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ブロックチェーンや暗号資産業界における技術動向をまとめるカテゴリです。ネットワークアップグレード、セキュリティ、スマートコントラクト、レイヤー1、レイヤー2、インフラ開発など、業界を支える重要な技術ニュースを掲載します。

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仮想通貨における有向非巡回グラフ(DAG)とは？

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イントロダクション 仮想通貨と言われたら、ブロックチェーンや分散型台帳技術がまずは頭に浮かぶでしょう。ビットコインの誕生以来、何百もの仮想通貨が誕生してきました。それらの大半は同様のネットワーク構造に依拠しています。これらのデータ構造によって、ユーザーは価値を移転したり、分散型アプリとやりとりしたりすることができます。 ブロックチェーンでは、新しいブロックが定期的にどんどんブロックのチェーンに追加されていきます。それぞれのブロックは直前のものと、なんらかの暗号的なリンク(具体的にはハッシュ)によって、つながっています。それぞれのブロックの中にはユーザーによってブロードキャストされた最新のトランザクションが入っています。 ブロックチェーンのようなデータ構造の場合、トランザクションがブロードキャストされてからブロックに格納されるまでの間には、しばしば待ち時間が発生します。駅で電車を待つようなものだと考えてください。客車の大きさ(ブロックサイズ)や他の人の数(保留中のトランザクション)によっては、次の列車に乗れないこともあります。また、さらにその次の電車にさえも乗れないこともあります。トランザクションが承認されるまで、数秒から数時間待たされることもあります。 多くの場合、これは適切なトレードオフです。このようなデータ構造を採用することによって、中央集権的なコーディネーターなしで、高度なセキュリティを提供できています。しかし、ブロックチェーンテクノロジーはいずれ使われなくなると主張する人達もいます。そういったブロックチェーンに懐疑的なたちは、長期的には、ブロックチェーンテクノロジーが直面しているスケーラビリティ問題がその一般的な普及の妨げになると信じています。 仮想通貨決済ネットワークの未来は全く別のアーキテクチャである有向非巡回グラフ(DAG)にあると信じている人もいます。 DAGとは？ DAGは、ブロックチェーンとは、別の種類のデータ構造で、異なる情報を結びつけるデータベースのようなものだと考えてください。有向非巡回グラフは難しい用語なので、まずはこの用語の説明から始めましょう。 有向非巡回グラフ コンセプトとしては、DAGは上記の図のようなものです。それらは、頂点と辺(それらを結ぶ線)で構成されています。それらは一方向に向かっているので、有向です(これは矢印で図示されています)。非巡回 (すなわち、環状にはなっていない) となっているのは、ある点から始めてグラフをたどっても、頂点がそれ自身にループしないので、同じ点に戻ることができないからです。この意味はすぐにわかるようになるでしょう。 このようなデータ構造は一般的にはモデルデータで使用されていました。変数間の関係を観察し、それらがお互いにどのように影響しているかを判断するために、科学や医学の分野でDAGは利用されてきました。例えば、栄養、睡眠サイクル、身体的症状などを取り上げて、それらが患者にどのように影響しているかを確立するために、それらをつなぐことができます。 私たちの目的においては、このデータ構造が分散型仮想通貨ネットワークにおいて、コンセンサスに達するのにどう役立つかについてより興味を持っています。 DAGの仕組み DAGベースの仮想通貨では、それぞれの頂点はその構造におけるトランザクションを表しています。DAGにはブロックという概念やデータベースを拡張するためにマイニングが必要になるといったことはありません。そのため、トランザクションをブロックに詰める代わりに、それぞれのトランザクションは別のトランザクションの上に構築されます。ただ、ノードがトランザクションを提出する時に、少しだけProof-of-Workの運用が行われています。ここでネットワークがスパムされていないことを確認し、さらに以前のトランザクションを検証します。 新しいトランザクションが追加されるには、古いトランザクション上に構築されなければいけません。アリスが新しいトランザクションを作成したとします。それが認識されるには、このトランザクションは以前のトランザクションを参照する必要があります。ビットコインのブロックがその前のブロックを参照しているのに似ていますが、DAGでは複数のトランザクションが参照されています。 DAGを活用したシステムの中には、アルゴリズムが新しいトランザクション(またはチップ)が、どのトランザクション上に構築されるべきかを選択するものもあります。アルゴリズムが選択する可能性が高いチップは、そのチップと新しいチップをつなぐパスで、より多くの承認回数があるものです。 アリスのトランザクションがその上に構築されるトランザクションは未承認です。しかし、アリスがそれらを参照したら、それらのトランザクションは承認されます。アリスのトランザクションはその時点では未承認なので、承認されるには誰かがアリスのトランザクションの上にトランザクションを構築する必要があります。 ユーザーは、システムを成長させ続けるために、より多くの承認数のあるトランザクションを承認しようとします。そうでないと、ユーザーが古いトランザクション上に構築し続けるのを止める方法がありません。 ブロックチェーンでは、二重支払いの防止を簡単に実現しています。同じ資産はあるブロック内で二重に使用されることはできません。ノードはこのような不正を簡単に検知し、矛盾するトランザクションを含んでいるブロックの承認を拒否します。マイナーにとってはブロックを発行するためのコストが莫大なので、彼らには公平にマイニングを行うインセンティブがあります。 DAGにも二重支払いを防ぐためのメカニズムがあります。仕組みは似ていますが、DAGにはマイナーがいません。あるノードが古いトランザクションを承認するとき、送金者が十分な残高を持っていることを確認するために、DAGの一番最初のトランザクションに戻るまでのパス全体を分析します。複数のパスがあるかもしれませんが、検証が必要なのは1つだけです。 ユーザーが無効なパス上に構築していた場合、自分のトランザクションが無視されてしまうリスクを抱えることになります。また、そのトランザクションが正当だったとしても、その直前が正当でない場合は誰もその特定のパスを拡張しないでしょう。 最初は直感的に理解するのが難しく、互いに存在を認知していない複数のパスが存在するせいで、同じ資産が違うパスで使用できるのではないかと思うかもしれません。 確かにその可能性はありますが、この問題はより重みづけのされているチップを選択するアルゴリズムによって解決されています。 つまり、時間が経てば、他のものよりもはるかに強いパスができあがるということです。弱いパスは放棄され、ネットワークは最も重みづけの大きいパスの上に構築され続けます。 ブロックチェーンと同様に、トランザクションが決してリバースされることがないという100％のファイナリティはありません。実質的にはほぼ不可能ですが、理論上はビットコインやイーサリウムブロック内の全てのトランザクションを取り消すことができます。行ったトランザクションが含まれたブロックの後に追加されるブロックの数が増えれば増えるほど、取り消される可能性は低くなり、信用できます。そのため、資産を使う前に6回承認を待つことが推奨されています。 IOTAのタングル(Tangle)のようなDAGでは、コンファメーションコンフィデンスというアイデアが採用されています。この選択アルゴリズムは100回実行されていて、選択されたチップにおいて直接、または間接的にあなたのトランザクションが承認された回数が数えられます。パーセンテージが高ければ高いほど、取引が決済されたままになる可能性が高いです。 これはユーザーエクスペリエンスの悪さにつながるように思われるかもしれませんが、心配しないでください。アリスがボブにMagicDAGTokensを10枚送る場合、彼女はグラフの正しいチップを選択することを心配する必要はありません。彼女のウォレットの中では、以下の操作が実行されているでしょう。 重みづけの大きいチップを選択(選択されるのは最も承認が蓄積されたものです。) 以前のトランザクションのパスをたどって、ちっぴに十分な残高があるかを確認 完了したら、トランザクションをDAGに追加し、そのトランザクションの基になっているトランザクションを承認 アリスにとっては、これは通常の仮想通貨のワークフローに見えます。彼女は、ボブのアドレスと送金したい枚数を入力し、送金を押します。上記の一覧は、全ての参加者がトランザクションを作成する時に実行するProof of Workです。 ➠仮想通貨の購入を検討していますか？バイナンスでビットコインを購入しましょう！ 有向非巡回グラフのメリットとデメリット DAGのメリット スピード ブロックタイムによる制約がなく、誰でもブロードキャストし、いつでもトランザクションを処理できます。ユーザーが提出するトランザクションの数に制約がないので、同じように古いトランザクションの承認も行います。 マイニングなし DAGでは、私たちがブロックチェーンで慣れ親しんでいる方法では、PoWコンセンサスアルゴリズムを使用していません。そのため、ブロックチェーンネットワークのセキュリティのためにマイニングに頼る、仮想通貨と比べて、DAGのカーボンフットプリントは圧倒的に少ないです。 取引手数料なし マイナーがいないので、ユーザーはトランザクションをブロードキャストするために手数料を払う必要はありません。そうは言うものの、特別な種類のノードに支払うためのわずかな手数料を要求するDAGのネットワークもあります。マイクロペイメントの場合、ネットワーク手数料が高額だと意味がないので、手数料が低額、もしくは無料であることが望ましいので、DAGが適している分野です。 無制限のスケーラビリティ ブロックタイムに制限がないため、DAGはこれまでのブロックチェーンネットワークと比べて、はるかに多く1秒当たりのトランザクション数を処理することができます。このため、DAGの支持者の多くはたくさんの機械がそれぞれにやりとりを行うようなInternet of Things(IoT)のユースケースにDAGは価値を発揮できると信じています。 DAGのデメリット 不完全な分散化 DAGに依存するプロトコルには、様々な中央集権的な要素があります。これらの要素は、一部のプロトコルでは、ネットワークをブートストラップ(立ち上げて、成長)するための短期的な解決策とされていますが、第三者の介入なしにDAGが成功するかどうかは、まだわかりません。第三者の介入がなければ成功しない場合、ネットワークを麻痺させてしまう可能性のある脆弱性を抱えているということになります。 大規模ネットワークにおける実績がない DAGベースの仮想通貨が登場して数年が経ちますが、普及するにはまだ長い道のりが必要です。そのため、将来的にユーザーがシステムを利用するインセンティブを予測するのは困難です。 まとめ 有向非巡回グラフは仮想通貨ネットワークを構築するための注目されている技術であることは間違いありません。これまでのところ、このデータ構造を使用するプロジェクトの数は比較的少なく、まだ技術的に未熟なところもあります。  そうは言うものの、DAGがそのポテンシャルを発揮することができたら、大規模なスケーラブルエコシステムを実現することができるでしょう。DAG技術は、Internet of Things (IoT)やマイクロペイメントのように、高いスループットが必要かつ、手数料がかからないことが求められる分野において、無数のユースケースが考えられます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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モネロ入門ガイド

