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ブロックチェーンや暗号資産業界における技術動向をまとめるカテゴリです。ネットワークアップグレード、セキュリティ、スマートコントラクト、レイヤー1、レイヤー2、インフラ開発など、業界を支える重要な技術ニュースを掲載します。

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SECとCFTC、暗号資産監督で連携強化に合意し長年の対立に終止符

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米国の証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産の監督に関して長年続いてきた対立に終止符を打ち、共同監督の枠組み構築に向けた合意を発表した。 両機関は業務が重複する分野の連携を目指し、覚書を締結している。今回発表された書面による合意では、暗号資産の監督体制構築が主要な目的の一つとして明記された。 監督の統合、商品承認、政策解釈の一本化に加え、執行措置の調整や二重登録回避の推進といった事項が含まれ、これらは規制対象の暗号資産業界に広範な影響を及ぼすことになる。合意では併せて、「暗号資産およびその他新興技術に適合した規制枠組みの提供」も重要な目標として掲げられている。 SECのポール・アトキンス委員長は火曜日の発言で事前に本覚書に言及。規制対象企業が政策課題や商品申請に関し両機関と協議できるよう、連絡先情報の共有を説明していた。 アトキンス氏は水曜日の声明で、「何十年にもわたる規制当局間の縄張り争い、重複登録、またSECとCFTCの異なる規制体系がイノベーションを阻害し、市場参加者の国外流出を招いてきた」と指摘。「規制上の定義を調整し監督を協調、さらに安全で円滑なデータ共有を可能にすることで、市場参加者が求める明確性を実現する」と述べている。 新合意によれば、CFTCとSECの職員は定期的に会合を開き共通の関心事項に関する情報共有を行う。執行措置も含まれ、これまで独立してきたため暗号資産企業が両機関から重複して訴えられる事例もあったが、今後は「想定訴因や救済措置、提訴順序、戦略、公的コミュニケーションについて協議」していくことが確認された。 前政権下では暗号資産の分類を巡り、両機関の立場が時折対立していた。特に、証券と商品どちらに該当するかの判断をめぐって摩擦が見られた。 現在は、暗号資産に対して友好的な規則整備の姿勢で両機関が一致しており、実質的な反対勢力は存在しない。CFTCは5人委員会のうち唯一の委員長が共和党系で他は空席、SECもアトキンス委員長を含む3人の共和党系委員が主導し、民主党系の席は空席となっている。 両委員長はいずれもドナルド・トランプ大統領によって任命された。トランプ氏は昨年、暗号資産への強い関心を持って政権に復帰しており、その背景には自身の拡大する事業上の利害もあるとされる。アトキンス氏とCFTC委員長マイク・セリグは就任前に暗号資産関連顧客の業務に従事していた。

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Foundry、機関投資家向けZcashマイニングプールを2026年開始へ

