットコインはどのようにして作られるのでしょうか？トークン化されたビットコインは手に入れることができるのでしょうか？興味のある方は以下をご覧下さい。 はじめに ビットコインは、一般的に仮想通貨の世界では「リザーブ資産」または価値の保存としてみなさられています。その結果、高いアダプション、流動性、平均取引ボリュームを誇り、時価総額ではトップの仮想通貨であり続けています。実際には、ビットコイン以外の仮想通貨は必要ないと考える人もいます。彼らの主張は、ビットコインは、アルトコインが試みているすべてのユースケースに対応することができるというものです。 しかし、ブロックチェーン技術は様々な分野で盛んになっています。分散型金融（DeFi）のモーメンタムは、金融アプリケーションをブロックチェーンに持ち込むことを目的としています。これらの分散型アプリケーション（DApps）は、パブリックなパーミッションレス（許可不要な）ネットワーク上で実行され、中央機関を必要とせずに信頼性の高い金融取引を可能にします。DeFiのアイデアはブロックチェーンにとらわれないもので、どのようなスマートコントラクト・プラットフォームでも起こりうることを意味しますが、この活動のほとんどはイーサリアム上で行われています。  ビットコインは仮想通貨市場のバックボーンであるにもかかわらず、エコシステムの他の部分で起こっている開発を利用することができません。この問題を解決するために取り組んでいるプロジェクトがあります。  ビットコインのネットワークを維持しながら、ビットコインができること以上のことを行う方法はあるのでしょうか？イーサリアム上でのトークン化されたビットコインの成長は、その需要があることを示唆しています。 トークン化されたビットコインとは？ 始める前に、混乱を避けるために解説しておくべきことがあります。「ビットコインとは何か」の記事を読んだ方は、大文字のBがついたビットコインがネットワークであり、小文字のbがついたビットコインがアカウントの単位であることをご存知でしょう。 ビットコインのトークン化の考え方は比較的シンプルです。何らかの仕組みでBTCをロックし、別のネットワーク上でトークンを造幣し、そのネットワーク上でビットコインをトークンとして使用します。別のネットワーク上の各トークンは、特定のビットコインの量を表しています。この2つの間のペグは維持され、そのプロセスは可逆的でなければなりません。言い換えれば、これらのトークンを破壊することができ、その結果、「元の」ビットコインがビットコインブロックチェーン上で再びロックを解除されることになります。 イーサリアムの場合、ビットコインを表すERC-20トークンを意味します。これにより、ユーザーはイーサリアムネットワーク上でビットコインの取引を行うことができます。これにより、ビットコインもイーサリアムの他のトークン同様にプログラム可能になります。 イーサリアム上でトークン化されたビットコインの現在の合計金額は、btconethereum.comで確認することができます。 イーサリアム上でのトークン化されたビットコインの成長。出典：btconethereum.com 2020年7月現在、イーサリアムでは約15,000BTCがトークン化されています。多い様に聞こえるかもしれませんが、循環供給を構成し、流通している1,850万BTCに比べればごくわずかです。しかし、これはほんの始まりに過ぎないかもしれません。 ビットコイン・ライトニング・ネットワークやリキッド・ネットワークのようなサイドチェーンやレイヤー2ソリューションも同様の課題に取り組むことを目的としていることは注目に値します。興味深いことに、イーサリアム上にはビットコイン・ライトニング・ネットワークの10倍以上のビットコインが存在します。  そうは言っても、これらの異なるソリューション間の競争はそれほど単純ではありません。ゼロサムゲームではありません。実際、多くの人は、これらのソリューションは互いに競合するのではなく、補完するものだと考えています。トークン化されたプロジェクトはビットコイン保有者の選択肢を増やすことができ、トークンを持たないプロジェクトは全体的なインフラを改善することができます。これにより、業界内での統合が進み、業界全体に利益がもたらされる可能性があります。 ここまでの話について、すべて興味深いことのように聞こえますが、それは何の意味があるのでしょうか？そもそも、なぜビットコインをトークン化したいのかを探ってみましょう。 なぜイーサリアム上でビットコインをトークン化するのか？ ビットコインのデザインはわざとシンプルに設計されており、非常によくできています。しかし、これらの特性には固有の限界があります。 最も多くの価値があるのはビットコインですが、デジタル通貨業界の他のセグメントで起こっているイノベーションからはそれほど恩恵を受けることはできません。技術的にはビットコイン上でスマートコントラクトを実行することができますが、イーサリアムや他のスマートコントラクトプラットフォームと比較すると、その範囲はかなり限られています。  他のチェーンでビットコインをトークン化することで、ネットワークの有用性が高まる可能性があります。どのように行うのでしょうか？ビットコインではネイティブにサポートされていない機能を可能にすることができます。同時に、ビットコインのコア機能とセキュリティモデルはそのまま維持されます。その他の利点としては、トランザクションの高速化、互換性、プライバシーの保護などが挙げられます。 ここにも考えられる理由があります。DeFiの最大の特徴の一つは、コンポーザビリティの考え方です。つまり、これらのアプリケーションはすべて同じパブリック、オープンソース、パーミッションレスのベースレイヤー上で動作しているので、お互いにシームレスに動作することができるということです。  ビットコインを金融のビルディングブロック方式のこのコンポーザブルなレイヤーに持ち込むことは、多くの人にとってエキサイティングな見通しと考えられています。それは、ビットコインを使用する多くの新しいタイプのアプリケーションをもたらす可能性があります。 ビットコインのトークン化の仕組みとは？ イーサリアムや他のブロックチェーン上でビットコインをトークン化する方法はたくさんあります。いずれも分散化の程度が様々で、信頼やリスクに関する前提条件が異なり、異なるペグを維持している可能性があります。 大きく分けて、カストディアルとノンカストディアルの2つのタイプがあります。カストディアルでは、中央に管理者が存在し、トークンはその管理者によって生成されることもあります。これは、ビットコインを保管しているエンティティが信頼されていなければならない（ビジネスを継続しなければならない）ため、カウンターパーティーリスクがあります。一方で、この実装は代替案よりも安全性が高いと考えられるかもしれません。 ノンカストディアルは少し違います。自動化されたオンチェーン・プロセスが生成と燃焼のプロセスをすべて行うため、信頼できるエンティティは必要ありません。担保資産はロックされており、トークンはオンチェーンの機械を使ってもう一方のチェーン上で生成されます。資金は、トークンが焼却されたときに再びロックが解除されるまで、オンチェーン上でロックされます。これにより、カウンターパーティのリスクは排除されますが、潜在的なセキュリティリスクが高まります。それはなぜでしょうか？この場合、リスクの負担は完全にユーザー次第となるからです。ユーザーやコントラクトのミスで資金の損失につながるようなことが発生した場合、資金は永遠に失われてしまう可能性が高いです。 トークン化されたビットコインの例 カストディアル これらは、現在トークン化されているビットコインの供給のかなりの部分を占めています。最も多くの価値がロックされているのは、Wrapped Bitcoin（WBTC）です。どのように機能するのでしょうか？ユーザーは自分のビットコインを中央管理者に送り、その管理者がマルチシグネチャ・コールドストレージウォレットに保管し、その見返りにWBTCトークンを生成します。このプロセスでは、KYC/AML規制に準拠するために身元を証明する必要があることがポイントです。この方法は、トークンを生成しているエンティティへの信頼を必要としますが、いくつかのセキュリティ上の利点ももたらします。 バイナンスにはビットコインのトークン化されたバージョンであるBTCBというものもあります。バイナンス・チェーンで発行されているBEP-2トークンです。試してみたい方は、バイナンスDEXで取引することができます。 ノンカストディアル ノンカストディアル・ソリューションは、中央管理者の関与なしに、完全にオンチェーンで動作します。簡単に言えば、Wrapped Bitcoinと似たようなものと考えることができます。しかし、中央管理者の代わりに、スマートコントラクトや仮想マシンが資金を安全に保管し、トークンを生成するのです。