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イントロダクション パブリックブロックチェーンは本質的に透明性があります。ブロックチェーンが分散化された環境で機能するには、全てのピアは独立して全トランザクションを検証できる必要があります。ビットコインやイーサリウムを見れば、これらのデータベースがどのように公開されているかがわかります。 このようなインフラはいくつかの利点を提供しますが、プライバシーと匿名性には欠けています。誰でも、ブロックチェーントランザクションとアドレスを紐づけることで、アドレスの所有者を特定できる可能性があります。 一般的な仮想通貨は多くのアプリケーションで役に立ちます。しかしながら、匿名コインは真の金融取引に機密性を求めるユーザーにとってはより望ましいものかもしれません。そして、匿名コインの中では、モネロよりも有名なものはほとんどありません。 モネロとは？ モネロ(エスペラント語でお金の意味)は追跡不可能、紐づけ不可能という原則に基づいた仮想通貨です。簡単に説明すると、2つのモネロトランザクションの共通点を見つけることや資金の送金源を決定することができないようにするべきということです。 これがモネロの特徴です。資金の移動を追跡するためにブロックチェーンは使っていますが、トランザクション源、送金先、送金額をわからないようにするための巧みな暗号技術が活用されています。ビットコイン台帳と比較することで、モネロの仕組みを説明します。 対照的に、モネロブロックチェーンでは次のようになります。 この記事では、このような仕組みをどのように実現しているかについて簡単に説明します。 モネロの歴史 モネロは、2012年にリリースされたプライバシー重視のバイトコインのフォークです。バイトコインはいくつかのビットコインの欠点を解決することを目指したオープンソーステクノロジーのCryptoNoteに基づいた、初めてのプロトコルでした。具体的には、ASICマイニング(マイニング専用ハードウェアの使用)とトランザクションにおけるプライバシーの欠如の2つを解決するためのテクノロジーです。CryptoNoteは現在では匿名性を強化しようとしている多くの仮想通貨の基礎を形成しています。 2014年、バイトコインの初期配分に不満だった開発者がフォークし、Bitmoneroとして知られる新しいプロジェクトを始めました。この名前は後に変更され、「Bit」がなくなり、私たちが現在知っているモネロ(Monero)になりました。 モネロの仕組み モネロについて調べていると、リング署名とステルスアドレスという言葉をよく目にするでしょう。この2つはモネロのトランザクションの匿名性を支える主要なイノベーションです。このセクションでは、両方のコンセプトについての概要を説明します。 リング署名とコンフィデンシャルトランザクション リング署名はある特定のグループの誰かによって作成されたデジタル署名です。グループメンバーの署名と公開鍵を使うと誰でも参加者の誰かが署名を提供したことを検証することができます。しかし、実際に誰が行ったのかまではわかりません。  2001年の「How to Leak a Secret(秘密漏洩の仕方)」という論文はこの仕組みを内閣を例にして説明しました。内閣のメンバーのボブが首相が有罪である証拠を持っているとします。ボブはジャーナリストに匿名のままで、内閣のメンバーであることを証明したいです。 普通のデジタル署名では、ボブは匿名のままで内閣のメンバーであることは証明できません。彼の公開鍵と比較することで、誰でも確実に、ボブの秘密鍵だけが署名を作成できたと言えるでしょう。彼は首相の秘密を公開したことに対して、厳しい処分を受けることになるかもしれません。しかしながら、内閣の他のメンバーの鍵がリング署名構造に使われていたら、誰がそのメッセージを送ったかを判断することはできません。しかし、内閣のメンバーがその情報をリークしたとは言えるので、情報の真正性を証明できます。 この技術はトランザクションを行うたびに使われ、確実な匿名性を提供します。この時に、あなたのモネロウォレットはリングを形成するためにブロックチェーンから他のユーザーの鍵を取り出します。これらの鍵は効率的に劣りとして機能し、第三者から見るとリングの中の誰もがあなたのトランザクションを署名した可能性があるように見えます。その結果、部外者はあるアウトプットが使われたのかどうか決してわかりません。せいぜい、下の画像の8つの出力のうちの1つが使われたことがわかるくらいです。ダミーアウトプットの数をmixinと呼びます。 7つのmixinによるリング 上記の図では、緑のアウトプットが実際に使っているアプトプットで、赤のものがブロックチェーンから集めたおとりです。第三者からは、この8個のアウトプットのどれを実際に使ったのかはわかりません。 リングに含まれるアウトプットは同じサイズでないといけませんでした。そうでないと、トランザクションの金額がわかるため、何が起きているのかが簡単に把握できてしまいます。例えば、2つのXMRのアウトプットのみが含まれているリングや、1つだけの0.5XMRアウトプットで形成されたリングになる可能性があります。 RingCT(リングコンフィデンシャルトランザクション)へのアップグレードによって状況が変わりました。トランザクション金額をわからなくするコンフィデンシャルトランザクションという技術が組み込まれました。この機能のモネロプロトコルへの組み込みによって、同じサイズでリングを構成する必要がなくなったので、モネロのプライバシーを大幅に強化しました。これで、個人の特定に使われる可能性のある情報を一切明かさずに、異なるサイズの出力を持つリングを構築することができるようになりました。 ステルスアドレス リング署名は資金の送金元を隠しますが、一般のパブリックアドレスを使うので、その資金がどこにいくのかは公開されたままです。これは、個人情報とブロックチェーンアドレスの中のどれかが紐づけられていた場合、問題となる可能性があります。  あなたのネット通販ストアの全注文に対して、同じアドレスを使用したとします。注文をした人は誰でもあなたの保有残高をみることができ、さらに誰かにそのアドレスがあなたの業務用アドレスであることをばらすこともできます。これによって、そのアドレスが攻撃のターゲットになるかもしれません。 ステルスアドレスは、あるトランザクションのためだけに使われるパブリックアドレスに基づいたワンタイムアドレスを発行することで送金先を隠します。パブリックアドレスは以下のようなものです。 41mT1gUnYHK6mDAxVsKeB7SP9hVesbESbWcupd7mMYC73GL4nSgsEwTGKHGT7GKoSEdMKvs8Fdu1ufPJbo5BV4d1PfYiEew このアドレスをモネロのブロックエクスプローラーで検索した場合、あらゆるトランザクションにそのアドレスを紐づけできることがわかります。なぜなら、送金者が資金を送りたい時、上記のような数学を使うことで、ステルスアドレスを発行することで行います。XMRを送金した時、ブロックチェーン上の新しいアドレスに送金します。発行されたアドレスは以前のアドレスとは全く違い、それらを関連付けすることもできません。 しかしながら、プライベートビューキー(Private view key)とプライベートスぺンドキー(Private spend key)の2つの情報を使うことができます。名前が示す通り、このビューキーによってあなたのアドレスに関連する全てのトランザクションを確認することができます。これを(例えば、会計士など)に渡すことで、受け取った資金の監査を行うこともできます。スぺンドキーは一般的な秘密鍵と同じものと考えても良く、コインを使用するために使います。 モネロにはデフォルトでのプライバシーという原則があるので、ステルスアドレス機能を外すことはできません。そのため、公開台帳は自動で匿名化されますが、選択した当事者に対しては自分のトランザクションを公開することができます。 ➠仮想通貨の購入を検討していますか？バイナンスでモネロを購入しましょう。 モネロとビットコインの違い 仮想通貨として、モネロとビットコインにはいくつかの共通点があります。しかし、実際には両方ともに独特の特徴があります。 代替可能性 代替可能性はビットコイン界隈における大きな論争の原因の1つです。これは、同じようなものとものの相互互換性を指しています。例えば、金は1オンスを誰かと交換しても、機能的に同じであるので代替可能と考えられています。現金も同様で、10ドル札を誰かと交換することができます。対照的に、モナリザのような世界に1つしかない芸術作品は、同じものが世界中のどこにも存在しないため、代替可能性はありません。 多くのデジタル通貨では、代替可能性を判断するのは少し難しくなっています。プロトコルレベルでは、ソフトウェアがそれぞれのBTCのユニットに差をつけていないので、ビットコインのユニットには代替可能性があります。しかし、社会的、政治的なレベルでは、この判断は難しくなります。ビットコインのアウトプットはユニークなため代替可能性はないという人もいれば、それは重要な問題ではないと主張する人もいます。 ビットコインのブロックチェーンには透明性があるため、金額は送金先などのトランザクションの詳細は追跡できます。例えば、食料品店で5ドル札をお釣りとして受け取ったとします。そのお札は、10年前には犯罪行為に使われていたかもしれませんが、そのお札が使えるかどうかには何の影響もありません。ビットコインでは、コインが汚染された履歴に基づいて拒否されたり、没収されたりする事件が起きています。ユーザーが過去の取引に気づいていなくても、チェーンを監視することで、ある特定のコインをブラックリストに載せ、通貨として使えなくなってしまう可能性があります。これが理由で、ビットコインは代替不可能な資産と考える人がいます。 いくつかのグループでは、こういった実務が公開台帳仮想通貨の強みを台無しにする可能性があると考えられていました。発行されたばかりのため、履歴がない新しいクリーンなコインは、古い汚染されたコインよりも価値があると見ることができます。 コインプロファイリングに反対している人たちは、それに使われている分析技術は信頼性が低く、主観的だと信じていします。実際、コインミクシングとコインジョイニングのためのツールはエンドユーザーにとってどんどんアクセスしやすくなっており、どちらの技術も資金源を特定困難にします。 モネロは、このような欠点を最初から回避しています。第三者には資金がどこから来て、どこに行くのかがわからないので、その性質は匿名性のない仮想通貨よりも現金に近いかもしれません。厳格な分析ポリシーを持つ企業でも、疑わしい取引からのXMRであっても問題なく交換できます。 モネロが追加するプライバシーはコストがかかります。トランザクションサイズははるかに大きくなるので、システムが多くの人に使用されても対応するためにスケールできるようになるまでには、克服すべき重要なハードルがあることを意味しています。 興味深いことに、協力な代替可能性によって、この仮想通貨はクリプト惹起ングやランサムウェア、そしてダークウェブ取引を行う、サイバー犯罪者がビットコイン以上に選ぶ仮想通貨という悪評を得るようになりました。 ブロックとマイニング ビットコインと同様に、モネロはProof-of-Workを使って、ブロックチェーンにトランザクションのブロックを追加しています。ただし、全てのCryptoNoteベースプロトコルと同様にASIC耐性を持つように設計されています。ASIC耐性の目的は、マイニングに特化した高性能マイニングハードウェアを動かすマイニングプールによる独占を防ぐことです。 モネロのProof-of-Workアルゴリズム(最近、CryptoNightからRandomXに変更)はCPUマイニングを有利にして、GPUの効率性を落とすことで、より公平なシステムにしようとしています。この考えの裏にあるのは、消費者向けPCでもマイニングできるとより分散化されるというアイデアです。これにも関わらず、ハッシュパワーは少数のマイニングプールに集約しています。 ブロックサイズに関して、ビットコインとは違って、モネロには固定の上限はありません。その代わりに、ダイナミックブロックサイズがあり、ブロックは増大した需要を対応するように拡張できます。そして、需要が減少した場合は許可されたサイズは縮小します。サイズは、過去100ブロック（平均して2分ごとに採掘される）の中央値を見て計算されます。マイナーは上限を超えたブロックを発行することができますが、ペナルティとして報酬が減らされます。 注目すべきは、ビットコインのように供給が有限ではないことです。モネロもブロック報酬が減少するスケジュールを持っていますが、時間の経過とともにゼロに向かう傾向はありません。その代わり、参加者がブロックをマイニングし続けるようにインセンティブを与えるために、ブロック報酬は無期限に一定の金額になるように設計されています。 ハードフォーク ビットコインとモネロの間には、ガバナンスレベルでもう一つの興味深い違いがあります。ビットコインは、単純なアップグレードであっても、それが実装される前に長い間議論されるほど、フォークを避けようとします。しかし、これには理由があります。ビットコインの開発者は、システムが安定しており、安全で、分散化されていることを保証するために、時には保守的である必要があると考えているからです。 もちろん、フォークはただのプロトコルのアップグレードメカニズムです。新しい特徴の追加や致命的なバグを解決するのにたいてい必要となります。しかし、ビットコインでは、フォークによる分裂が分散性への脅威になるかもしれないので、極力フォークを避けようとしています。一般的に、ビットコインでハードフォークが起きる時は、ある集団が既存のネットワークから新しい仮想通貨を作りたい時です。それ以外は、通常は緊急の脆弱性に対応するパッチを当てるために予約されているぐらいです。 しかし、モネロでは、頻繁なハードフォークはロードマップの一部となっています。これにより、ソフトウェアが変更に迅速に適応し、セキュリティのアップグレードを展開できるようになります。プロトコルの更新が必須であることを弱点と考える人もいますが、モネロのハードフォークは、他の暗号通貨で時々見られるようなネガティブな意味合いはありません。しかし、ハードフォークが頻繁に行われると、脆弱性に気づかれず、アップグレードしていないユーザーをネットワークから追い出す危険性が高まります。 モネロの開発 ビットコインと同様に、モネロの開発には誰でも参加することができます。誰でもソースコードやドキュメントに貢献することができます。どの機能を追加、削除、修正するかはコミュニティが決定します。執筆時点で、プロジェクトには500人以上の貢献者がいます。コア開発チームは、Riccardo Spagni (aka FluffyPony)、Francisco Caba (ArticMine)や匿名のNoodleDoodle、binaryFateなどの開発者で構成されています。 スポンサーと並んで、コミュニティクラウドファンディングシステム (CCS) が開発資金に使われています。ユーザーはアイデアを募ることができ、そのアイデアがコミュニティに選ばれたら、一定期間のクラウドファンディングが行われます。プロジェクトを実現させるための一定のマイルストーンが達成されると、その資金が責任者に支払われます。 まとめ 長年にわたり、モネロ (XMR)は、強力なプライバシーを求める人々の間で最も人気のある仮想通貨です。モネロには、ユーザーのトランザクションの機密性を高めることにコミットしている献身的な開発者のコミュニティがいます。新しいアップグレード（Kovriの実装など）は、仮想通貨の利用におけるアドレスと個人の紐づけや追跡を困難にするというモネロのミッションをさらに推し進めるものです。　 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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ERC-20トークンの紹介