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ビットコインマイニング大手のFoundry Digitalは、2026年にもZcash（ZEC）マイニングプールを立ち上げる計画を明らかにした。これは機関投資家や上場企業のマイナー向けに、コンプライアンス対応のインフラ提供を目的としている。 BTCのハッシュレートベースで最大級のマイニングプールを運営するFoundryは、Zcashのマイニングプールを新設し、事業領域をBTC以外のネットワークにも拡大する。 このプールは米国を拠点に運営され、コンプライアンスチェックや報告基準、運用管理など、上場企業や機関投資家に求められる基準を満たす設計となる。 Foundryによれば、Zcashは約10年の歴史を持つ一方で、マイニングエコシステムは小規模なグローバルプール中心で、正式なコンプライアンス体制を有するインフラは限られている。 FoundryのCEOマイク・コリアー氏は「Zcashは機関投資家レベルの資産として成熟しているが、それを支えるマイニングインフラはまだ不十分だ」と述べた。 プライバシーコインへの関心高まるこの拡張は、プライバシー重視の暗号資産が再び注目されている市場環境のなかでの発表となった。EUでは今年初めに新たな暗号資産税務報告ルールが導入され資産差し押さえの可能性も議論される中、金融の匿名性需要が増している。またオンチェーン分析技術の進歩もプライバシー保護への関心を押し上げている。 Zcashはモネロ（XMR）やダッシュ（DASH）と並び関心を集めており、価格も上昇が続いている。過去12か月でZECは670％超の上昇を記録し、同期間のXMRの72％上昇やDASHの51％上昇を大幅に上回った。 ZECの価格上昇はハイブリッド型プライバシーモデルによるものとされ、完全匿名の「シールド取引」を任意利用できる一方で、取引の透明性も維持可能な構造を持つ。これによりカストディ企業や取引所が透明性を確保しながら利用でき、Winklevoss支援のトレジャリー企業やGrayscale Zcash Trustなどからの資金流入を促している。 マイニング経済の変化FoundryのZcash参入は、マイニング経済の変化も背景にある。2024年のビットコイン半減期によるブロック報酬半減とマイニング難易度上昇で収益性が圧縮された。 コリアー氏は「今回の動きは単純にビットコイン利益率の低下への対策ではない」と説明し、「我々は機関投資家向けインフラのニーズに基づき機会を評価している。Foundryのビットコイン事業は引き続き強固で中核である」と語った。 また今回の拡張は、「コンプライアンス対応のZcashインフラが存在しない」というギャップを埋める意図があるという。多くの北米規制下のマイニング企業は正式な報告制度やコンプライアンスプログラムを必要としている。 Zcashのマイニング構造Zcashは2016年にローンチされたプライバシー重視の暗号資産で、ゼロ知識証明技術を用いている。zk-SNARKsと呼ばれる暗号技術を使い、送信者・受信者・金額などを公開せずに取引の正当性を検証可能だ。 Zcashはビットコイン同様にプルーフ・オブ・ワーク（PoW）でネットワークを保護し、マイナーは専用ハードウェアで計算問題を解き、ブロック生成の報酬としてZECと手数料を受け取る。 ブロック生成時間は約75秒でビットコインの10分より短いが、最大供給量は同じ2100万枚となっている。マイニングアルゴリズムはEquihashを用い、SHA-256とは異なり大量のメモリを必要とする設計だ。 ネットワーク難易度の影響で単独でブロックを見つける確率は低く、多くのマイナーが計算力を共有するマイニングプールに参加し、貢献度に応じて報酬を分配している。 FoundryのZcashマイニングプールFoundryのZcashプールでは参加者にKYCおよびAMLのコンプライアンスチェックを実施予定だ。報酬計算の透明性や機関投資家向け報告ツール、専用サポートチームも提供し、運営拠点は米国に置かれる。 同社は自社のビットコインプールで採用する運用フレームワークをZcashにも適用し、SOC 1 Type 2およびSOC 2 Type 2監査に準拠している。 マイニング報酬は匿名アドレスではなく透明なZcashアドレスへ支払われ、報酬モデルはPPLNS（Pay Per Last N Shares）で「完全に監査可能で日次支払いの照合データを提供する仕組み」とされる。 マイニング手数料は公表されていないが、競争力のある手数料を提供すると説明。参加に最低ハッシュレートは設定せず、Zcashマイニングエコシステムがまだ発展段階である点を考慮した設計だ。 2026年にプールが開始されれば、Zcashマイニング市場における最大級の機関投資家参入の一つとなる見込みだ。現状、この市場にはF2Pool、2Miners、ViaBTCなどの主要マイニングプールが存在している。

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イーサリアム初期メンバー、「The DAO」を再始動──約21億円をセキュリティ助成金として配分

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● イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリン氏をはじめとする複数の主要メンバーが、イーサリアムネットワークにとって最も古く、象徴的な存在である「The DAO」を再始動させる。 ● Unchainedによると、約2億2000万ドル（約337億円、1ドル=153円換算）とされるセキュリティ基金のうち、1350万ドル（約21億円）がセキュリティ助成金として割り当てられ、DAO型の仕組みを通じて配分される予定だ。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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香港の暗号資産企業OSL、ステーブルコインおよび決済事業拡大のため2億ドル調達へ