ユーザーはビットコインを預けて、トークン化されたビットコインを信頼性の高いパーミッションレスな方法で生成することができます。 これらのシステムの中には、過剰担保化を必要とするものもあり、ユーザーは生成を目的とするよりも多くの価値（担保）を預ける必要があります。これは、ブラック・スワン理論や大規模な市場の暴落に備えてシステムを準備するためのものです。それでも、担保価値が大幅に減少した場合、これらのシステムでは対応できない可能性があります。 最も人気なノンカストディアルの事例はrenBTCです。ビットコインはRen Virtual Machine（RenVM）に送られ、分散型ノードのネットワークを使ってビットコインを保管します。その後、送信されたビットコインの量に応じて ERC-20トークンがマイニングされます。  他の注目すべき例としては、ビットコインの代わりにSynthetix Network Token（SNX）を担保にした合成トークンであるsBTCとiBTCがあります。iBTCが特に興味深いのは、ビットコインの価格を逆に追跡することです。これにより、ビットコインをショートする数少ないノンカストディアルの方法の一つとなっています。 これらは非常に実験的な技術であることは注目に値します。集中管理型のカストディアル・ソリューションがより人気があるのも不思議ではありません。当然ながら、バグやユーザー・エラーのリスクも高く、資金の損失につながる可能性もあります。それでも、技術が改善されれば、最終的にはこれらがトークン化の未来となる可能性があります。 ノンカストディアル・ソリューションは自動化されたプロセスによって管理されているため、使用することは上級ユーザーにのみ推奨されています。しかし、生成プロセスを気にせずにこれらのトークンで遊びたい場合は、仮想通貨の取引所で購入して取引することができます。 ビットコインやイーサリアムにとって良いことなのか？ これは難しい質問です。賛否両論を考えてみましょう。 では、ビットコインにとってどのように良いことなのでしょうか？それは間違いなくビットコインの実用性を高めることになります。多くの人は、ビットコインには必ずしも機能性が必要ではないと主張すると思いますが、ビットコインにはいくつかの機能が必要なのかもしれません。先に述べたように、そのメリットは、取引速度の向上、互換性、プライバシー、取引コストの削減などが考えられます。ETH2.0の登場により、イーサリアム上での取引がより速く、より安くなることが期待できるかもしれません。これは、イーサリアム上でトークン化されたビットコインのケースにも役立つかもしれません。  一方で、これはトークン化されたビットコインの保有者にとっては潜在的に危険であるという意見もあります。また、ビットコインをトークン化することは、ビットコインの強力なセキュリティ上の利点、つまり最も求められている特性のいくつかを放棄することになります。 例えば、トークン化されたビットコインがスマートコントラクトのバグで盗まれたり紛失したりした場合はどうなるのでしょうか？ビットコインブロックチェーン上でロックされたビットコインをロック解除する方法は、潜在的にはありません。 もう一つ考慮すべき点は手数料です。多くのユーザーがイーサリアムのブロックチェーン上でトークン化されたビットコインの取引を始めれば、ビットコインのネットワーク上の取引手数料が下がる可能性があるという意見もあります。長期的には（非常に）、ビットコインは取引手数料のみで支えられることになっています。そのほとんどがイーサリアムのエコシステムに流れれば、ネットワークのセキュリティが危うくなる可能性があります。しかし、これはまだ先の話であり、長期的には差し迫った問題ではありません。 イーサリアムにとってどのように良いことがあるのでしょうか？もしイーサリアムがビットコインの価値の多くを取り込むことになれば、それは価値移転のためのグローバルネットワークとしてのイーサリアムの有用性を高める可能性があります。イーサスキャンの調査によると、以前に述べた15,000BTCの合計のかなりの部分がイーサリアムDeFiのエコシステムにロックされています。  トークン化されたビットコインは、イーサリアム上のDeFiの有用性を大幅に高める可能性があります。どのようにするのでしょうか？トークン化されたビットコインをベースにした分散型の金融サービスがあるかもしれません。BTCベースのDEX、レンディングマーケットプレイス、流動性プールなど、DeFiに存在するものはすべてビットコイン建てにすることができます。トークン化されたビットコインの成功は、他の種類の資産のイーサリアムのネットワークへの移行を促す可能性もあります。 ほとんどのプロジェクトはまだ非常に初期の段階にあり、その背後にある技術には改善の余地がたくさんあります。それでも、この分野ではわくわくする展開が待っていることは間違いありません。 おわりに トークン化されたビットコインとは何か、そして異なる例が存在することについて議論してきました。ERC-20トークンとしてビットコインをトークン化する主な推進力は、ビットコインの実用性を高めることです。  ビットコインの取引のかなりの部分をイーサリアムが取り込むことができれば、将来的には大きな意味合いを持つ可能性があります。フリッペニングは現実的なシナリオなのか？今後、ビットコインの供給のどの部分がイーサリアム上で取引されるのか？これは現状分かりません。しかし、ブロックチェーン業界全体が、2大仮想通貨ネットワーク間の架け橋を築くことで恩恵を受ける可能性があります。 トークン化されたビットコインやその他のデジタル資産について、さらに詳しく知りたいとお考えでしょうか？当社のQ&Aプラットフォームであるアスク・アカデミーでは、バイナンス・コミュニティがあなたの質問に答えてくれます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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Uniswapとは？その仕組みについて

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概要 UniswapはEthereumブロックチェーン上で稼働し、分散型トークンスワップを実現するコンピュータプログラムのセットです。Uniswapはそのロゴに示されている通り、ユニコーンの助けを借りて機能します。 トレーダーは誰も信用することなく、Uniswap上でEthereumトークンを取引することができます。一方、誰もが流動性プールと呼ばれる特別なリザーブに自身の仮想通貨を貸し出すことができます。これらのプールに資金を提供することの引き換えに、手数料を得ることができます。 一体どのようにして1つのトークンから別のトークンへのコンバートしているのでしょうか。また、Uniswapを使用するためには何が必要なのでしょうか。これらについて記事で説明致します。 はじめに 中央集権型取引所は、長年にわたって,仮想通貨市場の背景となってきました。決済時間が短く、取引量が多く、流動性が継続的に向上することが特徴です。しかし、トラストレス・プロトコルという形で、パラレルワールドが構築されています。分散型取引所（DEX）では、取引を促進するための中間業者やカストディアンを必要としません。  ブロックチェーン技術には固有の性能限界が存在するため、中央集権型の同等技術と意味のある競争力を持つDEXを構築することは困難でした。ほとんどのDEXは、パフォーマンスとユーザー体験の両面で改善の余地があります。 多くの開発者が分散型取引所を構築する新しい方法について考えてきました。そういった方法のパイオニアの1つがUniswapです。Uniswapの仕組みはこれまでのDEXと比べると理解するのが少し難しいかもしれません。しかし、このモデルには魅力的なメリットがあることをこの記事で説明します。 このイノベーションの結果、Uniswapは分散型金融（DeF）ブームの中で最も成功したプロジェクトの1つとなりました。 Uniswapとは何か、どのように機能するのか、そしてEthereumのウォレットを使用して簡単にトークンを交換する方法を見てみましょう。 Uniswapとは？ Uniswapは、Ethereum上に構築された分散型取引プロトコルです。正確に言うと、自動流動性プロトコルです。取引を行うためのオーダーブックや中央管理者は必要ありません。Uniswapは、ユーザーが中央管理者なしで取引を行うことができ、高い分散性と検閲耐性を備えています。 Uniswapはオープンソースソフトウェアです。 UniswapのGitHubでコードの確認をすることができます。 しかし、オーダーブック無しで、どのようにして取引が行われるのでしょうか？