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はじめに イーサリアムは2014年にヴィタリック・ブテリン氏によって設立され、分散型アプリケーション（DApps）をローンチするためのオープンソースプラットフォームとして位置づけられています。ブテリン氏が新しいブロックチェーンを作成しようとした動機の多くは、ビットコインプロトコルの柔軟性の欠如に由来しています。 イーサリアムブロックチェーンは発売以来、開発者、企業、起業家を魅了し、スマートコントラクトや分散型アプリケーションをローンチするユーザーの成長産業を生成してきました。 この記事では、トークンを作成するための重要なフレームワークであるERC-20規格について説明していきます。これはイーサリアムネットワークに特有のものですが、このフレームワークはバイナンスチェーンのBEP-2のような他のブロックチェーン規格にも影響を与えています。 ERC-20規格とは？ ERCとはEthereum Request for Commentsの略で、これは、イーサリアム上でのプログラミングの標準を概説する技術文書です。ビットコインのBIPと同様にプロトコル自体の改善を提案するEthereum Improvement Proposals（EIP）とは混同されません。ERCの目的は、アプリケーションと契約が相互作用しやすい規約を確立することです。 2015年にヴィタリック・ブテリン氏とファビアン・フォーゲルステラー氏によって執筆されたERC-20は、イーサリアムベースのトークンのための比較的シンプルなフォーマットを提案しています。このアウトラインに従うことで、開発者は車輪を再発明する必要はありません。その代わり、すでに業界全体で使用されている基盤を基に構築することができます。 新しいERC-20トークンが作成されると、ERC-20規格をサポートするサービスやソフトウェア（ソフトウェアウォレット、ハードウェアウォレット、取引所など）と自動的に相互運用が可能になります。 なお、ERC-20規格はEIP（具体的にはEIP-20）として開発されましたが、普及のために当初の提案から数年後に開発し、何年経った現在でも“ERC-20”という名称が定着しています。 イーサリアムトークンに関する要約 ETH（イーサリアムのネイティブ仮想通貨）とは異なり、ERC-20トークンは口座に保有されているわけではありません。トークンは、自己完結型データベースのような契約内にのみ存在します。これは、トークンのルール（名前、シンボル、分割可能性など）を指定し、ユーザーの残高をイーサリアムアドレスにマッピングするリストを保持します。 トークンを移動させるには、ユーザーはコントラクトにトランザクションを送信して、残高の一部を他の場所に割り当てるように依頼する必要があります。例えば、アリスが5,000個のバイナンスアカデミートークンをボブに送信したい場合、アリスはバイナンスアカデミートークンのスマートコントラクト内の関数を呼び出して、送信するように依頼します。 アリスの呼び出しは、トークン契約に対して0ETHを支払う通常のイーサリアムトランザクションと思われるものの中に含まれています。この呼び出しはトランザクションの追加フィールドに含まれており、アリスが何をしたいかを指定しています。 アリスは送信を行う前に、トランザクションをブロックに含まれるようにする場合、その中に表示された手数料を支払わなければなりません。もしアリスがETHを保持していない場合、トークンを送信する前にETHを入手する必要があります。 上記はイーサリアム上での実例です：誰かがBUSD契約にコールをしています。トークンが転送され、手数料が支払われているのがわかりますが、バリューフィールドには0ETHが送信されたことが示されています。 これでスピードアップしたので、次に一般的なERC-20契約の構造を理解するために、内部を見てみましょう。 ERC-20トークンの作成方法 ERC-20に準拠するためには、コントラクトにtotalSupply、balanceOf、transfer、transferFrom、approve、およびallowanceの6つの必須関数を含める必要があります。さらに、名前、シンボル、十進法などのオプション関数を指定することが可能です。これらの関数の名前から、何を行うのかが分かるかもしれません。もし分からなければ、分解するので安心してください。  以下は、イーサリアムのソリディティ言語で使用されている関数です。 totalSupply 関数totalSupply（）publicviewreturns（uint256） ユーザによって呼び出された場合、上記の関数は、そのコントラクトが保持するトークンの総供給量を返します。 balanceOf  関数balanceOf（アドレス所有者）publicview returns（uint256バランス） totalSupplyとは異なり、balanceOfはパラメータ（アドレス）を受け取ります。呼び出されると、そのアドレスのトークンの残高を返します。イーサリアムネットワーク上のアカウントは公開されているので、アドレスさえわかればどのユーザーの残高を照会することもできます。 transfer 関数transfer（address _to、uint256 _value）public returns（bool success） transferは、あるユーザーから別のユーザーにトークンを転送し、転送先のアドレスと転送する金額を指定します。 呼び出されると、transferはイベント（この場合はイベントtransfer）と呼ばれるものをトリガーし、ブロックチェーンに参照を含めるように指示します。 transferFrom 関数transferFrom（address _from、address _to、uint256 _value）publicreturns（bool success） TransferFrom関数は、分散型アプリケーションでより多くのプログラマビリティを可能にする、Transferに代わる有用な関数です。Transferと同様に、トークンを移動させる際に使用されますが、これらのトークンは必ずしもコントラクトを呼び出した人のためのものではありません。  要するに、誰か、あるいは別のコントラクトに、自身に代わって資金を送金する権限を与えることができます。使用例としては、サブスクリプションベースのサービスに支払いを行う場合が考えられますが、ここでは毎日/週/月に手動で支払いを行う必要はなく、プログラムに代行させることができます。 この機能は、Transferと同じイベントをトリガーします。 approve 関数 approve（address _spender, uint256 _value） public returns（bool success） approveも、プログラミングの観点からは有用な関数です。この機能を使用すると、スマートコントラクトで残高から出金可能なトークンの数を制限することができます。この機能がなければ、コントラクトが誤動作を起こし（または悪用されて）、すべての資金が盗まれるリスクがあります。  サブスクリプションモデルの例をもう一度見てみましょう。膨大な量のバイナンスアカデミートークンを保持していて、ストリーミングDAppに毎週の定期購入を設定したとします。あなたは昼夜問わずバイナンスアカデミーのコンテンツを読むのに忙しいので、トランザクションを手動で作成するために毎週時間をかけたくないとします。 バイナンスアカデミートークンの残高は膨大で、サブスクリプションの支払いに必要な金額をはるかに超えています。DAppがすべてのリソースを消費しないようにするには、approveで制限を設定します。例えば、サブスクリプションの費用が毎週1バイナンスアカデミートークンだとします。approved値の上限を20トークンに設定しておけば、5ヶ月間、サブスクリプションの支払いが自動的に行われるようになります。 最悪の場合、DAppが全ての資金を出金しようとしたり、バグが発見された場合、20トークンしか損失しません。理想的ではないかもしれませんが、保有している全ての資金を失うよりは魅力的です。 approveは呼ばれるとapprovalイベントをトリガーします。Transferイベントと同様に、ブロックチェーンにデータを記入します。 allowance 関数 allowance（address _owner, address _spender） public view returns（uint256 remaining） allowanceはapproveと組み合わせて使用することができます。トークンを管理するためのコントラクト権限を付与した後、この権限を使用して出金可能なトークンの数を確認することができます。例えば、サブスクリプションがapprovedの20トークンのうち12トークンを使い切ってしまった場合、allowance関数を呼び出すと合計8トークンが返還されます。 オプション関数 前述の関数は必須ですが、一方で、名前、シンボル、十進法を含める必要はありませんが、ERC-20コントラクトを少し整えることができます。具体的にはそれぞれ、人間が読める名前を追加したり、シンボルを設定したり（ETH、BTC、BNBなど）、トークンを分割できる十進法以下の桁数を指定することが可能です。例えば、通貨として使用されるトークンは、プロパティの所有権を表すトークンよりも分割しやすいという利点があります。 GitHubの本例を見て、実際のコントラクトでこれらの要素を確認してみましょう ERC-20トークンはどのように機能するのか？ 上記のすべての機能を統合することでERC-20のコントラクトが成立し、総供給量の照会、残高の確認、資金の送金、他のDAppsへのトークン管理許可の付与が可能となりました。 そして、ERC-20トークンの最大の魅力は、その柔軟性にあります。ここで規定されている規約は開発を制限するものではないので、関係者は追加機能を実装したり、必要に応じて特定のパラメータを設定することができます。 ステーブルコイン ステーブルコイン（法定通貨に連動するトークン）は、多くの場合、ERC-20トークン標準を使用します。先ほど参照したBUSD契約の取引はその一例であり、大半の主要なステーブルコインもこの形式で利用可能です。 典型的な法定通貨担保型のステーブルコインの場合、発行者はユーロやドルなどの準備金を保有し、その準備金の各ユニットに対してトークンを発行します。つまり、1つの金庫室に1万ドルが保管されている場合、発行者は1ドルで交換可能なトークンを1万個作成することができます。 技術的に言えば、イーサリアムでの実装は非常に簡単で、発行者は1万個のトークンでコントラクトを結ぶだけです。その後、ユーザーに配布し、後に法定通貨に比例した金額でトークンを使用できるようにします。 ユーザーはトークンを使用して、商品やサービスを購入したり、DAppsで使用したりと、さまざまなことができます。あるいは、発行者にすぐに交換を依頼することも可能です。その場合、発行者は返却されたトークンを燃焼（使用不可にして）し、適切な金額の法定通貨を準備金から引き出します。 前述したように、このシステムを管理する契約は比較的単純なものです。しかし、ステーブルコインを実現するためには、物流や法令順守などの外的要因に多くの労力を要します。 セキュリティトークン セキュリティトークンはステーブルコインに類似していて、コントラクトレベルでは同様に機能するため、両者は同一にすることも可能です。この区別は発行者のレベルで行われます。セキュリティトークンは、株式、債券、現物資産などの有価証券を表します。多くの場合（常にそうとは限りませんが）、保有者にビジネスや商品のある種の利害関係を付与します。 ユーティリティトークン ユーティリティトークンは、現在最も一般的に使用されているトークンです。上記の2つとは異なり、これらは何のバックアップも受けていません。資産担保型トークンが航空会社の株式のようなものだとすれば、ユーティリティトークンはマイレージプログラムのようなもので、機能は提供するが外部的な価値はありません。また、ユーティリティトークンは、ゲーム内通貨、分散型アプリケーションの燃料、ポイントなど、無数のユースケースに対応することができます。 ➠仮想通貨の購入を検討していますか？バイナンスでイーサを購入しましょう。 ERC-20トークンはマイニングできるのか? イーサ（ETH）をマイニングすることは可能ですが、トークンはマイニングできません。しかし、新しいトークンが作成されるとトークンがマイニングされます。コントラクトが開始されると、開発者は計画やロードマップに従って供給を分配します。 一般的に、これはイニシャルコインオファリング（ICO）、イニシャルエクスチェンジオファリング（IEO）、またはセキュリティトークンオファリング（STO）を介して行われます。これらの頭字語のバリエーションに出くわすかもしれませんが、これらの概念は類似しています。投資家はコントラクトアドレスにイーサを送金し、その見返りに新しいトークンを受け取ります。収集したお金は、プロジェクトのさらなる開発資金として使用されます。ユーザーは、プロジェクトの発展に合わせて、トークンを（即座に、または後日に）使用したり、転売して利益を得ることを期待しています。 トークン配布は自動化する必要はありません。多くのクラウドファンディングイベントでは、様々なデジタル通貨（BNB、BTC、ETH、USDTなど）での支払いが可能で、各残高は、ユーザによって提供されたアドレスに割り当てられます。 ERC-20トークンの長所と短所 ERC-20トークンの長所 互換性 ERC-20トークンは互換性があり、各ユニットは別のユニットと交換可能です。もしあなたがバイナンスアカデミートークンを保有していた場合、特定のトークンを保有しているかどうかは問題ではありません。他の人のトークンと交換することも可能で、機能的には現金や金と同一の価値があります。 これは、トークンが何らかの通貨であることを目的としている場合には理想的で、識別可能な特性を保持するユニットは必要ないため、代替不可能になります。そして、トークンの価値が他のトークンよりも高値や低値になり、トークンの目的が損なわれてしまう可能性があります。 柔軟性 以前のセクションで説明したように、ERC-20トークンはカスタマイズ性が高く、さまざまな用途に合わせて調整することができます。例えば、ゲーム内通貨、ポイントプログラム、デジタル収集品として使用したり、美術品や財産権を表すために使用することもできます。 人気 仮想通貨業界におけるERC-20の人気の高さは、それを設計図として使用する際に非常に説得力があるからです。新たにローンチしたトークンと互換性のある取引所、ウォレット、スマートコントラクトはすでに多数存在します。さらに、開発者のサポートとドキュメントも豊富です。 ERC-20トークンの短所 スケーラビリティ 多くの仮想通貨ネットワークと同様に、イーサリアムも成長痛の影響を受けないわけではありません。現在の形態では拡張性が悪く、ピーク時にトランザクションを送信しようとすると高額な手数料や遅延が発生します。ERC-20トークンを起動してネットワークが混雑した場合、そのユーザビリティに影響が及ぶ可能性があります。 これはイーサリアムに限った問題ではありません。むしろ、安全な分散システムでは必要なトレードオフなのです。コミュニティは、イーサリアムプラズマやイーサリアムカスペのようなアップグレードを実装するイーサリアム2.0への移行で、これらの問題に対処することを計画しています。 スケーラビリティ問題については、ブロックチェーンスケーラビリティ：サイドチェーンと決済チャネルを参照してください。 詐欺 技術自体に問題はありませんが、トークンの起動のしやすさは、いくつかの点でマイナス面と考えられる可能性があります。ERC-20トークンの作成には最小限の労力で済み、誰にでも行うことができるということです。

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分散型金融(DeFi)におけるイールドファーミングとは？