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ステーブルコイン取引および決済プラットフォームを提供する香港のOSL Group（OSLグループ）は1月29日、株式による2億ドル（約308億円、1ドル154円換算）の資金調達を実施すると発表した。 今回の資金調達は、OSLグループの財務基盤を強化するとともに、グローバルな成長機会を獲得し、ステーブルコイン取引および決済分野における戦略的拡大を加速させることを目的としている。 調達資金は、戦略的買収、決済およびステーブルコインを含む各セクターにおけるグローバル事業の拡大、製品および技術インフラの開発、一般運転資金に充当される予定。 OSLグループは、2024年11月に子会社化した日本国内の暗号資産取引所CoinBest（コインベスト）の社名をOSL Japanに変更すると2025年2月に発表。同時に、日本での事業戦略も発表し、日本市場に本格進出するための第一歩を踏み出した。 また、2025年7月には、株式による3億ドル（約462億円）の資金調達が完了したと発表した。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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ナスダックとクラーケンが提携しトークン化株式の取引実現へ

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ナスダックは、暗号資産取引所クラーケンと提携し、公開企業の株式をトークン化してグローバルに取引できる仕組みの開発を進めている。この動きは、ブロックチェーン基盤を伝統的金融市場に導入する取り組みの一環である。 Wall Street Journalの報道によると、ナスダックは株式や上場投資商品（ETP）のトークン化版を発行・取引するシステムの開発に向けて、クラーケンと協力する計画だ。 この仕組みでは、トークン化された株式は通常の株式保有者と同じ企業統治権を持つ。投資家は議決権の行使（プロキシ投票）や配当の受け取りなど、従来の株主と同様の権利を享受する。 ナスダックによると、特にコーポレートアクションの効率化に重点を置いており、配当支払いや議決権投票などの手続きをブロックチェーン技術で自動化することで処理効率の向上を目指す。 このプラットフォームは2027年初頭のローンチを予定している。 クラーケンは本プロジェクトにおいて流通パートナーとして機能し、公開企業株式の1対1対応のトークン化版を主に欧州など米国外の顧客向けに提供する計画だ。 この取り組みは、ナスダックが昨年9月に米証券取引委員会（SEC）に提出した提案を基にしており、トークン化したナスダック上場株や上場投資商品を従来の株式と並行して取引可能とすることを求めている。 提案によれば、トークン化株式と従来株式の決済はすべてDepository Trustを通じて行われ、両者の互換性が維持される仕組みとなる。 また先週、取引所運営会社ICEは暗号資産取引所OKXに戦略的投資を行い、OKXの企業価値を250億ドルと評価。同時にトークン化株式および暗号資産先物商品の提供に関する提携も締結した。

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カナダ中銀と大手銀行、トークン化債券の初期実証実験を完了

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カナダ銀行（Bank of Canada）は、国内の大手銀行と協力し、トークン化された債券の市場流通に関する実証実験を完了したことを発表しました。 実験では、政府系金融機関であるExport Development Canada（EDC）が、満期3カ月未満の1億カナダドル（約7,300万ドル）相当の証券を発行し、限定された投資家グループに販売しました。 この実験は「Project Samara」と称され、RBC Dominion Securities、RBC Investor Services Trust、そしてトロント・ドミニオン銀行のTD Securities部門が参加しました。プロジェクトでは、EDCが発行する債券を分散型台帳技術（DLT）を用いて発行・取引・決済するプロセスの検証が行われました。 RBCが運営するプラットフォームは、債券取引の全ライフサイクルを支援し、台帳上でトークン化された債券を、参加者が同一システム上で入札、クーポン支払い、償還、さらには二次市場取引まで実行できる仕組みを実現しました。 また、実験ではカナダ銀行が発行・管理する「デジタル化されたホールセール・カナダドル」を用いた決済も試験的に行われました。これらのデジタル資金は債券と同じ台帳上で移動し、プラットフォーム内で取引決済が完結する構造となっています。 カナダ政府は11月の予算案にて、カナダドル連動のステーブルコインを規制する法案の導入計画を明示しており、カナダ銀行がその監督に関与する見通しです。この規制は、主に準備資産の裏付けや償還ルール、リスク管理に焦点を当てる予定です。 さらに先月、同国の投資規制機関CIROは、暗号資産のカストディ（保管）に関する新たな枠組みを導入しました。これは取引プラットフォームによる暗号資産の保管基準を強化し、過去の業界破綻に伴うハッキング、詐欺、破産といったリスクを低減することを目的としています。