Uniswapでは、流動性プロバイダが流動性プールを作るというモデルを使用しています。このシステムは、オーダーブックの厚さを本質的に平滑化する分散型の価格メカニズムを提供します。その仕組みについては、もう少し詳しく説明します。現時点でユーザーはオーダーブックを必要とせず、ERC-20トークンをシームレスに交換することができます。 Uniswapプロトコルは分散型であるため、上場プロセスはありません。基本的には、トレーダーが利用できる流動性プールがある限り、どのようなERC-20トークンであっても取引対応することができます。そのため、Uniswapでは出品手数料も一切かかりません。ある意味、Uniswapプロトコルは一種の公共財のような役割を果たしています。 Uniswapプロトコルは、2018年にHayden Adams氏によって構築されました。しかし、その実装のきっかけとなった基本的な技術は、Ethereumの共同創設者であるVitalik Buterin氏によって説明されたものです。 Uniswapの仕組み Uniswapは、オーダーブックを持たないという点で、従来のデジタル取引所のアーキテクチャを残しています。自動マーケットメイカー（AMM）と呼ばれるモデルを変形させた、一定のプロダクト・マーケット・メイカーと呼ばれる設計で動作します。 自律マーケットメイカーは、トレーダーが取引できる流動性の準備（または流動性プール）を保持するスマートコントラクトです。これらのリザーブは、流動性プロバイダによって資金が供給されます。誰でも、2種類のトークンに相当する価値をプールに預けられる流動性プロバイダになることができます。その代わり、トレーダーはプールに手数料を支払い、その手数料はプールのシェアに応じて流動性プロバイダに分配されます。その仕組みについては、もう少し詳しく説明します。  流動性プロバイダは、2種類のトークンの同等価値を預けることで市場を形成します。これらはETHとERC-20トークン、または2つのERC-20トークンのいずれかです。これらのプールは一般的にDAI、USDC、USDTなどのステーブルコインで構成されていますが、これは必須条件ではありません。その見返りとして、流動性プロバイダは、流動性プール全体に対するシェアを表す「流動性トークン」を取得することができます。これらの流動性トークンは、プールの中でそのトークンが表すシェアと交換することができます。 そこで、ETH/USDTの流動性プールについて考えてみましょう。プールのETH部分を x、USDT部分を y と呼ぶことにします。Uniswapはこの2つのトークンを掛け合わせて、プール内の総流動性を算出します。これをkとします。Uniswapのコアとなる考え方は、kが一定でなければなりません。つまりプール内の総流動性が一定でなければならないということです。つまり、プールの総流動性の計算式は次のようになります：  x * y ＝ k では、誰かが取引をしたいと思ったときにはどのようになりますでしょうか？ アリスがETH/USDTの流動性プールを使用して1 ETHを300 USDTで購入したとします。そうすることで、彼女はプールの中のUSDTの部分を増やし、ETHの部分を減らします。これは事実上、ETHの価格が上がることを意味します。それは何故でしょうか？取引後のプールにはETHが少なくなっており、総流動性（k）は一定でなければなりません。この仕組みで価格が決まります。最終的に、このETHに支払われる価格は、与えられた取引がxとyの比率をどれだけシフトさせるかに基づいています。 このモデルは直線的にスケールされないことに注意してください。事実上、注文が大きくなればなるほど、xとyのバランスが崩れていきます。つまり、小さな注文に比べて大きな注文は指数関数的に高くなり、スリッページがどんどん大きくなっていくのです。また、流動性プールが大きければ大きいほど、大きな注文を処理しやすいということでもあります。それは何故でしょうか？その場合、xとyのずれは小さくなります。 Uniswap v3 Uniswapを支える技術は、これまで何度かイテレーションが行われてきました。おそらく、Uniswapを使用したことがある人の大半はUniswap v2でしょう。しかしながら、いつも新しい改善提案がパイプラインにはあります。この記事では、Uniswap v3がもたらした、最も影響のあるアップデートについて説明していきます。 資本の効率性 Uniswap v3に関連する最も重要な変更の1つは、資本の効率性に関連します。ご存じの通り、ほとんどのAMMは資本効率性が悪いです。なぜなら、預けられている資本のほとんどが使われないからです。これは、前述したx × y ＝ kモデル固有の性質によるものです。もっと簡単に言うと、プールの流動性が大きければ大きいほど、より大きな価格帯で、より大きな注文をサポートできます。 しかし、これらのプールの流動性提供者（LP）は、基本的にゼロから無限大の間の価格曲線（レンジ）に対して流動性を提供しています。すべての資本は、プール内の資産の1つが5倍、10倍、100倍になった時のシナリオに備えて、ロックされています。 実際に何百倍にも1つの資産の価格が高騰した場合でも、プールにロックされた資産によって、価格曲線のそのレンジでも、流動性が残ることは保証されます。つまり、プール内の流動性のわずかしか、最もトレードが行われているレンジでは活用されていないということです。 例えば、Uniswapには現在50億ドルの流動性がロックされていますが、Uniswapの取引高は1日当たり10億ドルです。Uniswapがやっていることは非効率的だと思うかもしれませんが、Uniswapチームも同じように考えているようです。Uniswap v3はこの問題に取り組んでいます。 v3では、流動性提供者は流動性を提供したい価格帯を自由に設定することができるようになります。これによって、最も取引活動が行われている価格帯に流動性が、さらに集中するようになります。 ある意味では、Uniswap v3はマーケットメイカーが設定した価格帯に対して流動性を提供することを決められるため、Ethereum上でオンチェーンの注文板を作るための基本的な方法です。この変更は、個人投資家よりもプロのマーケットメイカーにとって有利なものであることは注目する点です。AMMの素晴らしいところは、誰でも流動性を提供して、自分の資産を運用することができることです。 しかしながら、この追加される複雑性によって、常に戦略を最適化させ続けることのできるプロフェッショナルなプレイヤーと比べて、「怠惰」なLPが得られる取引手数料は遥かに少なくなります。一方で、yearn.financeのようなアグリゲーターが、リテールLPがこの環境下で競争力を維持する方法を提供することも想像に難くないです。 NFTとしてのUniswap LPトークン 各入金者が独自の価格帯を設定できるため、各Uniswap LPのポジションはユニークであることが理解できました。これは、UniswapのLPポジションは、もう代替可能ではないということです。その結果、各LPポジションは非代替性トークン（NFT）で表現されるようになりました。 UniswapのLPポジションを代替可能トークンで表現することの利点の一つは、DeFiの他の部分でどのように使用できるかということでした。Uniswap v2 LPトークンは、AaveやMakerDAOに担保として預けることができました。v3では、各ポジションがユニークになったため、このようなことはなくなりました。しかし、このコンポーザビリティーの崩壊は、新しいタイプのデリバティブ商品で解決できるかもしれません。 レイヤー2上のUniswap 昨年、Ethereum上のトランザクション手数料は急騰しました。これによって、Uniswapの使用は多くの個人投資家にとっては経済的に非合理的となりました。 Uniswap v3はOptimistic rollupと呼ばれるレイヤー2スケーリングソリューション上にデプロイされます。これは、スマートコントラクトの規模を拡大しつつ、Ethereumネットワークのセキュリティを確保するための優れた方法です。このデプロイメントによって、トランザクションスループットが大幅に増加し、ユーザーの手数料は大幅に削減されるはずです。 Impermanent Loss（変動損失）とは？ これまで述べてきたように、流動性プロバイダーは、トークン間の交換を行うトレーダーに流動性を提供することで手数料を獲得しています。その他に流動性プロバイダーが注意すべき点とは何でしょうか？まだ、注意すべきことはあります。それは、変動損失と呼ばれるものです。 アリスが1 ETHと100 USDTをUniswapプールに入金したとします。トークンペアは同等の価値を持つ必要があるため、ETHの価格は100 USDTということになります。 