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要約 イールドファーミングは仮想通貨を使って、さらに仮想通貨を手に入れる方法です。この方法では、スマートコントラクトと呼ばれるコンピュータプログラムの魔法を通じて、資産を誰かに貸し付けます。これの対価として、仮想通貨の形で手数料を得ることができます。シンプルに聞こえますが、実際はもっと複雑です。 イールドファーマーはとても複雑な戦略を使うことになります。彼らはリターンを最大化するために、様々なレンディングマーケットプレイス間で常に自分の仮想通貨を移動させます。また、彼らは最適なイールドファーミング戦略を他人に教えようとはしません。なぜなら、多くの人がその戦略を知れば知るほど、その戦略の効率性は損なわれるからです。イールドファーミングはファーマーたちが最高の成果を得ようと競っている、分散型金融(DeFi)の開拓地です。 興味を持ちましたか？それでは、ぜひ以下を読んでください！ イントロダクション 分散型金融(DeFi)の動きはブロックチェーン分野におけるイノベーションの最前線となってきました。DeFiアプリケーションの特徴はなんでしょうか。DeFiアプリはパーミッションレスなので、インターネットに接続していて、対応しているウォレットを持っていたら、誰でも(もしくは、スマートコントラクトのようなものならば)、使うことができます。これに加えて、DeFiアプリケーションではカストディアンや仲介業者への信用は不要です。言い換えると、これらのアプリはトラストレスです。では、これらの新しい特徴によって、どのような新しいユースケースが実現するのでしょうか。 新たに登場した概念の一つに、イールドファーミングがあります。これは、パーミッションレスな流動性プロトコルを使用して仮想通貨を保有して報酬を得る新しい方法です。これにより、イーサリウム上に構築された様々なアプリの分散型エコシステムを利用して、誰でも不労所得を得ることができるようになります。その結果、イールドファーミングは、将来的に投資家がホールドする方法を変えるかもしれません。資産を運用することができるのに、その機会を活用しない手はないでしょう。  では、イールドファーマーはどのようにして収益を得るのでしょうか？どのような収益が期待できるのでしょうか？そして、イールドファーマーになろうと考えているのであれば、どこから始めればよいのでしょうか？この記事はこういったことの全てを説明します。 イールドファーミングとは？ イールドファーミングとは、流動性マイニングとも呼ばれ、仮想通貨を保有しながら利益を得る方法です。簡単に言えば、仮想通貨をロックアップして報酬を得ることを意味します。 ある意味では、イールドファーミングは、ステーキングに似ている面もあります。しかし、その裏は非常に複雑です。多くの場合、流動性プールに資金を追加する流動性提供者（LP）と呼ばれるユーザーと連携しています。 流動性プールとは、基本的に資金を含んでいるスマートコントラクトです。プールに流動性を提供する見返りとして、LPは報酬を得ます。その報酬は、基盤となるDeFiプラットフォーム、または他のソースによって、発生された手数料から来る場合もあります。 流動性プールの中には報酬を複数のトークンで支払うものもあります。これらの報酬となったトークンを他の流動性プールに預けて、そこで別途報酬を獲得することができます。信じられないほど複雑な戦略がすぐに生まれてくることが、もうお分かりでしょう。しかし、基本的な考え方は、流動性提供者が流動性プールに資金を預け、その見返りとして報酬を得るというものです。 イールドファーミングはイーサリウム上のERC20トークンで行うのが一般的で、報酬もたいていの場合はERC20トークンです。しかしながら、これは将来的には変わるかもしれません。これまでは、イールドファーミングのような活動の大半はイーサリウムエコシステム内で起こっています。  しかし、クロスチェーンブリッジや他の類似技術の発展により、将来的にDeFiアプリケーションがブロックチェーンに依存しないものになる可能性があります。つまり、スマートコントラクト機能をサポートしている他のブロックチェーン上でもそれらのアプリが動作できるようになる可能性があるということです。 イールドファーマーは通常、より高い利率を求めて異なるプロトコル間で頻繁に、多くの資金を移動させます。その結果、DeFiプラットフォームは、より多くの資本を彼らのプラットフォームに引き付けるために、さらなる経済的インセンティブを提供する可能性があります。中央集権型取引所と同様に、流動性はより多くの流動性を集める傾向があります。 イールドファーミングブームの火付け イールドファーミングのブームは、Compound FinanceエコシステムのガバナンストークンであるCOMPトークンの登場から始まったものかもしれません。ガバナンストークンは、トークン保有者にガバナンス権を付与します。しかし、ネットワークを可能な限り分散化したい場合、これらのトークンをどのように分配するのが適しているのでしょうか。 分散型ブロックチェーンを開始するための一般的な方法は、これらのガバナンストークンを流動性インセンティブとともに、アルゴリズムに基づいて配布することです。これによって、プロトコルに流動性を提供することで新しいトークンを手に入れたいと思う流動性プロバイダーを集めることができます。 COMPがイールドファーミングを発明したわけではないですが、COMPのローンチがこのような種類のトークン配布モデルの人気を一気に高めました。それ以来、他のDeFiプロジェクトも、プロジェクトのエコシステムに流動性を集めるイノベーティブなスキームを生み出してきました。 トータルバリューロック(TVL)とは？ それでは、DeFiイールドファーミングの全体的な健全性はどのように測ればいいのでしょうか。現在は、トータルバリューロック(TVL)が使われています。TVLはどれだけの仮想通貨がDeFiレンディングと他の種類の金融市場にロックされているかを測ります。 ある意味では、TVLは流動性プールの流動性を集めたものです。TVL は、DeFi およびイールドファーミング市場全体の健全性を測定するのに有効な  指標 です。また、異なる DeFi プロトコルのマーケットシェアを比較するのにも役立ちます。 TVLはDeFi Pulseで確認できます。DeFiにロックされたETHや他の暗号資産をどのプラットフォームが一番持っているのかなどを確認できます。これを見れば、イールドファーミングの現状を大まかに把握することができます。 当然、より多くの金額がロックされているほど、より多くイールドファーミングが行われていることを意味します。注目すべきは、ETH、USD、そしてBTCでのTVLを測定することができることです。それぞれが、DeFi金融市場の現状について、異なる見解を与えてくれます。 イールドファーミングの仕組み イールドファーミングは、自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれるモデルと密接に関連しています。一般的には、流動性プロバイダー（LP）と流動性プールが関わっています。それでは、ここからはその仕組みを見ていきましょう。 流動性提供者は流動性プールに資金を預けます。ユーザーが貸出、借入、またはトークンの交換ができるマーケットプレイスは、このプールを活用します。これらのプラットフォームの利用には手数料が発生し、その手数料は流動性プールのシェアに応じて、流動性提供者に支払われます。これがAMMの仕組みの基礎となるものです。 しかしながら、これが新しい技術であることは言うまでもなく、実装は大きく異なっている可能性があります。今後、現在の実装を改良した新しいアプローチが出てくることは間違いありません。 手数料に加えて、流動性プールに資金を追加するもう1つのインセンティブとして新しいトークンの配布があります。例えば、オープンマーケットでは、少額でしかトークンを購入できない場合があります。一方で、特定のプールに流動性を提供することでそのトークンを入手できる場合もあります。 配布ルールはプロトコルの独自の実装に完全に依存しています。まとめると流動性提供者がプールに提供している金額に応じたリターンを得られるということです。 入金される資金は一般的には、ドルにペッグされたステーブルコインですが、これは一般的な要件ではありません。DeFiでよく利用されているステーブルコインとしては、DAI、USDT、USDC、BUSDなどがあります。いくつかのプロトコルでは、システム内であなたが入金したコインを表すトークンを発行します。例えば、もしあなたがDAIをCompoundに入金した場合、あなたはcDAI、またはCompound DAIを取得します。もしETHをCompound に預けた場合はcETHを獲得します。 ご想像の通り、イールドファーミングには多くの複雑な層が存在する可能性があります。手に入れたcDAIを別のプロトコルに預けることができ、そのプロトコルはあなたの預けたDAIを表す新しい第3のトークンを発行するといった具合です。これらのチェーンは本当に複雑になり、フォローするのが難しくなる可能性があります。 イールドファーミングのリターン計算方法 一般的に、イールドファーミングの推定リターンは、年率換算で計算されています。これは、1年間で期待できるリターンを見積もっています。 一般的に使用されているいくつかのメトリックは、アニュアルパーセンテージ率（APR）とアニュアルパーセンテージイールド（APY）(どちらも日本語だと年利ですが、APYは複利、APRは単利)です。APYとAPRの違いは、APRは複利の影響を考慮せず、APYはそれを考慮することです。複利は、この場合、直接より多くのリターンを生み出すために利益を再投資することを意味します。しかし、APRとAPYを入れ替えて、使用される可能性があることに注意してください。 また、これらはあくまでも推定・予想であることも頭に入れておきましょう。短期的な報酬であっても、正確に見積もることは非常に困難です。なぜならば、イールドファーミングは競争が激しく、変化のペースが速い市場であり、報酬は急速に変動する可能性があるからです。イールドファーミングの戦略がしばらくうまくいったとしても、多くのファーマーがそのチャンスに飛びついてしまい、高いリターンを得られなくなってしまう可能性があります。 APRとAPYはレガシー市場から来ているため、DeFiのリターンを計算するための独自のメトリクスを見つける必要があるかもしれません。DeFiの変化のペースが速いため、週次または日次の推定リターンがより意味を持つかもしれません。 DeFiにおける担保とは？ 通常、あなたが資産を借りている場合、ローンをカバーするために担保を設定する必要があります。これは基本的にローンのための保険として機能します。DeFiでは、どのプロトコルに資金を供給しているかによりますが、担保率に細心の注意を払うようにする必要があるでしょう。  担保額がプロトコルによって要求されるしきい値を下回った場合、あなたの担保はオープン市場で清算されるかもしれません。清算を避けるには、担保をさらに追加することができます。 繰り返しになりますが、各プラットフォームには、清算に関する独自のルール、すなわち独自の必要担保率があります。また、超過担保と呼ばれる概念が一般的に用いられています。これは、借り手が借りたい金額以上の価値を預けなければならないことを意味します。なぜかというと、市場の暴落のリスクを減らすために、システムの中で大量の担保を流動化させるためです。 そこで、あなたが使用しているレンディングプロトコルでは、担保率が200%必要だとします。これは、あなたが100ドルを投入するごとに、50ドルを借りることができることを意味します。しかし、一般的には流動化リスクをさらに減らすためには、必要とされる基準よりも多くを担保として追加した方が安全です。そのため、多くのシステムでは、プラットフォーム全体を流動化リスクから比較的安全に保つために、非常に高い担保率（750%など）を採用しています。 イールドファーミングのリスク イールドファーミングはシンプルではありません。最も収益性の高いイールドファーミング戦略は、非常に複雑であり、上級者にしか推奨できません。また、一般的にイールドファーミングは、ロックするための資本を多く持っている人が有利です。（つまり、クジラ(大口投資家)）。 イールドファーミングは思ったほど簡単ではありませんし、何をしているのか理解していなければ、お金を失う可能性が高いです。先ほど、担保がどのように清算されるかについて説明しました。しかし、他にはどのようなリスクに注意する必要があるのでしょうか？ イールドファーミングの明白なリスクの1つは、スマートコントラクトです。DeFiの性質上、多くのプロトコルは限られた予算の小さなチームによって構築・開発されています。これは、スマートコントラクトのバグのリスクを高める可能性があります。 実績のある監査法人による監査を受けている大規模なプロトコルの場合でも、脆弱性やバグは常に発見されています。ブロックチェーンの不変という性質上、ユーザーの資金の損失につながる可能性があります。スマートコントラクトで資金をロックする際には、この点を考慮する必要があります。 それに加えて、DeFiの最大のアドバンテージは、同時にその最大のリスクにもなります。それは、コンポーサビリティ(構成可能性)というアイデアです。それでは、これがどのようにイールドファーミングに影響を与えるかを説明します。 これまで見てきたように、DeFiプロトコルはパーミッションレスなので、互いにシームレスに統合することができます。これは、DeFiのエコシステム全体が、それぞれの構成要素に大きく依存していることを意味します。これらのアプリが簡単に連携できるようになっていることを指して、コンポーサブル(構成可能)と呼んでいます。 なぜこれがリスクなのでしょうか？もし構成要素の一つだけが意図した通りに機能しなかった場合、エコシステム全体が被害を受ける可能性があります。これが、イールドファーミングと流動性プールの最大のリスクの1つです。資金を預けるプロトコルを信頼しなければならないだけでなく、それが依存している可能性のある他のすべてのプロトコルを信頼しなければいけません。 イールドファーミングプラットフォームとプロトコル これらのイールドファーミングの報酬はどのように得られるでしょうか。イールドファーミングに必勝法などはありません。実際、イールドファーミングの戦略は時間ごとに変わる可能性もあります。プラットフォームと戦略にはそれぞれ独自のルールとリスクがあります。イールドファーミングを始めたい場合は、分散型流動性プロトコルの仕組みについて知らなければいけません。 ここまでで基本的なことは学んできました。スマートコントラクトに資金を入金し、それに対する報酬を獲得します。しかし、実装は大きく異なることがあります。このように、やみくもに苦労して稼いだ資金を預けてハイリターンを期待するのは、一般的にはあまり良い考えではありません。リスク管理の基本的なルールとして、自分の投資をコントロールできなければいけません。 それでは、イールドファーマーに最も人気のあるプラットフォームはどれでしょうか。以下のリストは有名な、イールドファーミング戦略のコアとなる、プロトコルの一覧です。 Compound Finance Compoundは、ユーザーが貸出と資産の借入を可能にするアルゴリズムの金融市場です。イーサリウムウォレットを持っている人は誰でもCompoundの流動性プールに資産を供給することができ、すぐに複利が開始されたら、すぐに報酬を得ることができます。レートは需要と供給に基づいてアルゴリズムで調整されます。 Compoundはイールドファーミングのコアプロトコルの1つです。 MakerDAO Makerは、アルゴリズム的にUSDの価値にペッグされたステーブルコインである、DAIの作成をサポートする、分散型クレジットプラットフォームです。誰でも、ETH、BAT、USDC、またはWBTCなどの担保資産をロックするMaker Vaultをオープンできます。ロックされたこの担保に対して債務として、DAIを発行することができます。この負債からは安定性手数料(stability fee)と呼ばれる利子が発生し、このレートはMKRトークンホルダーが設定します。 イールドファーマーは、Makerを使ってDAIを発行して、イールドファーミングの戦略で使うことができます。 Synthetix Synthetixは合成資産プロトコルです。これにより、誰でも(ステーク)Synthetix Network Token (SNX)またはETHを担保としてロックアップし、それに対して合成資産を発行することができます。何を合成資産とすることができるのでしょうか。現実的には、信頼できる価格フィードがあるものならなんでも可能です。つまり、理路上はあらゆる金融資産をSynthetixプラットフォームに追加できます。 Synthetixによって、将来的にはあらゆる資産をイールドファーミングに利用できるようになるかもしれません。長期的に保有している金などをイールドファーミングの戦略に利用したいと思いませんか？Synthetixによる合成資産は、そのための手段になるかもしれません。 Aave Aaveは、貸出と借入のための分散型プロトコルです。利率は現在の市況に基づいて、アルゴリズムが調整します。貸し手は、資金と引き換えにトークンを取得します。こうやって入手したトークンは、入金されるとすぐに複利を獲得し始めます。Aaveはまた、フラッシュローンなどの他のより高度な機能も可能にしています。 分散型の貸付/借入プロトコルとして、Aaveはイールドファーマーに多く利用されています。 Uniswap Uniswapは、トラストレスでのトークンスワップを可能にする分散型取引所（DEX）プロトコルです。流動性提供者は、等価値の2つのトークンを預けて、市場を作ります。トレーダーはその流動性プールに対して取引を行うことができます。流動性を供給する見返りとして、流動性プロバイダーは、そのプールで発生した取引から手数料を得ます。 Uniswapはその使いやすさから最も人気のあるトラストレストークンスワッププラットフォームとなっています。そのため、イールドファーミングの戦略にとって非常に重要です。 Curve Finance Curve Financeは、効率的なステーブルコインスワップ専用に設計された分散型取引プロトコルです。Uniswapのような他の類似プロトコルとは異なり、Curveでは比較的低いスリッページで、高額なステーブルコインのスワップを行うことができます。 ご想像の通り、イールドファーミングではステーブルコインが活躍する場面が豊富なため、Curveプールはインフラの重要なパーツとなっています。 Balancer BalancerはUniswapやCurveに似た流動性プロトコルです。しかし、重要な違いは、流動性プール内でのカスタムトークンの割り当てを可能にしている点です。これによって、流動性プロバイダーは、Uniswapで必要とされる50/50の配分の代わりに、独自のバランサープールを作成することができます。Uniswapと同様に、LPは流動性プールで発生した取引に対して手数料を得ることができます。 流動性プールの作成に柔軟性をもたらすため、Balancerはイールドファーミング戦略のための重要なイノベーションです。 Yearn.finance Yearn.financeは、AaveやCompoundなどのレンディングサービスのためのアグリゲータの分散型エコシステムです。アルゴリズム的に最も収益性の高いレンディングサービスを見つけ、トークンレンディングを最適化することを目指しています。資金は入金時にyTokenに変換され、定期的にリバランスして利益を最大化します。 Yearn.financeはプロトコルが自動で最適な戦略を選択して欲しいと思っているファーマーにとって便利です。 まとめ この記事では、仮想通貨分野での最新の流行であるイールドファーミングについて説明してきました。 この分散型金融という革命は他にどのような変化をもたらすのでしょうか。これまで説明してきた現在のコンポーネント上で構築される新しいアプリケーションが将来どのようになるのかを予想することは不可能です。それにも関わらず、トラストレスでの流動性プロトコルとその他のDeFiプロダクトはが金融、暗号経済、そしてコンピュータサイエンスの最先端にいることは間違いありません。 間違いなく、DeFi 金融市場は、インターネット接続があれば、誰でも利用できる、よりオープンでアクセスしやすい金融システムを構築することができます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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イーサリアム上でトークン化されたビットコインの説明