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米銀行当局、トークン化証券への資本要件は通常証券と同等と明示

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米連邦準備制度理事会（FRB）をはじめとする銀行規制当局は、トークン化された証券に対しても従来の証券と同様の資本要件を適用すると銀行へ通知した。 FRB、通貨監督庁（OCC）、連邦預金保険公社（FDIC）は木曜日、監督対象の銀行向けにFAQ文書を公開し、証券の形態がトークン化されている場合でも、資本基準は通常の証券と同一であることを明示した。 文書では、「証券の発行や取引に使用される技術は、当該証券の資本扱いに影響を及ぼさない」と説明している。 規制当局は、証券の保有者が有する法的権利は、その証券がどのような形態で取引されるかにかかわらず一貫しているべきであり、それゆえ資本要件も同様に扱われるべきだと述べている。また、トークン化証券も従来の証券と同様に金融担保として活用可能であり、「非トークン化証券と同一のヘアカット（担保価値調整率）」が適用されると解説した。 銀行や金融機関は金融ストレスに備え一定の資本を保持し、流動性の高い資産を一定水準確保することが規制で求められている。今回、トークン化証券にも同一の基準を適用することで、暗号資産関連資産が厳しい扱いを受けることはないことが示された。 さらに規制当局は、トークンがパーミッション型（許可型）ブロックチェーン上で発行された場合も、パーミッションレス型（公開型）ブロックチェーン上で発行された場合も、資本の扱いに差異はないと表明している。この技術中立の方針は、トークン化証券を参照するデリバティブの資本要件にも適用される。 証券のトークン化は暗号資産分野で急速に拡大しており、株式、債券、不動産などの資産をブロックチェーン上のトークンとして表現することが可能だ。米証券取引委員会（SEC）もこれらトークンの取り扱いについて政策整備を進めている。 資本要件は銀行業務における中核的なコンプライアンス要件であり、今回の明確化は暗号資産関連資産と米国銀行システムのさらなる統合を促進するものとみられている。近年、米銀行監督当局は暗号資産やブロックチェーン技術に対し慎重な姿勢をとってきたが、昨年就任した新指導部は暗号資産に対して積極的な政策推進を示している。

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Ripple、3兆ドル規模の清算プラットフォームにCoinbaseの暗号資産先物を導入