同時に、プールには合計で10 ETHと1,000 USDTが入っています。 ー 残りはアリスと同じように他の流動性プロバイダーが預け入れています。これは、アリスがプールの10％のシェアを持っていることを意味します。私たちの総流動性（k）は、この場合、10,000です。 ETH価格が400 USDTに上昇した場合はどうでしょうか。プールの総流動性は一定でなければならないことを覚えておいてください。ETHが400 USDTになった場合、プールにETHとUSDTの比率が変わったということを意味します。実際のところ、現在プールには5 ETHと2,000 USDTがあります。それはなぜでしょうか？裁定取引のトレーダーは、比率が正確な価格を反映するようになるまで、プールにUSDTを加え、そこからETHを取り除きます。そのためには、kが一定であることを理解することが重要です。 そこで、アリスは資金を出金することを決め、自分の取り分に応じてプールの10％を取得します。その結果、彼女は0.5 ETHと200 USDT、合計400 USDTを取得します。彼女は素晴らしい利益を得ることができました。しかし、もし彼女が資金をプールに提供しなかった場合、どうなっていたのでしょうか？彼女は1 ETHと100 USDT、合計500 USDTを持っています。 実際、アリスはUniswapプールに流動性提供するよりも、ホールドしていた方が良かったのではないでしょうか。この場合、変動損失は本質的に、価格が上昇するトークンをプールすることによって発生する機会費用です。これは、手数料を得るためにUniswapに資金を預けることで、アリスが他の機会を失う可能性があることを意味します。 この効果は、入金の時点から価格がどの方向に変化するかに関係なく影響することに注意してください。変動損失とはなんでしょうか？また、ETHの価格が入金時に比べて低下した場合、損失が増幅される可能性があります。これについてもっと詳細な説明が必要な方は、Pintailの記事をご覧ください。 しかし、なぜ損失が一時的と言えるのでしょうか？それは、プールされたトークン価格が、プールに追加された時の価格に戻れば、その影響は緩和されるからです。また、流動性提供者は手数料を得ているので、時間の経過とともに損失が相殺される可能性があります。それでも、流動性提供者は、プールに資金を追加する前に、変動損失のリスクを理解しておく必要があります。 Uniswapの収益獲得方法 そうではありません。Uniswapは、Paradigm（暗号化ヘッジファンド）が支援する分散型プロトコルです。手数料はすべて流動性プロバイダーに支払われ、プロトコルを介して行われるトレードからは、創業者は誰も利益を得られません。 現在、流動性プロバイダーに支払われる取引手数料は、1取引あたり0.3％です。デフォルトでは、これらは流動性プールに追加されますが、流動性プロバイダーはいつでも出金することができます。この手数料は、各流動性プロバイダーのプールのシェアに応じて分配されます。 手数料の一部は、将来的にUniswapの開発に充てられる可能性があります。Uniswapチームは、すでにUniswap v2と呼ばれる改良版のプロトコルをリリースしています。 Uniswapの使用方法 Uniswapはオープンソースプロトコルであるため、誰でも独自のフロントエンドアプリケーションを構築することができます。しかし、最もよく使用されるのは、https://app.uniswap.org またはhttps://uniswap.exchange です。 Uniswapのインターフェースにアクセスします。 ウォレットをこれらに接続してください。MetaMask、Trust Wallet、またはその他のサポートされているEthereumウォレットを使用することができます。 交換するトークンを選択します。 交換を希望するトークンを選択します。 スワップをクリックします。 ポップアップウィンドウでトランザクションを確認します。 ウォレットで取引リクエストを確認します。 Ethereumブロックチェーンで取引が承認されるのを待ちます。https://etherscan.io/ でトランザクションのステータスを確認することができます。 Uniswap（UNI）トークン UNIはUniswapプロトコルのネイティブトークンで、所有者はUniswapのガバナンスに参加することができます。これは、UNI保有者はプロトコルへの変更に対して投票できることだけを意味します。ここまで、Uniswapのプロトコルがある種の公共財として機能していることを説明してきました。UNIトークンはこの考えを確固たるものにします。 10億枚のUNIトークンが発行時に発行されました。そのうちの60％は既存のUniswapコミュニティメンバーに配布され、残りの40％は今後4年間でチームメンバー、投資家、アドバイザーに配布されます。

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BingX（ビンエックス）世界初のコピー取引保険金を導入した暗号資産取引所、ドイツ市場へ拡大、「バグバウンティ」プログラムリリース

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BingX（ビンエックス）、世界初のコピー取引保険金を導入した暗号資産取引所 世界有数の暗号資産ソーシャル取引所であるBingX（ビンエックス）は、ユーザーの損失を補填することができるコピー取引保険金を業界で初めて導入した。 コピー取引は経験の浅いユーザーが他の選ばれた個人によって注文・管理されたポジションを自動的にコピーすることを可能にする。一方、コピー取引はコピーする人が自分の専門知識のレベルをはるかに超えて取引するのに役立つ。また、トレーダーはフォロワーが稼ぐのを助けることによって副収入を得ることが可能。BingX（ビンエックス）プラットフォームは世界有数のソーシャル取引所として、フォロワーとトレーダーの両方が集まり、コミュニケーションを取り、利益を得ることができる強固な環境を提供する。新規登録キャンペーン開催中 コピー取引保険金は、潜在的な損失からユーザーの利益を保護するために設計されている。ユーザーがコピー取引保険金を有効化する限り、BingX（ビンエックス）はコピー取引における損失を補償する(最大補償額は保険金の価値となる)。 このクーポンはセーフティネットとして機能し、ユーザーは取引で損失を被る心配なく、BTC、ETH、MATIC、LUNC、OP、STG、PSG、ADA、SHIB、DOGE、CHZ、IDOなどの人気暗号資産でポジションを注文、決済することができる。 「コピー取引は当社独自の商品であり、私たちは初心者の取引体験を向上させることを常に考えています。 コピー取引保険金の導入により、新規ユーザーは損失を出すことなく、簡単に取引戦略を試すことができます。 BingX（ビンエックス）はより新しい技術を開拓することで、常に暗号資産分野で優位に立つことができると信じています。」PR＆コミュニケーションディレクター、エルビスコ・キャリントンが述べた。 BingX（ビンエックス）は、ユーザー中心の取引環境を実現するため、今後も新しく革新的なソリューションを探求し、9月22日にiOSおよびAndroid向けの最新バージョン3.14.0をリリースする。最新バージョンでは、標準契約取引セクションの新機能として、トレーダーの現在のポジション表示にも対応し、取引所での取引体験をさらに向上させることが可能になった。 BingX（ビンエックス）は、2018年に設立された300万人以上のユーザーを抱え、世界100カ国以上に現物取引、デリバティブ、コピー取引サービスを提供する暗号ソーシャル取引プラットフォームだ。BingX（ビンエックス）はユーザーと優秀なトレーダー、そしてプラットフォームを安全、シンプル、かつ透明性の高い方法でつなぐ。 BingX（ビンエックス）、ドイツに事業拡大へ USDCオプションを提供する世界有数のソーシャル取引所であるBingX（ビンエックス）は、ドイツへの事業拡大をした。新部門は4月に開設したリトアニアオフィス(Lithuania office)に続く。 ドイツはブロックチェーン戦略を採用した最初の国であり、ブロックチェーン技術、Web3、メタバースアプリケーションを様々な分野で進展させる道を切り開いた。このような進出と急速な成長は、注目されないわけがない。2021年時点で、ドイツ人の約2.6％が暗号資産を利用しており、44％のドイツ人が暗号資産への投資に関心を持っているようだ。 BingX（ビンエックス）は新たにドイツのユーザーをサポートするためのリソースを追加し、BingX（ビンエックス）プラットフォーム上で暗号資産の売買や取引を可能にする。また、同国の母国語であるドイツ語をプラットフォームに追加する予定だ。 