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5歳児（ELI5）でも分かる様に説明します トークン化されたビットコインは、他のブロックチェーン上で利用する方法があります。 しかし、ビットコインは既に有名な通貨として、確立したユースケースを持っており、すでに一種の公共財として機能しています。同時に、その機能が意図的に限定されているため、さらなるイノベーションの余地がほとんどありません。 ビットコインで他に何が出来るでしょうか？一部のビットコイン愛好家は、特に何もすべきではないと言いますが、それも合理的であると言えます。他のブロックチェーンでビットコインを使用する方法を見つけるべきだと考える人もいます。ここで、私たちはイーサリアム上のトークン化されたビットコインにたどり着いたのです。 なぜビットコインをトークン化するのでしょうか？トークン化に意味はあるのでしょうか？トークン化されたビットコインはどのようにして作られるのでしょうか？トークン化されたビットコインは手に入れることができるのでしょうか？興味のある方は以下をご覧下さい。 はじめに ビットコインは、一般的に仮想通貨の世界では「リザーブ資産」または価値の保存としてみなさられています。その結果、高いアダプション、流動性、平均取引ボリュームを誇り、時価総額ではトップの仮想通貨であり続けています。実際には、ビットコイン以外の仮想通貨は必要ないと考える人もいます。彼らの主張は、ビットコインは、アルトコインが試みているすべてのユースケースに対応することができるというものです。 しかし、ブロックチェーン技術は様々な分野で盛んになっています。分散型金融（DeFi）のモーメンタムは、金融アプリケーションをブロックチェーンに持ち込むことを目的としています。これらの分散型アプリケーション（DApps）は、パブリックなパーミッションレス（許可不要な）ネットワーク上で実行され、中央機関を必要とせずに信頼性の高い金融取引を可能にします。DeFiのアイデアはブロックチェーンにとらわれないもので、どのようなスマートコントラクト・プラットフォームでも起こりうることを意味しますが、この活動のほとんどはイーサリアム上で行われています。  ビットコインは仮想通貨市場のバックボーンであるにもかかわらず、エコシステムの他の部分で起こっている開発を利用することができません。この問題を解決するために取り組んでいるプロジェクトがあります。  ビットコインのネットワークを維持しながら、ビットコインができること以上のことを行う方法はあるのでしょうか？イーサリアム上でのトークン化されたビットコインの成長は、その需要があることを示唆しています。 トークン化されたビットコインとは？ 始める前に、混乱を避けるために解説しておくべきことがあります。「ビットコインとは何か」の記事を読んだ方は、大文字のBがついたビットコインがネットワークであり、小文字のbがついたビットコインがアカウントの単位であることをご存知でしょう。 ビットコインのトークン化の考え方は比較的シンプルです。何らかの仕組みでBTCをロックし、別のネットワーク上でトークンを造幣し、そのネットワーク上でビットコインをトークンとして使用します。別のネットワーク上の各トークンは、特定のビットコインの量を表しています。この2つの間のペグは維持され、そのプロセスは可逆的でなければなりません。言い換えれば、これらのトークンを破壊することができ、その結果、「元の」ビットコインがビットコインブロックチェーン上で再びロックを解除されることになります。 イーサリアムの場合、ビットコインを表すERC-20トークンを意味します。これにより、ユーザーはイーサリアムネットワーク上でビットコインの取引を行うことができます。これにより、ビットコインもイーサリアムの他のトークン同様にプログラム可能になります。 イーサリアム上でトークン化されたビットコインの現在の合計金額は、btconethereum.comで確認することができます。 イーサリアム上でのトークン化されたビットコインの成長。出典：btconethereum.com 2020年7月現在、イーサリアムでは約15,000BTCがトークン化されています。多い様に聞こえるかもしれませんが、循環供給を構成し、流通している1,850万BTCに比べればごくわずかです。しかし、これはほんの始まりに過ぎないかもしれません。 ビットコイン・ライトニング・ネットワークやリキッド・ネットワークのようなサイドチェーンやレイヤー2ソリューションも同様の課題に取り組むことを目的としていることは注目に値します。興味深いことに、イーサリアム上にはビットコイン・ライトニング・ネットワークの10倍以上のビットコインが存在します。  そうは言っても、これらの異なるソリューション間の競争はそれほど単純ではありません。ゼロサムゲームではありません。実際、多くの人は、これらのソリューションは互いに競合するのではなく、補完するものだと考えています。トークン化されたプロジェクトはビットコイン保有者の選択肢を増やすことができ、トークンを持たないプロジェクトは全体的なインフラを改善することができます。これにより、業界内での統合が進み、業界全体に利益がもたらされる可能性があります。 ここまでの話について、すべて興味深いことのように聞こえますが、それは何の意味があるのでしょうか？そもそも、なぜビットコインをトークン化したいのかを探ってみましょう。 なぜイーサリアム上でビットコインをトークン化するのか？ ビットコインのデザインはわざとシンプルに設計されており、非常によくできています。しかし、これらの特性には固有の限界があります。 最も多くの価値があるのはビットコインですが、デジタル通貨業界の他のセグメントで起こっているイノベーションからはそれほど恩恵を受けることはできません。技術的にはビットコイン上でスマートコントラクトを実行することができますが、イーサリアムや他のスマートコントラクトプラットフォームと比較すると、その範囲はかなり限られています。  他のチェーンでビットコインをトークン化することで、ネットワークの有用性が高まる可能性があります。どのように行うのでしょうか？ビットコインではネイティブにサポートされていない機能を可能にすることができます。同時に、ビットコインのコア機能とセキュリティモデルはそのまま維持されます。その他の利点としては、トランザクションの高速化、互換性、プライバシーの保護などが挙げられます。 ここにも考えられる理由があります。DeFiの最大の特徴の一つは、コンポーザビリティの考え方です。つまり、これらのアプリケーションはすべて同じパブリック、オープンソース、パーミッションレスのベースレイヤー上で動作しているので、お互いにシームレスに動作することができるということです。  ビットコインを金融のビルディングブロック方式のこのコンポーザブルなレイヤーに持ち込むことは、多くの人にとってエキサイティングな見通しと考えられています。それは、ビットコインを使用する多くの新しいタイプのアプリケーションをもたらす可能性があります。 ビットコインのトークン化の仕組みとは？ イーサリアムや他のブロックチェーン上でビットコインをトークン化する方法はたくさんあります。いずれも分散化の程度が様々で、信頼やリスクに関する前提条件が異なり、異なるペグを維持している可能性があります。 大きく分けて、カストディアルとノンカストディアルの2つのタイプがあります。カストディアルでは、中央に管理者が存在し、トークンはその管理者によって生成されることもあります。これは、ビットコインを保管しているエンティティが信頼されていなければならない（ビジネスを継続しなければならない）ため、カウンターパーティーリスクがあります。一方で、この実装は代替案よりも安全性が高いと考えられるかもしれません。 ノンカストディアルは少し違います。自動化されたオンチェーン・プロセスが生成と燃焼のプロセスをすべて行うため、信頼できるエンティティは必要ありません。担保資産はロックされており、トークンはオンチェーンの機械を使ってもう一方のチェーン上で生成されます。資金は、トークンが焼却されたときに再びロックが解除されるまで、オンチェーン上でロックされます。これにより、カウンターパーティのリスクは排除されますが、潜在的なセキュリティリスクが高まります。それはなぜでしょうか？この場合、リスクの負担は完全にユーザー次第となるからです。ユーザーやコントラクトのミスで資金の損失につながるようなことが発生した場合、資金は永遠に失われてしまう可能性が高いです。 トークン化されたビットコインの例 カストディアル これらは、現在トークン化されているビットコインの供給のかなりの部分を占めています。最も多くの価値がロックされているのは、Wrapped Bitcoin（WBTC）です。どのように機能するのでしょうか？ユーザーは自分のビットコインを中央管理者に送り、その管理者がマルチシグネチャ・コールドストレージウォレットに保管し、その見返りにWBTCトークンを生成します。このプロセスでは、KYC/AML規制に準拠するために身元を証明する必要があることがポイントです。この方法は、トークンを生成しているエンティティへの信頼を必要としますが、いくつかのセキュリティ上の利点ももたらします。 バイナンスにはビットコインのトークン化されたバージョンであるBTCBというものもあります。バイナンス・チェーンで発行されているBEP-2トークンです。試してみたい方は、バイナンスDEXで取引することができます。 ノンカストディアル ノンカストディアル・ソリューションは、中央管理者の関与なしに、完全にオンチェーンで動作します。簡単に言えば、Wrapped Bitcoinと似たようなものと考えることができます。しかし、中央管理者の代わりに、スマートコントラクトや仮想マシンが資金を安全に保管し、トークンを生成するのです。ユーザーはビットコインを預けて、トークン化されたビットコインを信頼性の高いパーミッションレスな方法で生成することができます。 これらのシステムの中には、過剰担保化を必要とするものもあり、ユーザーは生成を目的とするよりも多くの価値（担保）を預ける必要があります。これは、ブラック・スワン理論や大規模な市場の暴落に備えてシステムを準備するためのものです。それでも、担保価値が大幅に減少した場合、これらのシステムでは対応できない可能性があります。 最も人気なノンカストディアルの事例はrenBTCです。ビットコインはRen Virtual Machine（RenVM）に送られ、分散型ノードのネットワークを使ってビットコインを保管します。その後、送信されたビットコインの量に応じて ERC-20トークンがマイニングされます。  他の注目すべき例としては、ビットコインの代わりにSynthetix Network Token（SNX）を担保にした合成トークンであるsBTCとiBTCがあります。iBTCが特に興味深いのは、ビットコインの価格を逆に追跡することです。これにより、ビットコインをショートする数少ないノンカストディアルの方法の一つとなっています。 これらは非常に実験的な技術であることは注目に値します。集中管理型のカストディアル・ソリューションがより人気があるのも不思議ではありません。当然ながら、バグやユーザー・エラーのリスクも高く、資金の損失につながる可能性もあります。それでも、技術が改善されれば、最終的にはこれらがトークン化の未来となる可能性があります。 ノンカストディアル・ソリューションは自動化されたプロセスによって管理されているため、使用することは上級ユーザーにのみ推奨されています。しかし、生成プロセスを気にせずにこれらのトークンで遊びたい場合は、仮想通貨の取引所で購入して取引することができます。 ビットコインやイーサリアムにとって良いことなのか？ これは難しい質問です。賛否両論を考えてみましょう。 では、ビットコインにとってどのように良いことなのでしょうか？それは間違いなくビットコインの実用性を高めることになります。多くの人は、ビットコインには必ずしも機能性が必要ではないと主張すると思いますが、ビットコインにはいくつかの機能が必要なのかもしれません。先に述べたように、そのメリットは、取引速度の向上、互換性、プライバシー、取引コストの削減などが考えられます。ETH2.0の登場により、イーサリアム上での取引がより速く、より安くなることが期待できるかもしれません。これは、イーサリアム上でトークン化されたビットコインのケースにも役立つかもしれません。  一方で、これはトークン化されたビットコインの保有者にとっては潜在的に危険であるという意見もあります。また、ビットコインをトークン化することは、ビットコインの強力なセキュリティ上の利点、つまり最も求められている特性のいくつかを放棄することになります。 例えば、トークン化されたビットコインがスマートコントラクトのバグで盗まれたり紛失したりした場合はどうなるのでしょうか？ビットコインブロックチェーン上でロックされたビットコインをロック解除する方法は、潜在的にはありません。 もう一つ考慮すべき点は手数料です。多くのユーザーがイーサリアムのブロックチェーン上でトークン化されたビットコインの取引を始めれば、ビットコインのネットワーク上の取引手数料が下がる可能性があるという意見もあります。長期的には（非常に）、ビットコインは取引手数料のみで支えられることになっています。そのほとんどがイーサリアムのエコシステムに流れれば、ネットワークのセキュリティが危うくなる可能性があります。しかし、これはまだ先の話であり、長期的には差し迫った問題ではありません。 イーサリアムにとってどのように良いことがあるのでしょうか？もしイーサリアムがビットコインの価値の多くを取り込むことになれば、それは価値移転のためのグローバルネットワークとしてのイーサリアムの有用性を高める可能性があります。イーサスキャンの調査によると、以前に述べた15,000BTCの合計のかなりの部分がイーサリアムDeFiのエコシステムにロックされています。  トークン化されたビットコインは、イーサリアム上のDeFiの有用性を大幅に高める可能性があります。どのようにするのでしょうか？トークン化されたビットコインをベースにした分散型の金融サービスがあるかもしれません。BTCベースのDEX、レンディングマーケットプレイス、流動性プールなど、DeFiに存在するものはすべてビットコイン建てにすることができます。トークン化されたビットコインの成功は、他の種類の資産のイーサリアムのネットワークへの移行を促す可能性もあります。 ほとんどのプロジェクトはまだ非常に初期の段階にあり、その背後にある技術には改善の余地がたくさんあります。それでも、この分野ではわくわくする展開が待っていることは間違いありません。 おわりに トークン化されたビットコインとは何か、そして異なる例が存在することについて議論してきました。ERC-20トークンとしてビットコインをトークン化する主な推進力は、ビットコインの実用性を高めることです。  ビットコインの取引のかなりの部分をイーサリアムが取り込むことができれば、将来的には大きな意味合いを持つ可能性があります。フリッペニングは現実的なシナリオなのか？今後、ビットコインの供給のどの部分がイーサリアム上で取引されるのか？これは現状分かりません。しかし、ブロックチェーン業界全体が、2大仮想通貨ネットワーク間の架け橋を築くことで恩恵を受ける可能性があります。 トークン化されたビットコインやその他のデジタル資産について、さらに詳しく知りたいとお考えでしょうか？当社のQ&Aプラットフォームであるアスク・アカデミーでは、バイナンス・コミュニティがあなたの質問に答えてくれます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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Uniswapとは？その仕組みについて