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Rippleの機関投資家向けプラットフォーム「Ripple Prime」の顧客は、Coinbase Derivativesで提供されるビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPの先物を米国の規制市場で取引可能となった。 XRP Ledger（XRP）と関連の深いブロックチェーン企業Rippleは木曜日、同社の機関向けプラットフォーム「Ripple Prime」の顧客が、Coinbase Derivativesに上場されているすべての暗号資産先物を取引できるようになったことを発表した。 この新たな取り組みにより、機関投資家は米商品先物取引委員会（CFTC）の監督下にある規制市場を通じ、暗号資産デリバティブへのアクセス手段を得ることになる。Rippleによれば、Ripple Primeプラットフォームは2025年に3兆ドル以上の取引を清算する見込みである。 取扱商品には、小口取引が可能なnanoビットコイン（BTC）およびnanoイーサリアム（ETH）の先物契約が含まれる。さらに、Coinbaseはソラナ（SOL）とXRPに連動する先物を標準サイズと小型サイズの双方で上場している。これらの契約はいずれも米国の清算機関であるNodal Clearを通じて清算される。 暗号資産デリバティブは、デジタル資産市場において最も急速に成長している分野の一つだ。多くの大手トレーディング企業は現物のトークンを保有することなく価格変動に対するエクスポージャーやリスクヘッジを行えるため、先物取引を好む傾向にある。また、米国の規制された先物市場は明確なルールと中央清算があることから、機関投資家からの注目が集まっている。 今回の新サービスは、Rippleが昨年12億5,000万ドルで買収した先物委託業者兼プライムブローカーの「Hidden Road」を基盤としている。現在同社はRipple Primeとして事業を運営し、複数の資産クラスにわたるブローカー業務、清算、資金調達サービスを展開している。 Rippleは過去1年の間に積極的な買収を進めており、機関投資家や企業向けのデジタル資産サービスの強化を図っている。Hidden Roadのほかにも、同社はステーブルコイン決済企業Railを2億ドルで買収、さらに財務管理技術企業GTreasuryや暗号資産ウォレットインフラのスタートアップPalisadeも取得している。

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暗号資産支持者、レイ・ダリオ氏のビットコイン批判に反論し将来性を擁護

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大富豪ヘッジファンド運用者のレイ・ダリオ氏がビットコインは金と比べて価値保存手段としての性質を欠き、監視や量子計算のリスク、中央銀行による非購入などの課題があると警告したことに対し、暗号資産業界は強く反論している。 ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者のダリオ氏は、All-In Podcastで改めてビットコインに懐疑的な見解を示した。氏は最大かつ最古の暗号資産であるビットコインは、金が持つ信頼できる価値保存手段としての資質を欠いていると主張した。中央銀行による裏付けがなくプライバシーも制限されており、将来的な量子コンピューティングの進展により存続が危ぶまれる可能性があると指摘。さらに取引が公開台帳上で監視・制御され得る点も問題視した。 ダリオ氏は昨年、自身の投資ポートフォリオにビットコインを約1%組み入れていることを明かし、今回の批判は初めてではない。当時も追跡可能性や量子計算に起因する脆弱性を挙げ、ビットコインがグローバル準備資産として直面している課題を示していた。 一方、業界関係者はこれらの批判は古くから繰り返されてきた論点の焼き直しに過ぎず、指摘されたリスクは既にビットコインの時価総額が金に比べて大幅に小さいことに反映されていると反論している。 ビットコインのリスクはむしろ投資機会である 資産運用会社Bitwiseの最高投資責任者（CIO）マット・ホーガン氏はCoinDeskに対し、「ダリオ氏は絶対的に間違っているわけではない。量子計算のリスクや中央銀行による買い入れの欠如は現実の問題だ」としつつも、そうした懸念があるからこそビットコインは金の市場規模約4%にとどまっていると語った。ビットコインの時価総額は約1.4兆ドル、金は推計約35兆ドルである。 ホーガン氏は「これらの批判こそが投資機会であり、時間とともに状況は変わると考えている。開発者が量子リスクに対処し、中央銀行も将来的に参入すると見込んでいる」と述べた。さらに「もしこれらの批判がなければ、ビットコインは既に1枚100万ドルに達していたかもしれない」と指摘した。 「古びた」ビットコイン批判 Galaxyのリサーチ責任者アレックス・ソーン氏は、ダリオ氏の指摘がビットコイン初期に語られた古い論調を連想させると指摘した。ソーン氏はメールで、「量子リスクはすでに開発者が対応に取り組んでいる課題だ」とコメントした。 また氏は、金とビットコインを比較すること自体は合理的だが、両者の実務上の違いを軽視しがちだと指摘。金は金庫やニューヨーク連銀に保管されれば機能するかもしれないが、ビットコインは金では代替できない現実世界での実用性を持ち、約20年にわたり個人と機関双方による採用が拡大していると述べた。 デジタル時代の通貨シフト VanEckのデジタル資産リサーチ責任者マシュー・シーガル氏は、金とビットコインはいずれも異なる通貨時代におけるそれぞれの役割を持つ「ハードアセット」だと位置付けた。氏はメールで「これは前世紀の通貨アーキテクチャと、今世紀に台頭しつつある通貨アーキテクチャの対比である」と述べた。 シーガル氏によれば、金は「アナログ」金融システムにおける信頼問題を解決した一方で、ビットコインはオープンソース開発や検証可能な取引を通じてデジタル環境の類似課題に対応しているという。 さらに同氏は、チェコ国立銀行など中央銀行がデジタル資産のインベストメントエクスポージャーで実験を開始している点や、より優れたウォレット管理、セカンドレイヤー（L2）ネットワークによるプライバシー向上が進んでいる状況を挙げた。 量子計算に伴う懸念についても、金融システム全体に関わる暗号技術の課題であり、ビットコイン固有の問題ではないと反論。「量子リスクは金融システム全体が直面する広範な暗号課題で、ビットコインだけの欠陥ではない」と述べた。 また、投資家調査では若年層がビットコインに対して高い支持を示しており、これが通貨の中心性が段階的に移行していることを示唆していると指摘した。