「BingX（ビンエックス）はドイツでの普及を考慮し、戦略的にドイツ市場に進出し、当社のソーシャル取引プラットフォームを通じ、ユーザーが暗号資産取引を容易に行えるようサポートすることを決定した。今後も他の欧州市場に順次進出していく予定だ。」 PR&コミュニケーションディレクターElvisco Carrington氏が述べた。 BingX（ビンエックス）は多様な市場とグローバルなユーザーコミュニティにまたがっており、安全でコンプライアンスに準拠した暗号資産システムに対する高いニーズがある。BingX（ビンエックス）はより広範なグローバル市場を基盤としており、安全かつ安定したプラットフォームのおかげで、世界中の投資家から信頼されている。 現在、ヨーロッパに2つ目のオフィスを構えるBingX（ビンエックス）は、世界中の投資家にサービスを提供するため、オープンで包括的な、純資産価値の高い暗号資産投資市場を開発・構築することに取り組んでいく。 「バグバウンティ」プログラムが正式リリース 「バグバウンティ」は「脆弱性報奨金制度」や「バグ報奨金制度」と呼ばれている。公開しているプログラムにバグがあることを想定して報奨金をかけて公開し、一般人（ホワイトハッカー）がバグを発見して脆弱性を報告して報奨金を受け取るという制度になっている。BingX（ビンエックス）は、Hackenproofに新しい「バグバウンティ」プログラムを導入した。HackenProof は、仮想通貨市場から信頼されているWeb3.0バグ報奨金プラットフォームであり、顧客をグローバルなハッカー コミュニティと結びつけ、製品のセキュリティ問題を発見する。 このプログラムは、エコシステム内のバグを見つけて報告するため、ユーザーとセキュリティ研究者の両方に支払う。BingX（ビンエックス）は、発見された重大な脆弱性ごとに最大4,000ドルの支払いを提供する。コミュニティへ進出し、4つの最優先事項 (BingX（ビンエックス）のサイト、API、Android、iOSアプリ) を備えたセキュリティファーストのプラットフォームをなることを目指している。このプログラムは長期間有効であり、いつでもご参加いただける。 「このプログラムは、プラットフォームの全体的なセキュリティとリスク管理を改善することを目的としている。最近の弱気市場では、暗号資産交換業が強力なセキュリティ体制に貢献する技術を磨き続けることが非常に重要だ。ユーザーの安全は常に最優先事項です。この使命を完全に果たすには、時間と絶え間ない改善が必要だ。ユーザー向けの技術的能力とサービスを強化し続ける中で、私たちの成果を見るのは素晴らしいことである。」PR およびコミュニケーション ディレクターである Elvisco Carrington 氏が述べた。 BingX（ビンエックス）は、取引を最大限に活用するためのインセンティブと方法をユーザーに常に提供し、安全でシンプルで信頼性の高いプラットフォームの構築に取り組んでいる。BingX（ビンエックス）は、ユーザー中心のエクスペリエンスを作成するための新改善法を常に探っている。 新規登録キャンペーン開催中 月間新規登録ユーザー向け特典 2022年10月より、新規登録ユーザーに対し、合計$525特典キャンペーンを開催。9月も開催する予定。参加入口 トレーダーズウィークリー速報 BingX（ビンエックス）ウィークリートレーダーレポート－第26号詳細：ここクリック。 トレーダーや専業投資家は常に勝率を大切にしているが、高い勝率を得るためには、高度な金融知識、様々な情報へのアクセス、人間の本質の理解など、非常に高いコストが必要である。一般投資家が高い勝率を実現するためには？高勝率トレーダーの戦略を真似ることだ。 *以下の表は、フォロワー数、リターン、過去の最大リトレースメント、口座資産数などの要素を総合的に判断し、勝率の高い順にランキングにした先週のTrader of the Weekです。 BingX（ビンエックス）新・入金イベント開催、最大5%還元 入金して還元特典を手に入れよう！イベント参加 現物グリッド取引手数料0%実施中 初回取引で$88保険金を受け取ろう！ここへご参加 日本限定トレーダー応援キャンペーン応募中 応募方法及び条件の連絡先：公式Twitterより DM お一人500$ボーナスけんを無料プレゼント+オリジナルグッズをプレゼントを用意する。 ぜひ、ご相談ください！ 特徴 最大525ドル相当の登録ボーナス無料提供 最大レバレッジ150倍 追証(借金)無し 無期限契約、契約、現物、グリッド取引対応 日本語表示・オンラインサポート対応 頻繁にイベント開催 暗号資産の他にも為替やCFD、商品先物に対応 コピー取引機能、フォロワー機能、投稿機能 友達紹介特典あり コンプライアンス CoinMarketCap上場、TradingView上場、Coingecko上場 TradingViewで直接取引可能、公式認定ブローカー バイナンストレーダーはBinanceからAPIでコピー取引サービス利用可能 お得な情報 日本限定キャンペーン開催中、BingX(ビンエックス)プラットフォームの全てのキャンペーン併用可能。ぜひ、ご利用ください。 新規登録キャンペーン アフィリエイトプログラム   公式サイト｜公式Twitter | 公式Telegram | 最新版アプリ iOS ／Android  | 新規登録 | ブログ  免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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TradingViewでのテクニカル分析指標の作成方法

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はじめに 正しいトレーディングツールがなければ、効果的なテクニカル分析を行うことはできません。強力なトレーディング戦略は、よくあるミスを避け、リスク管理を改善し、チャンスを見極めて活用する能力を高めるのに役立ちます。 多くの人にとって、TradingViewは必須のチャートプラットフォームです。テクニカル分析ツールのハブを提供するパワフルなHTML5ウェブアプリケーションは、何百万人もの人々に利用され、FX、仮想通貨、して伝統的な株式市場の動きをトラッキングします。 TradingViewには多くの強力な機能があります。多数の取引プラットフォームで資産をトラッキングしたり、ソーシャルネットワーク内で取引アイデアを公開したりすることができます。今回は、そのカスタマイズ性に注目してみましょう。TradingViewでは、独自のプログラミング言語であるPineスクリプトを使用して、チャートのレイアウトを詳細に制御することができます。 それでは、ここから詳しく見ていきましょう。 Pineスクリプトとは? Pineスクリプトは、TradingView チャートのカスタマイズに使用できるスクリプト言語です。このプラットフォームには、そのための多くの機能が備わっていますが、Pineスクリプトを使用することで、さらに一歩進んだ使い方ができます。ローソク足の色を変えたい時も、新しい戦略をバックテストする時も、Pineエディタを使えば、リアルタイムチャートを思い通りにカスタマイズすることができます。 コード自体は優れた文書化がされているので、詳細については、ユーザーマニュアルをご覧ください。このチュートリアルの目標は、いくつかの基本を説明し、仮想通貨のトレード に便利な指標を紹介することです。 設定 Pineスクリプトを使い始めるのはとても簡単です。私たちが書いたコードはすべてTradingViewのサーバー上で実行されるので、追加のダウンロードや設定を必要とせず、ブラウザからエディタにアクセスしてスクリプトを開発することができます。 このチュートリアルでは、Bitcoin/Binance USD (BTCBUSD)の通貨ペアをチャート化します。まだTradingViewのアカウントを持っていない場合は、無料のアカウントを作成してください (プロ版という有料版もありますが、このガイドの内容ではプロ版は不要です)。 このリンクにアクセスすると、以下のようなチャートが表示されます。 これから作成していくものは、より最新のデータが反映されたものになるでしょう。 ここでは、フル機能のチャートボタンをクリックしてアクセスしてみましょう。これにより、より詳細な表示、描画ツール、トレンドラインの記入などのオプションが提供されます。 充実した内容のチャート強調表示されたタブの上にある、ビューをクリックすることで、タイムフレームを調整することができます。 ここでは、様々なツールの使い方については説明しませんが、テクニカル分析を真剣に行うのであれば、これらのツールに慣れ親しんでおくことをお勧めします。