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概要 UniswapはEthereumブロックチェーン上で稼働し、分散型トークンスワップを実現するコンピュータプログラムのセットです。Uniswapはそのロゴに示されている通り、ユニコーンの助けを借りて機能します。 トレーダーは誰も信用することなく、Uniswap上でEthereumトークンを取引することができます。一方、誰もが流動性プールと呼ばれる特別なリザーブに自身の仮想通貨を貸し出すことができます。これらのプールに資金を提供することの引き換えに、手数料を得ることができます。 一体どのようにして1つのトークンから別のトークンへのコンバートしているのでしょうか。また、Uniswapを使用するためには何が必要なのでしょうか。これらについて記事で説明致します。 はじめに 中央集権型取引所は、長年にわたって,仮想通貨市場の背景となってきました。決済時間が短く、取引量が多く、流動性が継続的に向上することが特徴です。しかし、トラストレス・プロトコルという形で、パラレルワールドが構築されています。分散型取引所（DEX）では、取引を促進するための中間業者やカストディアンを必要としません。  ブロックチェーン技術には固有の性能限界が存在するため、中央集権型の同等技術と意味のある競争力を持つDEXを構築することは困難でした。ほとんどのDEXは、パフォーマンスとユーザー体験の両面で改善の余地があります。 多くの開発者が分散型取引所を構築する新しい方法について考えてきました。そういった方法のパイオニアの1つがUniswapです。Uniswapの仕組みはこれまでのDEXと比べると理解するのが少し難しいかもしれません。しかし、このモデルには魅力的なメリットがあることをこの記事で説明します。 このイノベーションの結果、Uniswapは分散型金融（DeF）ブームの中で最も成功したプロジェクトの1つとなりました。 Uniswapとは何か、どのように機能するのか、そしてEthereumのウォレットを使用して簡単にトークンを交換する方法を見てみましょう。 Uniswapとは？ Uniswapは、Ethereum上に構築された分散型取引プロトコルです。正確に言うと、自動流動性プロトコルです。取引を行うためのオーダーブックや中央管理者は必要ありません。Uniswapは、ユーザーが中央管理者なしで取引を行うことができ、高い分散性と検閲耐性を備えています。 Uniswapはオープンソースソフトウェアです。 UniswapのGitHubでコードの確認をすることができます。 しかし、オーダーブック無しで、どのようにして取引が行われるのでしょうか？Uniswapでは、流動性プロバイダが流動性プールを作るというモデルを使用しています。このシステムは、オーダーブックの厚さを本質的に平滑化する分散型の価格メカニズムを提供します。その仕組みについては、もう少し詳しく説明します。現時点でユーザーはオーダーブックを必要とせず、ERC-20トークンをシームレスに交換することができます。 Uniswapプロトコルは分散型であるため、上場プロセスはありません。基本的には、トレーダーが利用できる流動性プールがある限り、どのようなERC-20トークンであっても取引対応することができます。そのため、Uniswapでは出品手数料も一切かかりません。ある意味、Uniswapプロトコルは一種の公共財のような役割を果たしています。 Uniswapプロトコルは、2018年にHayden Adams氏によって構築されました。しかし、その実装のきっかけとなった基本的な技術は、Ethereumの共同創設者であるVitalik Buterin氏によって説明されたものです。 Uniswapの仕組み Uniswapは、オーダーブックを持たないという点で、従来のデジタル取引所のアーキテクチャを残しています。自動マーケットメイカー（AMM）と呼ばれるモデルを変形させた、一定のプロダクト・マーケット・メイカーと呼ばれる設計で動作します。 自律マーケットメイカーは、トレーダーが取引できる流動性の準備（または流動性プール）を保持するスマートコントラクトです。これらのリザーブは、流動性プロバイダによって資金が供給されます。誰でも、2種類のトークンに相当する価値をプールに預けられる流動性プロバイダになることができます。その代わり、トレーダーはプールに手数料を支払い、その手数料はプールのシェアに応じて流動性プロバイダに分配されます。その仕組みについては、もう少し詳しく説明します。  流動性プロバイダは、2種類のトークンの同等価値を預けることで市場を形成します。これらはETHとERC-20トークン、または2つのERC-20トークンのいずれかです。これらのプールは一般的にDAI、USDC、USDTなどのステーブルコインで構成されていますが、これは必須条件ではありません。その見返りとして、流動性プロバイダは、流動性プール全体に対するシェアを表す「流動性トークン」を取得することができます。これらの流動性トークンは、プールの中でそのトークンが表すシェアと交換することができます。 そこで、ETH/USDTの流動性プールについて考えてみましょう。プールのETH部分を x、USDT部分を y と呼ぶことにします。Uniswapはこの2つのトークンを掛け合わせて、プール内の総流動性を算出します。これをkとします。Uniswapのコアとなる考え方は、kが一定でなければなりません。つまりプール内の総流動性が一定でなければならないということです。つまり、プールの総流動性の計算式は次のようになります：  x * y ＝ k では、誰かが取引をしたいと思ったときにはどのようになりますでしょうか？ アリスがETH/USDTの流動性プールを使用して1 ETHを300 USDTで購入したとします。そうすることで、彼女はプールの中のUSDTの部分を増やし、ETHの部分を減らします。これは事実上、ETHの価格が上がることを意味します。それは何故でしょうか？取引後のプールにはETHが少なくなっており、総流動性（k）は一定でなければなりません。この仕組みで価格が決まります。最終的に、このETHに支払われる価格は、与えられた取引がxとyの比率をどれだけシフトさせるかに基づいています。 このモデルは直線的にスケールされないことに注意してください。事実上、注文が大きくなればなるほど、xとyのバランスが崩れていきます。つまり、小さな注文に比べて大きな注文は指数関数的に高くなり、スリッページがどんどん大きくなっていくのです。また、流動性プールが大きければ大きいほど、大きな注文を処理しやすいということでもあります。それは何故でしょうか？その場合、xとyのずれは小さくなります。 Uniswap v3 Uniswapを支える技術は、これまで何度かイテレーションが行われてきました。おそらく、Uniswapを使用したことがある人の大半はUniswap v2でしょう。しかしながら、いつも新しい改善提案がパイプラインにはあります。この記事では、Uniswap v3がもたらした、最も影響のあるアップデートについて説明していきます。 資本の効率性 Uniswap v3に関連する最も重要な変更の1つは、資本の効率性に関連します。ご存じの通り、ほとんどのAMMは資本効率性が悪いです。なぜなら、預けられている資本のほとんどが使われないからです。これは、前述したx × y ＝ kモデル固有の性質によるものです。もっと簡単に言うと、プールの流動性が大きければ大きいほど、より大きな価格帯で、より大きな注文をサポートできます。 しかし、これらのプールの流動性提供者（LP）は、基本的にゼロから無限大の間の価格曲線（レンジ）に対して流動性を提供しています。すべての資本は、プール内の資産の1つが5倍、10倍、100倍になった時のシナリオに備えて、ロックされています。 実際に何百倍にも1つの資産の価格が高騰した場合でも、プールにロックされた資産によって、価格曲線のそのレンジでも、流動性が残ることは保証されます。つまり、プール内の流動性のわずかしか、最もトレードが行われているレンジでは活用されていないということです。 例えば、Uniswapには現在50億ドルの流動性がロックされていますが、Uniswapの取引高は1日当たり10億ドルです。Uniswapがやっていることは非効率的だと思うかもしれませんが、Uniswapチームも同じように考えているようです。Uniswap v3はこの問題に取り組んでいます。 v3では、流動性提供者は流動性を提供したい価格帯を自由に設定することができるようになります。これによって、最も取引活動が行われている価格帯に流動性が、さらに集中するようになります。 ある意味では、Uniswap v3はマーケットメイカーが設定した価格帯に対して流動性を提供することを決められるため、Ethereum上でオンチェーンの注文板を作るための基本的な方法です。この変更は、個人投資家よりもプロのマーケットメイカーにとって有利なものであることは注目する点です。AMMの素晴らしいところは、誰でも流動性を提供して、自分の資産を運用することができることです。 しかしながら、この追加される複雑性によって、常に戦略を最適化させ続けることのできるプロフェッショナルなプレイヤーと比べて、「怠惰」なLPが得られる取引手数料は遥かに少なくなります。一方で、yearn.financeのようなアグリゲーターが、リテールLPがこの環境下で競争力を維持する方法を提供することも想像に難くないです。 NFTとしてのUniswap LPトークン 各入金者が独自の価格帯を設定できるため、各Uniswap LPのポジションはユニークであることが理解できました。これは、UniswapのLPポジションは、もう代替可能ではないということです。その結果、各LPポジションは非代替性トークン（NFT）で表現されるようになりました。 UniswapのLPポジションを代替可能トークンで表現することの利点の一つは、DeFiの他の部分でどのように使用できるかということでした。Uniswap v2 LPトークンは、AaveやMakerDAOに担保として預けることができました。v3では、各ポジションがユニークになったため、このようなことはなくなりました。しかし、このコンポーザビリティーの崩壊は、新しいタイプのデリバティブ商品で解決できるかもしれません。 レイヤー2上のUniswap 昨年、Ethereum上のトランザクション手数料は急騰しました。これによって、Uniswapの使用は多くの個人投資家にとっては経済的に非合理的となりました。 Uniswap v3はOptimistic rollupと呼ばれるレイヤー2スケーリングソリューション上にデプロイされます。これは、スマートコントラクトの規模を拡大しつつ、Ethereumネットワークのセキュリティを確保するための優れた方法です。このデプロイメントによって、トランザクションスループットが大幅に増加し、ユーザーの手数料は大幅に削減されるはずです。 Impermanent Loss（変動損失）とは？ これまで述べてきたように、流動性プロバイダーは、トークン間の交換を行うトレーダーに流動性を提供することで手数料を獲得しています。その他に流動性プロバイダーが注意すべき点とは何でしょうか？まだ、注意すべきことはあります。それは、変動損失と呼ばれるものです。 アリスが1 ETHと100 USDTをUniswapプールに入金したとします。トークンペアは同等の価値を持つ必要があるため、ETHの価格は100 USDTということになります。 同時に、プールには合計で10 ETHと1,000 USDTが入っています。 ー 残りはアリスと同じように他の流動性プロバイダーが預け入れています。これは、アリスがプールの10％のシェアを持っていることを意味します。私たちの総流動性（k）は、この場合、10,000です。 ETH価格が400 USDTに上昇した場合はどうでしょうか。プールの総流動性は一定でなければならないことを覚えておいてください。ETHが400 USDTになった場合、プールにETHとUSDTの比率が変わったということを意味します。実際のところ、現在プールには5 ETHと2,000 USDTがあります。それはなぜでしょうか？裁定取引のトレーダーは、比率が正確な価格を反映するようになるまで、プールにUSDTを加え、そこからETHを取り除きます。そのためには、kが一定であることを理解することが重要です。 そこで、アリスは資金を出金することを決め、自分の取り分に応じてプールの10％を取得します。その結果、彼女は0.5 ETHと200 USDT、合計400 USDTを取得します。彼女は素晴らしい利益を得ることができました。しかし、もし彼女が資金をプールに提供しなかった場合、どうなっていたのでしょうか？彼女は1 ETHと100 USDT、合計500 USDTを持っています。 実際、アリスはUniswapプールに流動性提供するよりも、ホールドしていた方が良かったのではないでしょうか。この場合、変動損失は本質的に、価格が上昇するトークンをプールすることによって発生する機会費用です。これは、手数料を得るためにUniswapに資金を預けることで、アリスが他の機会を失う可能性があることを意味します。 この効果は、入金の時点から価格がどの方向に変化するかに関係なく影響することに注意してください。変動損失とはなんでしょうか？また、ETHの価格が入金時に比べて低下した場合、損失が増幅される可能性があります。これについてもっと詳細な説明が必要な方は、Pintailの記事をご覧ください。 しかし、なぜ損失が一時的と言えるのでしょうか？それは、プールされたトークン価格が、プールに追加された時の価格に戻れば、その影響は緩和されるからです。また、流動性提供者は手数料を得ているので、時間の経過とともに損失が相殺される可能性があります。それでも、流動性提供者は、プールに資金を追加する前に、変動損失のリスクを理解しておく必要があります。 Uniswapの収益獲得方法 そうではありません。Uniswapは、Paradigm（暗号化ヘッジファンド）が支援する分散型プロトコルです。手数料はすべて流動性プロバイダーに支払われ、プロトコルを介して行われるトレードからは、創業者は誰も利益を得られません。 現在、流動性プロバイダーに支払われる取引手数料は、1取引あたり0.3％です。デフォルトでは、これらは流動性プールに追加されますが、流動性プロバイダーはいつでも出金することができます。この手数料は、各流動性プロバイダーのプールのシェアに応じて分配されます。 手数料の一部は、将来的にUniswapの開発に充てられる可能性があります。Uniswapチームは、すでにUniswap v2と呼ばれる改良版のプロトコルをリリースしています。 Uniswapの使用方法 Uniswapはオープンソースプロトコルであるため、誰でも独自のフロントエンドアプリケーションを構築することができます。しかし、最もよく使用されるのは、https://app.uniswap.org またはhttps://uniswap.exchange です。 Uniswapのインターフェースにアクセスします。 ウォレットをこれらに接続してください。MetaMask、Trust Wallet、またはその他のサポートされているEthereumウォレットを使用することができます。 交換するトークンを選択します。 交換を希望するトークンを選択します。 スワップをクリックします。 ポップアップウィンドウでトランザクションを確認します。 ウォレットで取引リクエストを確認します。 Ethereumブロックチェーンで取引が承認されるのを待ちます。https://etherscan.io/ でトランザクションのステータスを確認することができます。 Uniswap（UNI）トークン UNIはUniswapプロトコルのネイティブトークンで、所有者はUniswapのガバナンスに参加することができます。これは、UNI保有者はプロトコルへの変更に対して投票できることだけを意味します。ここまで、Uniswapのプロトコルがある種の公共財として機能していることを説明してきました。UNIトークンはこの考えを確固たるものにします。 10億枚のUNIトークンが発行時に発行されました。そのうちの60％は既存のUniswapコミュニティメンバーに配布され、残りの40％は今後4年間でチームメンバー、投資家、アドバイザーに配布されます。

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2022年10月 日本限定 「新規登録キャンペーン」開催中！

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「10月限定 日本公式新規登録キャンペーン」 新規登録者 お1人様 合計525USDT獲得可能！   ①合計ボーナス400USDT 無料プレゼント！ ーーーーー日本限定キャンペーン400USDTボーナスについてーーーーー 対象者：2022年10月新規登録者 対象期間：10月1日から00：00〜10月31日23：59まで 人数：300名まで 注意：他の新規登録イベントと併用不可   ■参加方法とボーナスについて   ＜参加方法＞ ①　日本公式登録必須：https://partner.bingx.com/japan ②　日本の携帯番号認証＋81必須 ③　KYC認証(本人確認)登録必須 : https://bingx.com/ja-jp/account/kyc/ ④　Twitterで@BingXJapan Follow＆イベントRT ⑤　④完了後、UIDをエントリー専用フォームにご記入ください。 ※エントリー専用フォーム入力必須： https://forms.gle/eMGG9YSnSRoBpY2TA ※UID確認方法：アプリで「ログイン」→「アカウント」→「プロフィール画面」 ※毎日1回 エントリーフォームのUIDリストを確認します。登録不備がなければ、48時間以内に「クーポン券」に反映されます。不備がある場合は、Twitter @BingXJapan に「UID+イベント名」をDMでご連絡いただけます。 ※KYC認証(本人確認)が非承認となった場合は、直接オンラインチャットにご連絡ください。 Twitter: xxx ＜ボーナスについて＞ ボーナス名前：「ハロウィンボーナス」 400USDTボーナスの利用方法 反映されたボーナスは契約取引(レバレッジ可)でご利用いただけます。 400USDTボーナス内訳：（各ボーナスの有効期限にご注意ください） 50USDT　レバレッジ20倍 x 2枚 = 100USDT　有効期間　30日以内利用可能 100USDT　レバレッジ10倍 x 1枚 = 100USDT　 条件付き　取引量5万USDT達成後、自動解除　30日以内利用可能 200USDT　レバレッジ10倍 x 1枚 = 200USDT　 条件付き　取引量10万USDT達成後、自動解除　30日以内利用可能   注意：利用条件の取引額は、ボーナス付与されてからカウントされ、累計額になります。また、取引量10万USDTはレバレッジを活用した後の金額となります。 例：500USDTx20倍x10回の場合→ボーナス利用条件クリアの取引量達成 (注：ボーナス券を利用した取引は条件にはカウントされません)   ②任務システム自動配布 合計125USDT+10,000 VSTデモ金 無料獲得可能！+60%APY＆リスクなし利回り+損失補填キャンペーン（2022年8月最新版） ーー任務システムベータリリースについてーー 任務システムとは：BingXユーザー様にもっと楽しくご利用していただけるように、「任務」システムをご用意しました。任務をクリアするとボーナスを獲得可能です！  新規ユーザー限定特典 ①　1000USDT投資、60％APY＆リスクなしで利益がもらえます！7月20日以降の新規登録者が誰でも参加できます！ ②　新規登録してから7日間以内にコピートレードを利用して元本が損した場合は、BingXは１ユーザーあたり最大10USDTまで補填いたします。（ボーナスとして付与、レバ10）配布条件を満たした場合は、配布時間が登録日から7日間後になって自動配布となります。   任務システム詳細： 合計：125 USDTボーナス + 10,000VST模擬金　任務達成後、システム自動配布 最新任務センター内訳： · 60%APY＆リスクなし利回り · 損失補填キャンペーン · 10,000 VST 体験金（デモ取引専用） VST模擬金とは · 2 USDT ボーナス （レバレッジ5倍まで）（条件：累計入金 200 USDT 以上/相当の暗号資産 ） · 3 USDT ボーナス（レバレッジ5倍まで）（条件：累計現物取引高 300 USDT以上） · 10 USDT ボーナス（レバレッジ5倍まで）ボーナス（条件：累計現物取引高 20,000 USDT以上） · 10 USDT ボーナス （レバレッジ5倍まで）（条件：累計契約取引高 10,000 USDT以上 （レバレッジ含む）） · 100

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SushiSwapとは何か、またその仕組みはどのようなものか?