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トークン化企業Superstate、約130億円を調達──株式トークン化インフラを強化へ

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トークン化を手がけるSuperstate（スーパーステート）は、シリーズBで8250万ドル（約130億円、1ドル＝158円換算）の資金調達を完了したと発表した。 リード投資家はBain Capital Crypto（ベイン・キャピタル）とDistributed Global（ディストリビューティッド・グローバル）。Haun Ventures（ハウン・ベンチャーズ）、Brevan Howard Digital（ブレヴァン・ハワード・デジタル）、Galaxy Digital（ギャラクシー・デジタル）なども参加した。 スーパーステートは今回の調達を通じて、株式を含む伝統的資産のオンチェーン発行・決済・名簿管理をさらに前進させ、資本市場インフラの中核領域に踏み込む構えだ。 スーパーステートの特徴として強調されているのが、同社がSEC（米証券取引委員会）登録のトランスファーエージェントとして、証券トークン化に必要な記録管理を担える点だ。これにより、オンチェーン上で株式が移転するたびに、株主名簿をリアルタイムで更新する仕組みを実装できるという。 同社はシリーズA以降、規制対応を前提にしながら、DeFi（分散型金融）とも接続可能な「コンポーザブル」な証券トークン化インフラを構築してきたとしている。さらに、同社のローンチしたトークン化ファンドは、運用資産が12億ドル超に拡大したという。 今回の資金調達で注目されるプロダクトが、上場企業向けの株式トークン化プラットフォーム「Opening Bell」である。スーパーステートは、企業がイーサリアムやソラナ上で株式をトークン化し、追加資金調達を可能にする「Direct Issuance Programs（直接発行プログラム）」を提供するとしている。 トークン化市場は近年、投資業界全体で関心が高まっている。債券・株式・ファンドといった伝統資産をブロックチェーン上のトークンに変換する動きが広がっており、取引の高速化、24時間決済、透明性向上が目的として挙げられている。 ただし、トークン化は技術だけで成立しない。スーパーステートのプレスリリースは、その点を次のように強調する。 スーパーステートCEOであり、DeFi黎明期の代表的プロジェクトCompound（コンパウンド）共同創業者でもあるRobert Leshner（ロバート・レシュナー）氏は、今回の動きを資本市場の変化として位置付けている。 免責事項 ： 本サイトは当ページのいかなるコンテンツや製品も推奨していない。本サイトは世界中他言語グローバルブロックチェーンサイトから引用したすべての重要情報を提供することを目的にしています。読者は上述の内容に関係したあらゆる行動をとる前に独自の調査を行い、自身の決断については全責任を負わねばならない。また、当記事は投資や金融商品購入のアドバイスではない。内容を参考としてご自由にご利用ください。

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