左下 (画像の輪郭部分) に、いくつかの異なるタブがあります。その中のPineエディタをクリックしてください。 Pineエディタ このエディタを使用して、様々なカスタマイズを行っていきます。エディタで実装したい機能を開発した場合、チャートに追加をクリックすると、上に注釈が表示されます。なお、複数の注釈を一度に入れると大変なことになるため、例の間に注釈を削除しておきます (チャート内で右クリック> インジケーターの削除 (インジケーターを削除) )。 見てみると、すでに数行のコードが入っているのがわかります。チャートに追加をクリックして、どうなるか見てみましょう。 1枚目のチャートの下に2枚目のチャートが追加されました。新しいチャートはたまたま同じデータを表しています。私のスクリプトにカーソルを合わせ、十字をクリックして削除してください。では、ここからはコードを詳しく見ていきましょう。 study(“My Script”) この最初の行は、注釈を設定しているだけです。必要なのはインジケーターの名前だけですが (この場合は、”My Script” )、オプションで追加できるパラメーターもあります。その1つがオーバーレイで、これはTradingViewにインジケーターを (新しいセグメントではなく) 既存のチャートに配置するように指示します。最初の例からもわかるように、デフォルトでは 「false」 となっています。今はまだ表示されていませんが、オーバーレイを「true」にして、既存のチャートにインジケーターを追加します。 plot(close) このラインは、Bitcoinの終値を示すラインです。プロット は、単純に折れ線グラフを表示するだけですが、後で説明するように、ローソク足や棒グラフを表示することもできます。 では、以下の手順を試してみましょう。 //@version=4 study(“My Script”, overlay=true) plot(open, color=color.purple) これを追加すると、2つ目のチャート (元のチャートを右にずらしたようなもの) が表示されるはずです。私たちが行ったのは、代わりに 始値が表示されるようにしただけです。当日の始値は前日の終値なので、これらが同じ形をしているのは理にかなっています。 それでは、現在の注釈を取り除いてみましょう (右クリックして 「Remove Indicators」 を押すことを覚えてください) 。Bitcoin / BUSDにカーソルを合わせ、「非表示」 ボタンをクリックすると、現在のチャートもクリアされます。 多くのトレーダーは、先ほどのような単純な記入よりも、より多くの情報を提供してくれるローソク足のチャートを好みます。それでは、次に以下を追加しましょう。 //@version=4 study(“My Script”, overlay=true) plotcandle(open, high, low, close) 出だしはいいのですが、色がないのでちょっと味気ない感じがします。理想的には、指定したタイムフレームで始値が終値を上回った場合は赤のローソク、終値が始値を上回った場合は緑のローソクとなります。plotcandle()関数の上に行を追加します。 //@version=4 study(“My Script”, overlay=true) colors = open>= close ?color.red : color.green plotcandle(open, high, low, close) これは、すべてのローソク足を見て、オープンがクローズと同じかそれ以上であるかをチェックします。もしそうであれば、期間中に価格が下がったことを意味するので、ローソク足を赤くします。そうでない場合は、緑色にします。この色付けの条件を満たすために、plotcandle()関数を修正します。 //@version=4 study(“My Script”, overlay=true) colors = open>= close ?color.red : color.green plotcandle(open, high, low, close, color=colors) 現在のインジケータをまだ削除していなければ、このインジケーターをチャートに追加します。これで、通常のローソク足チャートのようになるはずです。 美しいですね! 移動平均 (MA)

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SushiSwapとは何か、またその仕組みはどのようなものか?

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概要 DeFiは、ユニコーンとアニメの寿司が流動性をかけて対決する唯一の場所です。Uniswapは、Ethereum上でトークンをスワップするためのDeFiプロトコルの中でも最も成功したものの1つです。情熱的なビルダーの小さなチームによって作られ、コードをオープンソースにして、誰でもフォークできるようにしました。そして、それはまさにSushiSwapが行ったことなのです! SushiSwapはUniswapのフォークで、食欲をそそるSUSHIトークンを追加します。プロトコルの管理を保有者に委ね、手数料の一部を保有者にお支払いします。どのようにしてお皿に乗せるのか見てみましょう! はじめに 分散型金融 (DeFi) の発展に伴い、斬新な金融プラットフォームが続々と登場しています。フラッシュローンやイールドファーミング (または流動性マイニング) のように、投資家がレバレッジをかけて利益を上げる方法を見てきました。 Uniswapは、最大級の取引量を誇るDeFiの中核プロトコルの1つとして、その地位を確固たるものにしています。しかし、スマートコントラクトを多用した分散型であるにもかかわらず、開発の方向性に関してユーザーはあまり発言できません。 そんな状況を変えてくれるのが、新規参入のSushiSwapです。ローンチからわずか数日で$10億以上の価値がプロトコルにロックされています – これは、多くの人がこの変化に興味を持っていることを示しています。この記事では、仮想通貨業界に嵐を引き起こしているUniswapのフォークについて説明します。 SushiSwapとは? SushiSwapは、2020年9月にChef Nomiと0xMakiという2人の匿名の開発者によってローンチされました。Ethereumのブロックチェーン上で最も人気のある分散型アプリケーション (DApp) の1つです。SushiSwapは、その 分散型取引所 (DEX) プロトコルに自動マーケットメイカー (AMM) モデルを採用しています。簡単に言うと、SushiSwapにはオーダーブックがありません。その代わり、仮想通貨の売買はスマートコントラクトによって行われます。  SushiSwapは、Uniswapのフォークとしてはじまりました。Uniswapのコードを基盤にしつつ、いくつかの重要な違いを導入しています。– 特に、報酬がSUSHIトークンで分配される点です。SushiSwapの流動性提供者には、プロトコルのネイティブトークンであるSUSHIが報酬として与えられますが、これはガバナンストークンでもあります。Uniswap (UNI) とは異なり、SUSHI保有者は流動性の提供をやめても報酬を得続けることができます。  SushiSwapはローンチ当初、流動性プロバイダーが流動性プール (LP) トークンをUniswapにステークするインセンティブとして、高い年率利回り (APY) で余分なSUSHI報酬をお支払いすることで、流動性提供者を刺激していました。1週間後には、SushiSwapは$10億以上の流動性を集めることに成功し、ロックされた総額は$1億5000万以上に達しました。そして、ステークされたLPトークンは、2週間後にUniswapからSushiSwapに移行されました。これは、SushiSwapにステークされた全てのUniswap LPトークンが、Uniswap上でそれらが表すトークンと交換されたことを意味します。また、SushiSwapにも新たな流動性プールが作られ、SushiSwap取引所が誕生しました。 2021年第2四半期、SushiSwapのエコシステムは、最新の追加要素であるShoyuと呼ばれるノンファンジブルトークン (NFT) プラットフォームを発表しました。Shoyuのアイデアは、実際には、Shoyuを使いやすいNFTプラットフォームにすることを提案したSUSHIのガバナンスメンバーから生まれました。これは、ファイル形式の選択肢が限られている、画像サイズが限られている、Ethereumのトランザクション手数料が高いなど、現在のNFTマーケットプレイスの欠点を解消することを目的としています。 SUSHIとは? SUSHIはSushiSwapのネイティブトークンです。