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概要 DeFiは、ユニコーンとアニメの寿司が流動性をかけて対決する唯一の場所です。Uniswapは、Ethereum上でトークンをスワップするためのDeFiプロトコルの中でも最も成功したものの1つです。情熱的なビルダーの小さなチームによって作られ、コードをオープンソースにして、誰でもフォークできるようにしました。そして、それはまさにSushiSwapが行ったことなのです! SushiSwapはUniswapのフォークで、食欲をそそるSUSHIトークンを追加します。プロトコルの管理を保有者に委ね、手数料の一部を保有者にお支払いします。どのようにしてお皿に乗せるのか見てみましょう! はじめに 分散型金融 (DeFi) の発展に伴い、斬新な金融プラットフォームが続々と登場しています。フラッシュローンやイールドファーミング (または流動性マイニング) のように、投資家がレバレッジをかけて利益を上げる方法を見てきました。 Uniswapは、最大級の取引量を誇るDeFiの中核プロトコルの1つとして、その地位を確固たるものにしています。しかし、スマートコントラクトを多用した分散型であるにもかかわらず、開発の方向性に関してユーザーはあまり発言できません。 そんな状況を変えてくれるのが、新規参入のSushiSwapです。ローンチからわずか数日で$10億以上の価値がプロトコルにロックされています – これは、多くの人がこの変化に興味を持っていることを示しています。この記事では、仮想通貨業界に嵐を引き起こしているUniswapのフォークについて説明します。 SushiSwapとは? SushiSwapは、2020年9月にChef Nomiと0xMakiという2人の匿名の開発者によってローンチされました。Ethereumのブロックチェーン上で最も人気のある分散型アプリケーション (DApp) の1つです。SushiSwapは、その 分散型取引所 (DEX) プロトコルに自動マーケットメイカー (AMM) モデルを採用しています。簡単に言うと、SushiSwapにはオーダーブックがありません。その代わり、仮想通貨の売買はスマートコントラクトによって行われます。  SushiSwapは、Uniswapのフォークとしてはじまりました。Uniswapのコードを基盤にしつつ、いくつかの重要な違いを導入しています。– 特に、報酬がSUSHIトークンで分配される点です。SushiSwapの流動性提供者には、プロトコルのネイティブトークンであるSUSHIが報酬として与えられますが、これはガバナンストークンでもあります。Uniswap (UNI) とは異なり、SUSHI保有者は流動性の提供をやめても報酬を得続けることができます。  SushiSwapはローンチ当初、流動性プロバイダーが流動性プール (LP) トークンをUniswapにステークするインセンティブとして、高い年率利回り (APY) で余分なSUSHI報酬をお支払いすることで、流動性提供者を刺激していました。1週間後には、SushiSwapは$10億以上の流動性を集めることに成功し、ロックされた総額は$1億5000万以上に達しました。そして、ステークされたLPトークンは、2週間後にUniswapからSushiSwapに移行されました。これは、SushiSwapにステークされた全てのUniswap LPトークンが、Uniswap上でそれらが表すトークンと交換されたことを意味します。また、SushiSwapにも新たな流動性プールが作られ、SushiSwap取引所が誕生しました。 2021年第2四半期、SushiSwapのエコシステムは、最新の追加要素であるShoyuと呼ばれるノンファンジブルトークン (NFT) プラットフォームを発表しました。Shoyuのアイデアは、実際には、Shoyuを使いやすいNFTプラットフォームにすることを提案したSUSHIのガバナンスメンバーから生まれました。これは、ファイル形式の選択肢が限られている、画像サイズが限られている、Ethereumのトランザクション手数料が高いなど、現在のNFTマーケットプレイスの欠点を解消することを目的としています。 SUSHIとは? SUSHIはSushiSwapのネイティブトークンです。SushiSwap上の流動性プロバイダーに流動性マイニングで配布されるERC-20トークンです。SUSHIの最大供給量は2億5000万トークンです。SUSHIの供給は、ブロックレートに依存します。2021年11月現在、1ブロックあたり100トークンの割合で作成されており、流通供給量は1億2700万トークンとすでに全体の約50%に達しています。 SUSHIは、ガバナンス権とプロトコルにお支払いされる報酬の一部を保有する権利を有しています。単純化して言えば、SUSHIコミュニティがプロトコルを所有していると言えるでしょう。なぜこれほどまでに関心が高まっているのでしょうか?コミュニティガバナンスは、DeFiの理念に大きく関わっています。トークン配布の有効な方法として流動性マイニング (イールドファーミング) が普及したことで、新しいトークンの発表が盛んに行われるようになりました。  このようなフェアなトークンローンチモデルは、関係者全員が公平に競争できることを目的としており、プレマインがなく、創設者の割り当てもほとんどなく、各ユーザーが提供した資金量に応じて均等に分配されることが多いです。多くの場合、配布されたトークンは、トークン保有者にガバナンス権も付与します。 しかし、トークン保有者はこのガバナンス権を使用して何ができるのでしょうか?SushiSwapでは、誰でもSushiSwap改善案 (SIP) を送信することができ、SUSHI保有者はそれに投票することができます。これらはSushiSwapプロトコルのマイナーな変更でも、メジャーな変更でも構いません。Uniswapのような伝統的なチームではなく、SushiSwapの開発はSUSHIトークン保有者の手に委ねられています。  強力なコミュニティはどんなトークンプロジェクトにとっても強力な資産となりますが、DeFiプロトコルの場合は特にそうです。例えば、MISO (Minimal Initial SushiSwap Offering) は、ガバナンスの提案から生まれたプロダクトです。SushiSwapエコシステムの中で、SUSHIコミュニティの期待に応えられるように調整されたトークンローンチパッドプラットフォームです。MISOでは、個人やコミュニティがSushiSwapプラットフォームを通じて、新しいプロジェクトトークンを立ち上げることができます。 SushiSwapはどのように機能するのでしょうか? 前述の通り、SushiSwapは、分散型取引所として機能する自動マーケットメイカー (AMM) プロトコルです。オーダーブックや中央集権的な権限はありません。SushiSwapでの仮想通貨の取引は、流動性プールのスマートコントラクトによって処理されます。流動性プールとは、SushiSwapのユーザーが自分の仮想通貨資産をロックすることで、流動性提供者 (LP)となるものです。誰もがSushiSwapの流動性提供者になることができ、プールのシェアに応じて報酬を得ることができます。これは、2つのトークンに相当する価値をプールに入金することで行われます。各プールは市場のように機能し、他のユーザーがトークンを売買しに来ることができます。DEXプロトコルにおけるAMMの仕組みについては、Uniswapの記事をご参照ください。 SushiSwapでは、他のDEXプロトコルと同様にERC-20トークンをスワップすることができます。例えば、USDTやBUSDなどのステーブルコインを、Bitcoin (BTC) やEther (ETH) などの仮想通貨に交換することができます。また、寿司をテーマにした様々な機能があり、パッシブインカムを得ることができます。例えば、SUSHIをSushiBarにステークすると、xSUSHIを受け取ることができます。xSUSHIステークでは、保有者はすべての流動性プールからのすべての取引の0.05%の報酬手数料を得ることができます。Shoyuの開始後、xSUSHIにトークンをステークしたSUSHIホルダーは、NFTマーケットプレイスでのNFT取引の2.5%を受け取ることもできます。 BentoBoxもSushiSwapで報酬を得るための機能です。SushiSwapで利用可能なすべてのイールドアーニングツールを利用することができる革新的な保管庫です。つまり、BentoBoxに資産を入金しておくことで、SushiBarへのステークはもちろん、他のユーザーへの貸し出しでも自動的に利息を得ることができるのです。同時に、xSUSHIをお持ちの方は、BentoBoxから発生する決済手数料からも報酬を得ることができます。 Uniswap vs. Sushiswap 仮想通貨がオープンソースの精神に深く根ざしていることは周知の事実です。多くの人は、Bitcoinや増えつつあるパーミッションレスのDeFiプロトコルが、ソフトウェアの形をした新しい種類の公共財として機能すると考えています。これらのプロジェクトは、簡単にコピーされ、小さな変更を加えて再起動されるため、類似製品間の競争につながるのは当然のことだと思います。しかし、それは最終的にはエンドユーザーにとって最良の製品につながるはずだと考えることができます。 現在のDeFi分野の著しい進歩に、Uniswapチームが大きく貢献していることは疑いがありません。しかし、UniswapとSushiswap (もしかしたら、他のフォークプロジェクト) のすべてが繁栄する未来もあるかもしれません。UniswapはAMM分野におけるイノベーションの最前線に残り続けるかもしれませんが、Sushiswapはコミュニティが望む機能によりフォーカスした代替手段となるかもしれません。 とは言うものの、プロトコル間で流動性が分割されるのは理想的ではありません。Uniswapの記事を読んでいたら、AMMはプールの流動性をできる限り高めるとよりうまく機能することをご存じでしょう。DeFiの流動性の多くがたくさんのAMMプロトコル間で分割されたら、エンドユーザーの体験は悪化する可能性があります。 SushiSwapに流動性を提供する方法 あなたは、SUSHIと引き換えにトークンをステークしたいと考えています。まずは、そのトークンを獲得することが大切です。ステーキング用の仮想通貨は、バイナンスのような中央集権的な仮想通貨取引所や、Uniswapや1inchのような分散型の取引所から購入することができます。  この例では、BNB-ETHに流動性を提供しますが、他のペアでも自由にフォローしてください (もちろん、LPトークンがSushiSwapで使用可能であることが条件です)。 1. Sushiに移動し、[アプリに入る] をクリックしてSushiSwapに入ります。 2. 上部のナビゲーションバーから [プール] に移動します。開始するには、ウォレットを接続する必要があります。 バイナンスウォレット、MetaMask、ウォレットコネクト、またはその他のサポートされているEthereumウォレットを使用することができます。この例では、バイナンスウォレットを使用します。 3. [バイナンス] をクリックすると、ポップアップが表示されます。パスワードを入力してウォレットのロックを解除するか、ウォレットを持っていない場合は [新しいウォレットを作成] をクリックします。  4. [接続] をクリックします。  5. SushiSwapプールに戻ります。[追加] をクリックすると流動性が追加されます。 6. [トークン選択] をクリックして、流動性を提供したい仮想通貨のペアを探します。次に、トークンの1つに対する金額を入力します (例: 1BNB)。もう一方のトークンに必要な金額は、システムが自動的に計算してくれます。 また、プールの下部には自分のシェアが表示されています。[ETH承認] をクリックして確定します。 7. この取引の詳細とガス手数料が表示された別のポップアップウィンドウが表示されます。承認する場合は [確認] を、編集する場合は [拒否] をクリックしてください。 8. [流動性追加の確認] をクリックし、[供給確認] をクリックしてBNB-ETHプールに流動性を追加します。 注意:  無期限の損失の可能性があるため、償還時に最初に追加したものとは異なるトークンの分配を受ける可能性があります。流動性を加える前に、リスクを理解してください。 9. ウォレットのポップアップで取引を確認します。 10. BNB-ETHプールへの流動性の追加に成功しました。プールの中での自分の位置とシェアを確認できます。つまり、ユーザーがBNB/ETHを取引すると、取引手数料の報酬を受け取ることができます。 11. ポジションを管理するには、上部のナビゲーションバーから [プール]

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DeFiにおけるCompound Financeとは?

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概要 Compound Financeは、仮想通貨の貸借が適切に行える場所です。Ethereumのウォレットと資金を所有していれば、即座に借入したり、利息を得たりすることができます。 Compoundに資産を提供することは非常に簡単であり、お客様の資金が第三者によって保持されることはありません。Compoundの仕組みに興味がありますか?読み進めていきましょう。 コンテンツ はじめに DeFiにおけるCompound Financeとは? Compound Financeの仕組みとは? Compound Financeがサポートしているアセットとは? Compound Financeのガバナンスはどうなっているのか? Compound Financeのメリットとデメリット まとめ はじめに 分散型金融 (DeFi)  での借入および、レンディングが、これまでになく簡単です。 Compound Financeは、DeFi空間において、仮想通貨のレンディングを行うための主要なプロトコルの1つです。Compoundはある意味、第三者に資金を預けることなく利息を得ることができるセービングアカウントです。  ユーザー体験は非常にスムーズで、このプロトコルはしばらくの間、野生でテストされています。さらに、多くの イールドファーミングは、アセットを借りて他のDeFiプロトコルに供給するためにCompoundを利用しています。 ですが、Compound Financeの仕組みはどうなっているのでしょうか? それでは調べてみましょう。 DeFiにおけるCompound Financeとは? Compound Financeは、 DeFiレンディング・プロトコルです。より専門的に言えば、アルゴリズムによるマネーマーケットプロトコルです。お金のオープンマーケットと考えてもいいでしょう。ユーザーは、仮想通貨を入金して利息を得たり、仮想通貨を担保に他の仮想通貨を借りたりすることができます。また、プラットフォームに追加される資本の保管および、管理を自動化する スマートコントラクトを採用しています。  ユーザーは誰でもCompoundに接続し、Metamaskなどの Web 3.0ウォレットを使用して利息を得ることができます。このため、Compoundはパーミッションレスのプロトコルとなります。つまり、仮想通貨ウォレットとインターネット接続があれば、誰でも自由にやりとりができるということです。 なぜ、Compoundが有効なのでしょうか? 供給者と借り手は、従来のように、条件を交渉する必要はありません。双方とも、担保や金利を扱うプロトコルと直接やりとりします。流動性プールと呼ばれるスマートコントラクトでアセットを保有するため、第三者が資金を保有することはありません。 Compoundでの供給と借り入れの金利は、アルゴリズムによって調整されます。つまり、Compoundプロトコルは、需要と供給に基づいてそれらを自動的に調整するのです。また、 COMPトークンの保有者は、金利の調整を行う権限を持っています。 Compound Financeの仕組みとは? Compoundでのポジション (供給された資産) は、CompoundのネイティブトークンであるcTokensと呼ばれるトークンで追跡されます。cTokensは、Compoundの資産プールの一部に対する請求権を表す ERC-20トークンです。  例えば、ETHをCompoundに入金した場合、cETHにコンバートされます。ステーブルコインのDAIを入金した場合、cDAIにコンバートされます。複数のコインを入金した場合、それぞれの金利に応じた利息が発生します。つまり、cDAIはcDAIの金利を、cETHはcETHの金利を得ることができるのです。 cTokensは、そのトークンが表すプールの一部と償還することができ、これにより、供給された資産が接続されたウォレットで利用可能となります。金融市場が利子を得る (借入れが増える)と、cTokensも利子を得て、より多くの原資産とコンバートできるようになります。これは基本的に、Compoundで利息を得ることはERC-20トークンを保有することに他なりません。 このプロセスは、ユーザーがMetamaskのようなWeb 3.0対応のウォレットを接続することから開始されます。そして、アンロックされたアセットの中から、お客様自身が操作したいものを選択することができます。ロックが解除されると、ユーザーはその資産を貸借することができます。 融資は非常に簡単です。流動性を供給したい資産のロックを解除し、ウォレットを通じて取引を行うことで、資本の供給が開始されます。資産は即座にプールに追加され、リアルタイムで金利を獲得し始めます。このとき、資産はcTokensにコンバートされます。  借り入れは少し複雑です。まず、ユーザーはローンをカバーする資金 (担保) を入金します。その代わりに、Compoundで借りるために必要な「Borrowing Power」を得ることができます。供給可能なすべてのアセットは、異なる量のBorrowing Powerを追加します。ユーザーは、自身が保持しているBorrowing Powerに応じて、借り入れを行うことができます。  他の多くのDeFiプロジェクトと同様に、Compoundは 過剰担保というコンセプトを採用しています。つまり、借り手は清算を回避するために、借りたい金額以上の価値を供給しなければならないのです。 注目すべきは、すべての資産には固有の借り入れと 供給の年率 (APR) があるということです。借入金利と供給金利は需要と供給に応じて調整されるため、各アセットには貸し借りともに固有の金利が設定されます。以前説明したように、それぞれの資産は異なる金利を得ることができます。 Compound Financeがサポートしているアセットとは? 2020年9月1日現在、Compoundでの貸し借りをサポートしているアセットは以下の通りです: ETH WBTC (Wrapped Bitcoin) USDC DAI USDT ZRX BAT REP 今後、さらにトークンが追加される可能性もあります。 Compound Financeのガバナンスはどうなっているのか? Compoundは、Robert Leshner氏が設立し、venture capitalists氏が資金を提供し、会社として開始しました。しかし、Compound Financeの ガバナンスは、COMPトークンのおかげで徐々に分散化されています。このトークンにより、トークン保有者はプロトコルに関する手数料やガバナンス権を得ることができます。  そのため、トークン保有者は、改善提案やオンチェーン投票を通じてプロトコルに変更を加えることができます。トークンは1つで1票を表し、保有しているトークンで議案に投票することができます。将来的には、COMPトークンの保有者によってプロトコルが完全に管理されるようになるかもしれません。 COMPホルダーが議決権を行使する代表的な案件にはどのようなものがありますか? どのようなcToken市場を上場するか。 各資産の金利と必要な担保化を示しています。 どのような ブロックチェーン・オラクル使用するべきか。 ➟仮想通貨をはじめてみませんか? バイナンスでBitcoinを購入しましょう! Compound Financeのメリットとデメリット ユーザーは何のためにCompoundを使用するのか?利子を得ることはシンプルなユースケースであり、Compoundのユーザー体験は初心者にも優しいものとなっています。しかし、Compoundは、より上級のトレーダーがポジションの レバレッジを増加させるのに適した方法でもあります。  例えば、あるトレーダーがETHをロングしていて、そのETHをCompoundプロトコルに供給したとします。そして、自分が提供したETHを担保にUSDTを借りて、それでさらにETHを購入します。ETHの価格が上昇し、得られた利益が借入れのために支払った金利を上回れば、利益を得ることができます。 しかし、その分リスクも高くなります。ETHの価格が下落すれば、借りた金額に利息をつけて返済しなければならず、 担保として差し出したETHが 流動化する可能性もあります。 その他のリスクとしてはどのようなものがあるのか?CompoundはTrail of BitsやOpenZeppelinなどの企業から監査を受けています。これらは一般的に評判の良い監査法人とされていますが、バグや脆弱性は予期せぬ問題をもたらす可能性があり、どんなソフトウェアにも存在するものです。 スマートコントラクトに資金を送る前に、すべてのリスクを慎重に検討する必要があります。しかし、どのような金融商品であっても、失う可能性のある資金以上のリスクを負うべきではありません。 まとめ Compoundは、DeFiで最も人気のある借入のソリューションの1つです。他の多くの製品がスマートコントラクトをアプリケーションに統合しているように、CompoundはDeFiのエコシステムに不可欠な要素です。  ガバナンスが完全に分散化されれば、CompoundはDeFiの中で中核となるマネーマーケットプロトコルの1つとしてその地位を強化することができるでしょう。 Compound FinanceとDeFiについて、他に質問がありますか?Q&Aプラットフォームの Ask Academyでは、バイナンスコミュニティがお客様の質問に答えてくれます。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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MetaMaskの使い方

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この記事を読むべき理由 Ethereumのエコシステムに興味があれば、MetaMaskのようなアプリケーションが必要です。単なるウォレットではなく、Ethereumを統合したウェブサイトとのやり取りが可能になります。  MetaMaskを使用することで、ブラウザ内（もしくは、モバイルアプリを通じて）、分散型アプリと接続することができます。これによって、仲介業者なしで取引をしたり、完全に透明性のあるコードのゲームを遊ぶことができます（そのため、騙されることがありません）。 MetaMaskを使いこなすためにこの記事のガイドをぜひご覧ください。 コンテンツ はじめに MetaMaskとは？ MetaMaskのインストール ウォレットの初期化 シードワードのバックアップ ウォレットへの入金 分散型ウェブのアンロック MetaMaskとプライバシー DAIのためにETHをスワップ トークンの表示方法 その他知っておくべきこと MetaMaskアプリ まとめ はじめに Ethereumでは、分散型インターネット – 待望のWeb3.0が実現すると期待されていました。中央障害点の欠如、真のデータ所有権、および分散型アプリケーション（またはDApps）を特徴とする公平な競争の場です。 このようなインフラは、業界全体で注目されている分散型金融（DeFi）や、さまざまなブロックチェーンの架け橋となることを目的とした相互運用性プロトコルによって、着実に整備されつつあります。トークンや仮想通貨を信用して取引したり、仮想通貨を担保にした融資を受けたり、BitcoinをEthereum上で使用することが可能になりました。 多くのEthereum愛好家にとって、Metamaskは頼りになるウォレットです。通常のスマートフォンやデスクトップのソフトウェアとは異なり、ブラウザの拡張機能としてパッケージ化されており、ユーザーはサポートされているウェブページに直接アクセスすることができます。この記事では、Metamaskがどのように機能するかを説明し、Metamaskの使用方法について説明します。 MetaMaskとは？ MetamaskはオープンソースのEthereumウォレットとして、あらゆる種類のEthereumベースのトークン（ERC-20規格に準拠したものや、非代替性トークンなど）をサポートしています。その上、トークンを他の人から受け取ったり、内蔵されているコインベースとShapeShiftの統合機能を使用して購入や交換をすることができます。 MetaMaskが面白いのは、ウェブサイトとの連携ができる点です。他のウォレットでは、決済アドレスをコピーペーストしたり、QRコードを別の端末で読み取ったりする必要があります。MetaMaskの拡張機能を使用すると、ウェブサイトがあなたのウォレットにPINGするだけで、取引を受け入れるか拒否するかのプロンプトが表示されます。 MetaMaskは、通常の仮想通貨ウォレットとして機能しますが、その真の強みは、スマートコントラクトや分散型アプリケーションとシームレスに連携できる点にあります。では、その設定方法を見ていきましょう。 MetaMaskのインストール MetaMaskウォレットは、Google Chrome、Firefox、またはBrave Browserにインストールできます。iOSとAndroidにも対応していますが、ここではあまり深くは触れません。このチュートリアルではFirefoxを使用していますが、使用しているプラットフォームに関わらず、手順はほぼ同じです。 MetaMaskの公式ダウンロードページにアクセスしてください。お使いのブラウザを選択すると、ChromeウェブストアまたはFirefoxアドオンのサイトに移動します。ボタンをクリックすると、プラットフォームに拡張機能が追加されます。起動する前にいくつかのアクセス許可を付与させる必要があるかもしれません。ブラウザへのアクセスレベルに満足しているか確認してください – もしそうである場合、すぐにお使い頂けます。 ウォレットの初期化 これでウェルカムメッセージが表示されます。  もしあなたが私たちのような人間である場合、カーソルでアイコンにめまいを起こさせるのにかなりの時間を費やすでしょう。 ウェルカムページでキツネを困らせることができたら、はじめに をクリックします。ここでは、シードフレーズをインポートするか、新しいフレーズを作成するかを確認するメッセージが表示されます。ウォレットを作成するをクリックしてください。次のページでは、開発者がアプリを改善するために匿名化されたデータを提出するかどうかを尋ねられます。お好きなオプションを選択してください。 今度はパスワードを作成する必要があります。もしあなたが、ソフトウェアの使用許諾書を実際に確認したい場合、利用規約 をクリックすることで、使用許諾書を確認することができます。それ以外の場合は、強力なパスワードを考え、ボックスにチェックを入れて、作成をクリックしてください。 シードワードのバックアップ 次の点は、独自のサブヘディングを保証するのに値します。MetaMaskは非仮想サービスであり、MetaMaskの開発者も含めて、誰もあなたの資金にアクセスできないことを意味します。トークンは、ブラウザ内の暗号化されたヴォールトの一種として存在し、パスワードで保護されています。つまり、パソコンを紛失したり、盗まれたり、破壊されたりしても、誰もウォレットの復元を手助けしてくれません。あなたの秘密鍵は、サイバースペースの虚空に永遠に失われます。 だからこそ、バックアップのフレーズを書き留めておくことが重要です。これは、不幸な出来事が発生したときにアカウントを復元するための唯一の方法です。提案されているように、単語を書き留めて、2〜3カ所に保存することをお勧めします。森の奥の耐火金庫で管理する必要はありませんが、損はないでしょう。 グレーのボックスをクリックすると、フレーズが表示されます。 次のページに移動すると、プログラムはフレーズの確認作業を求めます。これは、あなたが前のステップでフレーズの書き留めたことを確認しています。最初に書き留めていない場合は、戻るをクリックしてメモしてください。 フレーズを確認して、次のステップに進みます。すべて完了をクリックすると、ウォレットのインターフェースが表示されます。 退屈な作業は完了しました。次は（テストネット）Etherで一攫千金を狙いましょう。 ウォレットへの入金 このチュートリアルでは、Ropstenテストネットを使用する予定です。本物のEthereumのネットワークとほぼ同じ機能を持つネットワークですが、そのネットワーク上のEtherに価値はありません。これらは、コントラクトを作成する際に、攻撃者が5,000万ドルの価値を流出させるような脆弱性がないかどうかを確認する際に便利なものです。今日、このネットワーク上で行ったすべてのステップは、本物のネットワーク上でも再現可能です。（残念ながら、無料でEtherを提供してくれる部分は除きます） Ropstenテストネットにチューニングするには、右上のEthereumメインネットワークをクリックし、Ropstenテストネットワークを選択します。 Ethereumには様々なテストネットがあります。その違いが気になる方は、こちらの比較をご覧ください。 faucetを使用して、偽物のお金を手に入れて遊ぶことができます。MetaMaskに対応したブラウザでこのページにアクセスすると、いくつかの情報が得られます。 すごい！無料でお金がもらえる！ この小さなキツネのアイコンをクリックすると、いつでもMetaMaskのアカウント情報がポップアップで表示されます。（上のGIF画像で行っているように）アカウント1にカーソルを合わせてクリックすると、Ethereumのアドレスがクリップボードにコピーされます。それをフォームに貼り付けてテストEtherを送ってくださいをクリックしてください。 Ethereumの取引は一般的にすぐに確認されますが、1ETHがあなたのウォレットに反映されるまでにはしばらく時間がかかるかもしれません。ツールバーのキツネをクリックして、その有無を確認してください。 それが実現すれば、DAppsとの連携が可能になります。 分散型ウェブのアンロック テストネットなので、遊べるアプリケーションの種類が少ないです。メインネットの分散型アプリケーションの包括的なリストについては、DAppsの現状またはDappradarをご覧ください。ゲームをしたり、世界にひとつだけの資産を購入したり、予測市場に賭けたりすることができます。 先ほどデモしたDAppを使用します。Uniswapは分散型取引所（DEX）で、仲介者に頼らずに取引ができることを意味しています。その仕組みはとても素晴らしいものです – 興味のある方は、Uniswapとは何か？そしてそれはどのように機能するか？をご覧ください。 こちらからアクセスしてください。右上に、ウォレットに接続するというプロンプトが表示されます。 セキュリティ上の理由で自動的に接続されないため、MetaMask対応のサイトでは何らかの形で表示されます。それをクリックすると、どのウォレットを使用するかを選択する画面になります。フォローしていない場合、そのウォレットはMetaMaskになります。 最初にサイトに接続する場合、MetaMaskダイアログが表示され、アクションの確認が求められます。アカウントを選択して（今のところ1つしかないので、そのまま）、付与する権限を確認することができるようになります。このケースでは、他の多くのケースと同様に、サイトはお客様のアカウントが管理するウォレットアドレスの情報を要求しています。 MetaMaskとプライバシー 何を許可するかを意識することが大切です。ウェブサイトがあなたのアドレスを知っている場合、そこを発着点とするEtherやトークンの取引をすべて確認することができます。さらに、それをIPアドレスと関連付けることができるのです。 重複を防ぐためにアドレスを分離することを好む人もいれば、こうしたリスクを気にしない人もいます。（何しろブロックチェーンは公開されています）どの程度のプライバシーを実現したいかは、最終的にはお客様次第です。原則として、信頼できないウェブサイトにはアクセスを許可しないでください。 DAIのためにETHをスワップ 最初のスワップを実行する時間です。ステーブルコインとして機能するERC-20トークンであるDAIを対象にして行います。しかし、このDAIはEtherと同じように、実世界での価値はありません。トークンの選択をヒットし、Uniswapデフォルトリストを追加し、DAIをクリックします。また、WETH（ラップEther）を選択することができます。 あとは、交換したいETHの量を入力することだけです。そうすることで、どれくらいのDAIを受け取ることができるかの目安がわかります。そして、私たちはそれでよいのです！ヒットスワップ。 MetaMaskとのスワップを完了する。 MetaMaskでは、再度アクションを実行することが求められます。この場合、取引が作成される前にOKする必要があります。メインネットでこのようなことをする場合、手数料が多額になる可能性がありますので、手数料に満足しているかどうかを確認してください。 あとは、取引が確定するのを待つだけです！ ➟ 仮想通貨を始めてみませんか？バイナンスでETHを購入しましょう！ トークンの表示方法 つまり、あなたのEtherは消えたものの、あなたのアカウントにはトークンが表示されません。焦る必要はありません – 手動で追加する必要があります。 より人気のあるトークンについては、ウォレットでトークンの追加を選択し、名前やティッカーを検索することができます。あまり知られていないもの（またはテストネット上のもの）については、コントラクトアドレスを追加する必要があります – コントラクトアドレスとは、MetaMaskが残高を確認するための識別子です。 拡張機能をクリックして、ウォレットを開きます。 上部のバーにある3つの点をクリックします。 Etherscanの表示を選択します。 概要でトークンのドロップダウンをクリックし、DAIを選択します。 プロフィールの概要の下に、コントラクトアドレスが表示されているはずです。カーソルを合わせて、アドレスをコピーしてください。 MetaMaskに戻り、トークンの追加をクリックします。 カスタムトークンタブをクリックしてください。 先ほどコピーした内容をトークンコントラクトアドレスのフォームに貼り付けます。 残りは自動入力されます。次へをクリックし、続いてトークンの追加をクリックします。 メイン画面に戻り、全体残高が表示されます。 おめでとうございます！あなたは、信頼性の高いEtherをDAIにスワップすることで、初めてDAppとやりとりしました。今まで学んだことは、すべて現実の世界で行うことができます。メインネットのアプリケーションで遊ぶ準備ができたら、Ropstenからメインネットワークに戻すことを忘れないでください。 その他知っておくべきこと MetaMaskには、今日紹介した以外にもいくつかの素晴らしい機能があります。また、ハードウェアウォレット（TrezorとLedgerの両方に対応）を接続したり、コンタクトリストを作成したり、もちろん通常のウォレットと同じように資金を送受信することもできます。設定を確認して、自身に合った拡張機能をカスタマイズしてください。 それ以外は、通常のセキュリティ原則が適用されます。MetaMaskはホットウォレットであり、インターネットに接続されたデバイス上で動作します。そのため、攻撃のベクトルを減らすためにオフラインにしておくコールドウォレットよりも、より多くのリスクにさらされます。 最後に、MetaMaskを使用する際には、どのようなウェブサイトへのアクセスを許可しているかを意識する必要があります。 MetaMaskアプリ MetaMaskのAndroid/iPhoneアプリは、外出先でWeb3アプリと連携するための優れたソリューションです。拡張機能と同様の機能を持ち、DAppブラウザが統合されているため、ボタンを押すだけで様々な分散型アプリケーションにアクセスできます。 MetaMaskアプリのブラウザです。 アプリケーションのワークフローは、ブラウザの拡張機能と非常によく似ています。自分のウォレットからEtherやトークンを直接送金したり、上で見たようにUniswapとやり取りすることもできます。  アプリ内のプロンプトであるPoolTogetherに接続する。 まとめ MetaMaskは、分散型ウェブを閲覧するための強力なツールです。このガイドのステップに沿って進んでいただければ、ウォレットの可能性を感じていただけると思います。現在、100万人以上のユーザーがいることからもわかるように、他のユーザーにも支持されています。 Ethereumスタックの発展に伴い、MetaMaskのようなアプリケーションは、既存のテクノロジーと新生の仮想通貨インフラの橋渡しをする重要なコンポーネントとなることは間違いありません。 MetaMask、Ethereumについて、その他に質問はありますか？アスクアカデミーにアクセスすると、コミュニティがそれらについて回答してくれます。 免責事項 ： 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