SushiSwap上の流動性プロバイダーに流動性マイニングで配布されるERC-20トークンです。SUSHIの最大供給量は2億5000万トークンです。SUSHIの供給は、ブロックレートに依存します。2021年11月現在、1ブロックあたり100トークンの割合で作成されており、流通供給量は1億2700万トークンとすでに全体の約50%に達しています。 SUSHIは、ガバナンス権とプロトコルにお支払いされる報酬の一部を保有する権利を有しています。単純化して言えば、SUSHIコミュニティがプロトコルを所有していると言えるでしょう。なぜこれほどまでに関心が高まっているのでしょうか?コミュニティガバナンスは、DeFiの理念に大きく関わっています。トークン配布の有効な方法として流動性マイニング (イールドファーミング) が普及したことで、新しいトークンの発表が盛んに行われるようになりました。  このようなフェアなトークンローンチモデルは、関係者全員が公平に競争できることを目的としており、プレマインがなく、創設者の割り当てもほとんどなく、各ユーザーが提供した資金量に応じて均等に分配されることが多いです。多くの場合、配布されたトークンは、トークン保有者にガバナンス権も付与します。 しかし、トークン保有者はこのガバナンス権を使用して何ができるのでしょうか?SushiSwapでは、誰でもSushiSwap改善案 (SIP) を送信することができ、SUSHI保有者はそれに投票することができます。これらはSushiSwapプロトコルのマイナーな変更でも、メジャーな変更でも構いません。Uniswapのような伝統的なチームではなく、SushiSwapの開発はSUSHIトークン保有者の手に委ねられています。  強力なコミュニティはどんなトークンプロジェクトにとっても強力な資産となりますが、DeFiプロトコルの場合は特にそうです。例えば、MISO (Minimal Initial SushiSwap Offering) は、ガバナンスの提案から生まれたプロダクトです。SushiSwapエコシステムの中で、SUSHIコミュニティの期待に応えられるように調整されたトークンローンチパッドプラットフォームです。MISOでは、個人やコミュニティがSushiSwapプラットフォームを通じて、新しいプロジェクトトークンを立ち上げることができます。 SushiSwapはどのように機能するのでしょうか? 前述の通り、SushiSwapは、分散型取引所として機能する自動マーケットメイカー (AMM) プロトコルです。オーダーブックや中央集権的な権限はありません。SushiSwapでの仮想通貨の取引は、流動性プールのスマートコントラクトによって処理されます。流動性プールとは、SushiSwapのユーザーが自分の仮想通貨資産をロックすることで、流動性提供者 (LP)となるものです。誰もがSushiSwapの流動性提供者になることができ、プールのシェアに応じて報酬を得ることができます。これは、2つのトークンに相当する価値をプールに入金することで行われます。各プールは市場のように機能し、他のユーザーがトークンを売買しに来ることができます。DEXプロトコルにおけるAMMの仕組みについては、Uniswapの記事をご参照ください。 SushiSwapでは、他のDEXプロトコルと同様にERC-20トークンをスワップすることができます。例えば、USDTやBUSDなどのステーブルコインを、Bitcoin (BTC) やEther (ETH) などの仮想通貨に交換することができます。また、寿司をテーマにした様々な機能があり、パッシブインカムを得ることができます。例えば、SUSHIをSushiBarにステークすると、xSUSHIを受け取ることができます。xSUSHIステークでは、保有者はすべての流動性プールからのすべての取引の0.05%の報酬手数料を得ることができます。Shoyuの開始後、xSUSHIにトークンをステークしたSUSHIホルダーは、NFTマーケットプレイスでのNFT取引の2.5%を受け取ることもできます。 BentoBoxもSushiSwapで報酬を得るための機能です。SushiSwapで利用可能なすべてのイールドアーニングツールを利用することができる革新的な保管庫です。つまり、BentoBoxに資産を入金しておくことで、SushiBarへのステークはもちろん、他のユーザーへの貸し出しでも自動的に利息を得ることができるのです。同時に、xSUSHIをお持ちの方は、BentoBoxから発生する決済手数料からも報酬を得ることができます。 Uniswap vs. Sushiswap 仮想通貨がオープンソースの精神に深く根ざしていることは周知の事実です。多くの人は、Bitcoinや増えつつあるパーミッションレスのDeFiプロトコルが、ソフトウェアの形をした新しい種類の公共財として機能すると考えています。これらのプロジェクトは、簡単にコピーされ、小さな変更を加えて再起動されるため、類似製品間の競争につながるのは当然のことだと思います。しかし、それは最終的にはエンドユーザーにとって最良の製品につながるはずだと考えることができます。 現在のDeFi分野の著しい進歩に、Uniswapチームが大きく貢献していることは疑いがありません。しかし、UniswapとSushiswap (もしかしたら、他のフォークプロジェクト) のすべてが繁栄する未来もあるかもしれません。UniswapはAMM分野におけるイノベーションの最前線に残り続けるかもしれませんが、Sushiswapはコミュニティが望む機能によりフォーカスした代替手段となるかもしれません。 とは言うものの、プロトコル間で流動性が分割されるのは理想的ではありません。Uniswapの記事を読んでいたら、AMMはプールの流動性をできる限り高めるとよりうまく機能することをご存じでしょう。DeFiの流動性の多くがたくさんのAMMプロトコル間で分割されたら、エンドユーザーの体験は悪化する可能性があります。 SushiSwapに流動性を提供する方法 あなたは、SUSHIと引き換えにトークンをステークしたいと考えています。まずは、そのトークンを獲得することが大切です。ステーキング用の仮想通貨は、バイナンスのような中央集権的な仮想通貨取引所や、Uniswapや1inchのような分散型の取引所から購入することができます。  この例では、BNB-ETHに流動性を提供しますが、他のペアでも自由にフォローしてください (もちろん、LPトークンがSushiSwapで使用可能であることが条件です)。 1. Sushiに移動し、[アプリに入る] をクリックしてSushiSwapに入ります。 2. 上部のナビゲーションバーから [プール] に移動します。開始するには、ウォレットを接続する必要があります。 バイナンスウォレット、MetaMask、ウォレットコネクト、またはその他のサポートされているEthereumウォレットを使用することができます。この例では、バイナンスウォレットを使用します。 3. [バイナンス] をクリックすると、ポップアップが表示されます。パスワードを入力してウォレットのロックを解除するか、ウォレットを持っていない場合は [新しいウォレットを作成] をクリックします。  4. [接続] をクリックします。  5. SushiSwapプールに戻ります。[追加] をクリックすると流動性が追加されます。 6. [トークン選択] をクリックして、流動性を提供したい仮想通貨のペアを探します。次に、トークンの1つに対する金額を入力します (例: 1BNB)。もう一方のトークンに必要な金額は、システムが自動的に計算してくれます。 また、プールの下部には自分のシェアが表示されています。[ETH承認] をクリックして確定します。 7. この取引の詳細とガス手数料が表示された別のポップアップウィンドウが表示されます。承認する場合は [確認] を、編集する場合は [拒否] をクリックしてください。 8. [流動性追加の確認] をクリックし、[供給確認] をクリックしてBNB-ETHプールに流動性を追加します。 注意:  無期限の損失の可能性があるため、償還時に最初に追加したものとは異なるトークンの分配を受ける可能性があります。流動性を加える前に、リスクを理解してください。 9. ウォレットのポップアップで取引を確認します。 10. BNB-ETHプールへの流動性の追加に成功しました。プールの中での自分の位置とシェアを確認できます。つまり、ユーザーがBNB/ETHを取引すると、取引手数料の報酬を受け取ることができます。 11. ポジションを管理するには、上部のナビゲーションバーから [プール]

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DeFiにおけるCompound Financeとは?

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概要 Compound Financeは、仮想通貨の貸借が適切に行える場所です。Ethereumのウォレットと資金を所有していれば、即座に借入したり、利息を得たりすることができます。 Compoundに資産を提供することは非常に簡単であり、お客様の資金が第三者によって保持されることはありません。Compoundの仕組みに興味がありますか?読み進めていきましょう。 コンテンツ はじめに DeFiにおけるCompound Financeとは? Compound Financeの仕組みとは? Compound Financeがサポートしているアセットとは? Compound Financeのガバナンスはどうなっているのか? Compound Financeのメリットとデメリット まとめ はじめに 分散型金融 (DeFi)  での借入および、レンディングが、これまでになく簡単です。 Compound Financeは、DeFi空間において、仮想通貨のレンディングを行うための主要なプロトコルの1つです。Compoundはある意味、第三者に資金を預けることなく利息を得ることができるセービングアカウントです。  ユーザー体験は非常にスムーズで、このプロトコルはしばらくの間、野生でテストされています。さらに、多くの イールドファーミングは、アセットを借りて他のDeFiプロトコルに供給するためにCompoundを利用しています。 ですが、Compound Financeの仕組みはどうなっているのでしょうか? それでは調べてみましょう。 DeFiにおけるCompound Financeとは? Compound Financeは、 DeFiレンディング・プロトコルです。より専門的に言えば、アルゴリズムによるマネーマーケットプロトコルです。お金のオープンマーケットと考えてもいいでしょう。ユーザーは、仮想通貨を入金して利息を得たり、仮想通貨を担保に他の仮想通貨を借りたりすることができます。また、プラットフォームに追加される資本の保管および、管理を自動化する スマートコントラクトを採用しています。  ユーザーは誰でもCompoundに接続し、Metamaskなどの Web 3.0ウォレットを使用して利息を得ることができます。このため、Compoundはパーミッションレスのプロトコルとなります。つまり、仮想通貨ウォレットとインターネット接続があれば、誰でも自由にやりとりができるということです。 なぜ、Compoundが有効なのでしょうか? 供給者と借り手は、従来のように、条件を交渉する必要はありません。双方とも、担保や金利を扱うプロトコルと直接やりとりします。流動性プールと呼ばれるスマートコントラクトでアセットを保有するため、第三者が資金を保有することはありません。 Compoundでの供給と借り入れの金利は、アルゴリズムによって調整されます。つまり、Compoundプロトコルは、需要と供給に基づいてそれらを自動的に調整するのです。また、 COMPトークンの保有者は、金利の調整を行う権限を持っています。 Compound Financeの仕組みとは? Compoundでのポジション (供給された資産) は、CompoundのネイティブトークンであるcTokensと呼ばれるトークンで追跡されます。cTokensは、Compoundの資産プールの一部に対する請求権を表す ERC-20トークンです。  例えば、ETHをCompoundに入金した場合、cETHにコンバートされます。ステーブルコインのDAIを入金した場合、cDAIにコンバートされます。複数のコインを入金した場合、それぞれの金利に応じた利息が発生します。つまり、cDAIはcDAIの金利を、cETHはcETHの金利を得ることができるのです。 cTokensは、そのトークンが表すプールの一部と償還することができ、これにより、供給された資産が接続されたウォレットで利用可能となります。金融市場が利子を得る (借入れが増える)と、cTokensも利子を得て、より多くの原資産とコンバートできるようになります。これは基本的に、Compoundで利息を得ることはERC-20トークンを保有することに他なりません。 このプロセスは、ユーザーがMetamaskのようなWeb 3.0対応のウォレットを接続することから開始されます。そして、アンロックされたアセットの中から、お客様自身が操作したいものを選択することができます。ロックが解除されると、ユーザーはその資産を貸借することができます。 融資は非常に簡単です。流動性を供給したい資産のロックを解除し、ウォレットを通じて取引を行うことで、資本の供給が開始されます。資産は即座にプールに追加され、リアルタイムで金利を獲得し始めます。このとき、資産はcTokensにコンバートされます。  借り入れは少し複雑です。まず、ユーザーはローンをカバーする資金 (担保) を入金します。その代わりに、Compoundで借りるために必要な「Borrowing Power」を得ることができます。供給可能なすべてのアセットは、異なる量のBorrowing Powerを追加します。ユーザーは、自身が保持しているBorrowing Powerに応じて、借り入れを行うことができます。  他の多くのDeFiプロジェクトと同様に、Compoundは 過剰担保というコンセプトを採用しています。つまり、借り手は清算を回避するために、借りたい金額以上の価値を供給しなければならないのです。 注目すべきは、すべての資産には固有の借り入れと 供給の年率 (APR) があるということです。借入金利と供給金利は需要と供給に応じて調整されるため、各アセットには貸し借りともに固有の金利が設定されます。以前説明したように、それぞれの資産は異なる金利を得ることができます。 Compound Financeがサポートしているアセットとは? 2020年9月1日現在、Compoundでの貸し借りをサポートしているアセットは以下の通りです: ETH WBTC (Wrapped Bitcoin) USDC DAI USDT ZRX BAT REP 今後、さらにトークンが追加される可能性もあります。 Compound Financeのガバナンスはどうなっているのか? Compoundは、Robert Leshner氏が設立し、venture capitalists氏が資金を提供し、会社として開始しました。しかし、Compound Financeの ガバナンスは、COMPトークンのおかげで徐々に分散化されています。このトークンにより、トークン保有者はプロトコルに関する手数料やガバナンス権を得ることができます。  そのため、トークン保有者は、改善提案やオンチェーン投票を通じてプロトコルに変更を加えることができます。トークンは1つで1票を表し、保有しているトークンで議案に投票することができます。将来的には、COMPトークンの保有者によってプロトコルが完全に管理されるようになるかもしれません。 COMPホルダーが議決権を行使する代表的な案件にはどのようなものがありますか? どのようなcToken市場を上場するか。 各資産の金利と必要な担保化を示しています。 どのような ブロックチェーン・オラクル使用するべきか。 ➟仮想通貨をはじめてみませんか? バイナンスでBitcoinを購入しましょう! Compound Financeのメリットとデメリット ユーザーは何のためにCompoundを使用するのか?利子を得ることはシンプルなユースケースであり、Compoundのユーザー体験は初心者にも優しいものとなっています。しかし、Compoundは、より上級のトレーダーがポジションの レバレッジを増加させるのに適した方法でもあります。  例えば、あるトレーダーがETHをロングしていて、そのETHをCompoundプロトコルに供給したとします。そして、自分が提供したETHを担保にUSDTを借りて、それでさらにETHを購入します。ETHの価格が上昇し、得られた利益が借入れのために支払った金利を上回れば、利益を得ることができます。 しかし、その分リスクも高くなります。ETHの価格が下落すれば、借りた金額に利息をつけて返済しなければならず、 担保として差し出したETHが 流動化する可能性もあります。 その他のリスクとしてはどのようなものがあるのか?CompoundはTrail of BitsやOpenZeppelinなどの企業から監査を受けています。これらは一般的に評判の良い監査法人とされていますが、バグや脆弱性は予期せぬ問題をもたらす可能性があり、どんなソフトウェアにも存在するものです。 スマートコントラクトに資金を送る前に、すべてのリスクを慎重に検討する必要があります。しかし、どのような金融商品であっても、失う可能性のある資金以上のリスクを負うべきではありません。 まとめ Compoundは、DeFiで最も人気のある借入のソリューションの1つです。他の多くの製品がスマートコントラクトをアプリケーションに統合しているように、CompoundはDeFiのエコシステムに不可欠な要素です。  ガバナンスが完全に分散化されれば、CompoundはDeFiの中で中核となるマネーマーケットプロトコルの1つとしてその地位を強化することができるでしょう。 Compound FinanceとDeFiについて、他に質問がありますか?Q&Aプラットフォームの Ask Academyでは、バイナンスコミュニティがお客様の質問に答えてくれます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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